日前，華虹公司公告稱，公司擬通過發(fā)行股份的方式向上海華虹（集團(tuán)）有限公司、上海集成電路產(chǎn)業(yè)投資基金股份有限公司、國(guó)家集成電路產(chǎn)業(yè)投資基金二期股份有限公司、上海國(guó)投先導(dǎo)集成電路私募投資基金合伙企業(yè)（有限合伙）等4名上海華力微電子有限公司（簡(jiǎn)稱“華力微”）股東購(gòu)買其持有的華力微97.4988%股權(quán)，交易價(jià)格（不含募集配套資金金額）82.68億元。

本次交易前，上市公司（華虹半導(dǎo)體）作為全球領(lǐng)先的特色工藝晶圓代工企業(yè)及行業(yè)內(nèi)特色工藝平臺(tái)覆蓋最全面的晶圓代工企業(yè)，主要從事基于多種工藝節(jié)點(diǎn)、不同技術(shù)的特色工藝平臺(tái)的可定制半導(dǎo)體晶圓代工服務(wù)。公司以拓展特色工藝技術(shù)為基礎(chǔ)，主要聚焦于嵌入式/獨(dú)立式非易失性存儲(chǔ)器、功率器件、模擬與電源管理、邏輯與射頻等特色工藝平臺(tái)。

標(biāo)的公司（華力微）主要為客戶提供 12 英寸集成電路晶圓代工服務(wù)，主要工藝節(jié)點(diǎn)為 65/55nm、40nm，主要覆蓋獨(dú)立式非易失性存儲(chǔ)器、嵌入式非易失性存儲(chǔ)器、邏輯與射頻、高壓等工藝平臺(tái)，為通信、消費(fèi)電子等終端應(yīng)用領(lǐng)域提供完整技術(shù)解決方案。

本次交易完成后，標(biāo)的公司將成為上市公司合并范圍內(nèi)的子公司，根據(jù)模擬測(cè)算本次交易完成后上市公司資產(chǎn)規(guī)模、收入規(guī)模、盈利能力均有較大提升。

標(biāo)的公司與上市公司均擁有65/55nm、40nm制程代工工藝，雙方在工藝技術(shù)平臺(tái)、客戶資源、供應(yīng)鏈管理、技術(shù)及產(chǎn)能等方面均具有顯著的協(xié)同效應(yīng)。

工藝平臺(tái)方面，華力微的65/55nm、40nm覆蓋獨(dú)立式非易失性存儲(chǔ)器、嵌入式非易失性存儲(chǔ)器、邏輯與射頻、高壓等工藝平臺(tái)，本次交易完成后，上市公司將進(jìn)一步豐富工藝平臺(tái)種類，滿足市場(chǎng)多樣化需求。

客戶及供應(yīng)商方面，不同客戶對(duì)晶圓代工要求不同，本次交易完成后，上市公司工藝平臺(tái)、技術(shù)等進(jìn)一步豐富，有利于滿足不同客戶的多樣化需求，提升整體競(jìng)爭(zhēng)力；半導(dǎo)體設(shè)備、半導(dǎo)體材料供應(yīng)商的全球行業(yè)集中度較高，本次交易完成后，公司規(guī)模將進(jìn)一步擴(kuò)大，產(chǎn)業(yè)鏈地位進(jìn)一步增強(qiáng)。

技術(shù)及產(chǎn)能方面，本次交易有利于上市公司進(jìn)一步豐富主營(yíng)業(yè)務(wù)所需的65/55nm、40nm 制程的相關(guān)技術(shù)，加速產(chǎn)品迭代、開發(fā)進(jìn)程。標(biāo)的公司擁有3.8萬片/月產(chǎn)能，本次交易完成后，上市公司總產(chǎn)能將進(jìn)一步提升，滿足客戶需求。

綜上所述，通過本次交易，上市公司將進(jìn)一步提升公司12英寸晶圓代工產(chǎn)能，雙方的優(yōu)勢(shì)工藝平臺(tái)可實(shí)現(xiàn)深度互補(bǔ)，共同構(gòu)建覆蓋更廣泛應(yīng)用場(chǎng)景、更齊全技術(shù)規(guī)格的晶圓代工及配套服務(wù)，能夠?yàn)榭蛻籼峁└鄻拥募夹g(shù)解決方案，豐富產(chǎn)品體系。

同時(shí)，通過研發(fā)資源整合與核心技術(shù)共享，雙方有望在工藝優(yōu)化、良率提升、器件結(jié)構(gòu)創(chuàng)新等方面產(chǎn)生協(xié)同效應(yīng)，加速技術(shù)創(chuàng)新迭代，共同提升在邏輯工藝、特色工藝領(lǐng)域的技術(shù)壁壘與核心競(jìng)爭(zhēng)力。

另外，上市公司將通過整合管控實(shí)現(xiàn)一體化管理，在內(nèi)部管理、工藝平臺(tái)、定制設(shè)計(jì)、供應(yīng)鏈等方面實(shí)現(xiàn)深層次的整合，通過降本增效實(shí)現(xiàn)規(guī)模效應(yīng)，提升公司的市場(chǎng)占有率與盈利能力。

本次交易的目的

1、履行避免同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)承諾，切實(shí)保護(hù)中小股東利益本次交易通過注入華力微，上市公司與華力微之間在65/55nm、40nm的同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)得到實(shí)質(zhì)性解決。上市公司的資產(chǎn)規(guī)模和盈利能力將進(jìn)一步增強(qiáng)，有效保障全體股東特別是中小股東的合法權(quán)益。

2、提高上市公司資產(chǎn)質(zhì)量和經(jīng)營(yíng)能力 華虹半導(dǎo)體聚焦于特色工藝，目前已覆蓋至 65/55nm、40nm；華力微聚焦于65/55nm 及 40nm 邏輯工藝，并在此基礎(chǔ)上進(jìn)一步開發(fā)特色工藝。本次重組完成后，華力微的 65/55nm 及 40nm 邏輯工藝及特色工藝技術(shù)將直接注入上市公司，上市公司將新增 3.8 萬片/月的 65/55nm、40nm 產(chǎn)能，提高上市公司市場(chǎng)地位。本次并購(gòu)重組將進(jìn)一步提高上市公司資產(chǎn)質(zhì)量，增強(qiáng)持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力，符合全體股東利益。

3、提升股東價(jià)值回報(bào)，符合全體股東利益 本次交易完成后，標(biāo)的公司將納入上市公司合并報(bào)表范圍。預(yù)計(jì)本次交易的實(shí)施將提升上市公司的資產(chǎn)規(guī)模、營(yíng)業(yè)收入和凈利潤(rùn)水平，有助于上市公司進(jìn)一步擴(kuò)充產(chǎn)能，提高持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力。本次交易是上市公司優(yōu)化產(chǎn)業(yè)布局、提高上市公司的競(jìng)爭(zhēng)力，提高股東回報(bào)的重要舉措，符合全體股東，特別是中小股東利益。

實(shí)際上，資本市場(chǎng)對(duì)半導(dǎo)體資產(chǎn)整合早有映射。華虹公司2025年市值突破千億，年內(nèi)漲幅超100%，位列科創(chuàng)板百元股陣營(yíng)。融資客近期呈現(xiàn)凈買入態(tài)勢(shì)，12月30日單日融資買入7139萬元，融資余額站上20億元關(guān)口。作為科創(chuàng)100指數(shù)權(quán)重股，機(jī)構(gòu)資金配置需求與產(chǎn)業(yè)資本運(yùn)作形成聯(lián)動(dòng)。但需關(guān)注當(dāng)前動(dòng)態(tài)市盈率逾500倍的估值水平，與并購(gòu)后的協(xié)同效應(yīng)釋放節(jié)奏需形成匹配。

此次收購(gòu)若落地，將強(qiáng)化華虹在車規(guī)級(jí)芯片、功率半導(dǎo)體的縱向整合能力。華力微電子在邏輯工藝方面的積累，有望與華虹現(xiàn)有嵌入式存儲(chǔ)、功率器件平臺(tái)形成互補(bǔ)。但整合過程中技術(shù)團(tuán)隊(duì)融合、產(chǎn)線聯(lián)動(dòng)效率等實(shí)操環(huán)節(jié)仍待觀察。集成電路產(chǎn)業(yè)基金等多方資本深度參與的交易結(jié)構(gòu)，既體現(xiàn)國(guó)家意志對(duì)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈的支撐，也預(yù)示后續(xù)政策資源傾斜的可能性。

從更宏觀視角看，2025年半導(dǎo)體行業(yè)"科技敘事"主導(dǎo)資本流向，中芯國(guó)際、華虹公司等龍頭企業(yè)的標(biāo)志性交易逐步重構(gòu)產(chǎn)業(yè)生態(tài)。在全球化聯(lián)動(dòng)與國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)交織的背景下，單體企業(yè)的擴(kuò)張已演進(jìn)為產(chǎn)業(yè)鏈整體競(jìng)爭(zhēng)力的博弈。華虹此次內(nèi)部整合，可視為中國(guó)特色半導(dǎo)體發(fā)展路徑中"集中力量辦大事"模式的微觀實(shí)踐。