即將步入2026年，不少機(jī)構(gòu)在年度報(bào)告中積極看多A股全年走勢(shì)。同時(shí)，對(duì)代表性主要指數(shù)滬深300、上證指數(shù)最高點(diǎn)位進(jìn)行了預(yù)測(cè)：

其中，摩根大通、高盛看多滬深300指數(shù)在2026年最高到5200點(diǎn)，匯豐銀行、摩根士丹利則預(yù)測(cè)滬深300指數(shù)預(yù)計(jì)達(dá)4500點(diǎn)、4840點(diǎn)。

而對(duì)于上證指數(shù)，各家機(jī)構(gòu)普遍看至4000點(diǎn)以上，國(guó)泰海通證券最高也預(yù)測(cè)到5200點(diǎn)。

截至2025年12月30日，滬深300指數(shù)已經(jīng)達(dá)4651點(diǎn)（距離5200點(diǎn)有11%上漲空間），上證指數(shù)則達(dá)到3965點(diǎn)（距離5200點(diǎn)有31%上漲空間）。

（圖片來源：AI模型總結(jié)）

滬深300指數(shù)全面覆蓋金融、科技、消費(fèi)等行業(yè)龍頭，風(fēng)格均衡，因而被稱為A股的“晴雨表”。數(shù)據(jù)顯示，滬深300指數(shù)的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)率位于近十年50%，也就是中位數(shù)附近，雖然不明顯低估，但考慮到國(guó)內(nèi)無風(fēng)險(xiǎn)利率下行，以及A股證券化率（居民入市比例）、上市公司盈利（尤其是內(nèi)需板塊）都還處于低位水平，滬深300指數(shù)作為權(quán)益資產(chǎn)代表，其風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償仍然有比較大的空間。

風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)，又稱為股債性價(jià)比，常用來衡量權(quán)益資產(chǎn)與債券資產(chǎn)中間的相對(duì)投資性價(jià)比，計(jì)算公式為：1/指數(shù)市盈率—中國(guó)十年期國(guó)債收益率。該差值越高，說明股票相對(duì)債券的吸引力越高，投資價(jià)值越大；反之則債券更具配置價(jià)值。

摩根大通還表示，隨著2026年“反內(nèi)卷”政策的加速落地，將有利于滬深300指數(shù)成分股的凈利潤(rùn)率和凈資產(chǎn)收益率實(shí)現(xiàn)結(jié)構(gòu)性上行。?目前跟蹤滬深300指數(shù)的ETF有300余只，其中最低費(fèi)率的為滬深300ETF華夏（510330.SH），管理費(fèi)率低至0.15%/年。