12月30日，內(nèi)蒙古雙欣環(huán)保材料股份有限公司（簡稱：雙欣環(huán)保）在深交所主板掛牌上市，發(fā)行價6.85元/股，募資20億元，開盤漲192%，總市值225億元。

公開資料顯示，雙欣環(huán)保主要產(chǎn)品為電石、聚乙烯醇及相關(guān)產(chǎn)品，下游應(yīng)用于建材、造紙、紡織、化工、汽車、包裝、光電、醫(yī)藥等國民經(jīng)濟(jì)重要行業(yè)，與宏觀經(jīng)濟(jì)關(guān)聯(lián)度較高，且呈現(xiàn)一定的周期性。雙欣環(huán)保提示，2022年下半年以來，受宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境變化影響，公司所處行業(yè)的景氣度、市場需求與價格相比于前期高點(diǎn)有所回落，未來如果宏觀經(jīng)濟(jì)波動導(dǎo)致行業(yè)景氣度下行，公司產(chǎn)品下游需求放緩或銷售價格進(jìn)一步下降，上游原料供應(yīng)緊缺、價格上升而公司無法實(shí)現(xiàn)成本的有效轉(zhuǎn)移，可能對公司業(yè)績造成一定的負(fù)面影響。

截至2025年9月30日，雙欣環(huán)保資產(chǎn)負(fù)債狀況良好，資產(chǎn)總額為668,367.01萬元，較2024年末增長16.90%，負(fù)債總額為158,173.86萬元，較2024年末增長44.86%。2025年1-9月，公司營業(yè)收入為266,798.78萬元，較去年同期增加2.68%，歸屬于公司普通股股東的凈利潤為40,407.13萬元，較去年同期增加2.01%，扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于公司普通股股東的凈利潤為38,366.81萬元，較去年同期增加4.52%。

圖源：雙欣環(huán)保公告

圖源：雙欣環(huán)保公告

雙欣環(huán)保預(yù)測，公司2025年度實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入371,825.25萬元，較上年增長6.66%；2025年度實(shí)現(xiàn)凈利潤52,498.01萬元，較上年增長0.76%；2025年歸屬于公司普通股股東的凈利潤為52,522.30萬元，較上年增長0.74%；2025年扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于公司普通股股東的凈利潤為49,574.08萬元，較上年增長2.15%。

圖源：雙欣環(huán)保公告

其認(rèn)為，公司預(yù)測2025年的盈利情況與2024年相比有所上升，主要原因系：在報告期內(nèi)主要產(chǎn)品的基礎(chǔ)上，公司持續(xù)推動聚合環(huán)保助劑、PVB樹脂等新開發(fā)的高附加值產(chǎn)品的產(chǎn)能建設(shè)與商業(yè)化進(jìn)程，相關(guān)產(chǎn)品產(chǎn)銷規(guī)模顯著提升，帶動相應(yīng)產(chǎn)品收入、毛利實(shí)現(xiàn)增長。公司預(yù)計2025年營業(yè)收入、凈利潤等經(jīng)營業(yè)績指標(biāo)較2024年有所上升，公司經(jīng)營業(yè)績穩(wěn)定性相對較強(qiáng)，持續(xù)盈利能力未發(fā)生重大不利變化。

據(jù)悉，雙欣環(huán)保本次募資總額約19.66億元，擬投向年產(chǎn)1.6萬噸PVB樹脂及年產(chǎn)1.6萬噸PVB功能性膜項目、年產(chǎn)6萬噸水基型膠粘劑項目、PVA 產(chǎn)業(yè)鏈節(jié)能增效技術(shù)改造項目、電石生產(chǎn)線節(jié)能增效技術(shù)改造項目、研發(fā)中心建設(shè)項目、PVA產(chǎn)品中試裝置建設(shè)項目以及補(bǔ)充流動資金。

圖源：雙欣環(huán)保公告

聚焦行業(yè)低碳化、綠色化、高附加值的發(fā)展趨勢，雙欣環(huán)保能夠促進(jìn)穩(wěn)定經(jīng)營和轉(zhuǎn)型升級。在聚乙烯醇生產(chǎn)過程中，雙欣環(huán)保實(shí)現(xiàn)了對電石渣、電石渣濾液等重點(diǎn)污染物的有效處理和綜合利用，改進(jìn)了資源密集、高排放的傳統(tǒng)生產(chǎn)模式。同時，雙欣環(huán)保重視加強(qiáng)定制化、高附加值聚乙烯醇及下游產(chǎn)品的研發(fā)和生產(chǎn)能力，部分特殊型號聚乙烯醇產(chǎn)品已廣泛應(yīng)用于PVB、水溶膜、電子玻纖等高附加值領(lǐng)域，為我國聚乙烯醇高附加值領(lǐng)域的國產(chǎn)替代做出了積極貢獻(xiàn)。

與此同時，雙欣環(huán)保重視研發(fā)投入與科技創(chuàng)新。2022年至2024年，公司研發(fā)投入分別為1.02億元、1.21億元、1.12億元，占營業(yè)收入比例分別為2.01%、3.19%、3.22%。2025年1—6月，公司研發(fā)費(fèi)用5690.97萬元，占營業(yè)收入比例3.17%。

資料來源：樂居財經(jīng)、證券時報等

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