最近中上協(xié)發(fā)了2025年獨董履職評價的結(jié)果——32.9%的獨董評了A類（履職情況好），66.7%是B類。還有個明顯變化：現(xiàn)在獨董越來越敢說真話了，2024年有35名獨董對上市公司的定期報告、并購重組這些大事投了異議票。其實對我們普通股民來說，獨董的評價是給公司治理“打分數(shù)”，但更實在的是——怎么避開選股票時“上錯車”“下錯站”的坑。

你有沒有過這種經(jīng)歷？看著指數(shù)漲得好好的，自己買的股票卻趴著不動；或者跟風買了熱門股，結(jié)果一買就套？其實問題往往出在——你沒看懂機構(gòu)的真實動作。

一、選對標的，別上“沒機構(gòu)參與”的車

去年關(guān)稅摩擦后的反彈行情里，指數(shù)不到兩個月差點創(chuàng)下兩年新高，但其實只有不到五成股票跟著漲了。我之前對比過兩只股票，差別特別大：

看圖1：

看圖2：

圖里的橙色柱體是機構(gòu)庫存——不是說機構(gòu)買了多少，而是反映機構(gòu)資金有沒有積極參與這只股票的交易。第一只股票，股價雖然有段時間橫盤，但橙色的機構(gòu)庫存一直都在，說明機構(gòu)沒走，還在持續(xù)參與；第二只股票呢？剛開始反彈時還有機構(gòu)庫存，后來突然消失了，結(jié)果反彈兩天就開始跌。要是沒看這個數(shù)據(jù)，你可能以為“行情好，隨便買只股票都能漲”，結(jié)果套在里面，等到想割的時候已經(jīng)虧了不少。

二、拿住股票，別被“震倉”嚇下車

還有個更冤的坑——明明拿的是好股票，卻被調(diào)整嚇出來。我有個同事之前買了只科技股，本來漲了15%，結(jié)果某天調(diào)整，他看K線像“雙頂”（要大跌的樣子），趕緊賣了，結(jié)果后面漲了20%。其實他是沒看懂“震倉”。

看圖3：

這只股票的藍色K線位置，當時看像要大跌，但圖里紅色框里有兩組關(guān)鍵數(shù)據(jù)：橙色的機構(gòu)庫存還在（說明機構(gòu)沒跑），加上“空頭回補”（就是機構(gòu)在補倉）。這不是要跌，是機構(gòu)在“震倉”——把膽小的散戶嚇出去，自己悄悄拿更多籌碼。要是當時只看K線，肯定像我同事那樣賣在低點，錯過后面的漲勢。

其實不管市場怎么變，對我們普通股民來說，最實在的就是兩點：
選股票時，先看有沒有橙色的機構(gòu)庫存——機構(gòu)都不積極參與的股票，再熱門也別碰；
拿股票時，別被調(diào)整嚇住——要是機構(gòu)庫存還在，說不定只是震倉，再等等說不定就反彈了。

最近獨董的評價結(jié)果也在說，公司治理越來越規(guī)范了，獨董敢說真話，其實也是在幫我們盯著公司的問題。但說到底，買股票還是得自己“看清楚”——機構(gòu)的動作比任何消息都實在，畢竟“錢不會說謊”。

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