保時捷這個品牌，大家都知道是豪車里的老大哥，從跑車到SUV，一向賣得風生水起。

可最近這事兒鬧得沸沸揚揚，2025年第三季度直接報出9.66億歐元經(jīng)營虧損，換成人民幣差不多80億，這數(shù)字一出來，股民和車迷都傻眼了。

更狠的是，前九個月經(jīng)營利潤只剩4000萬歐元，跟去年同期40.35億歐元比，暴跌99%，這下滑幅度真夠嚇人的。

中國市場那邊，銷量掉28%，公司干脆宣布從2026年3月1日起關(guān)停境內(nèi)約200家自建充電站，轉(zhuǎn)用第三方網(wǎng)絡。

這消息一出，網(wǎng)上議論紛紛，有人說這是電動車轉(zhuǎn)型的代價，有人覺得中國市場競爭太猛，保時捷扛不住了。

說實話，這不光是數(shù)字問題，還牽扯到整個汽車行業(yè)的大環(huán)境，供應鏈亂套、關(guān)稅加碼、需求疲軟，這些因素疊加，讓這家老牌勁旅也栽跟頭。

保時捷這公司從費迪南德那時候起，就以工程牛聞名，但現(xiàn)在2025年這財務報表一看，問題一大堆。第三季度虧損9.66億歐元，主要因為電動車投資太大，回本慢。

中國電動車市場本來火熱，可本地品牌像比亞迪、蔚來搶了不少份額，保時捷銷量直線下滑28%。

前九個月總銷售收入268.6億歐元，比去年少6%，交付車數(shù)17.8萬輛，掉5%。經(jīng)營利潤剩4000萬歐元，99%蒸發(fā)掉，這里面有供應鏈卡殼、鋁材漲價、洪水影響工廠，還有美國關(guān)稅新政咬一口。

電動車型Taycan賣不動，庫存堆著，工廠減產(chǎn)。首席執(zhí)行官奧利弗·布魯姆說，這是戰(zhàn)略調(diào)整期，得砍成本，優(yōu)化供應鏈。

中國充電站關(guān)停就是一招，這些站利用率低，維護貴，轉(zhuǎn)第三方能省錢。中國經(jīng)銷商庫存壓力山大，促銷都拉不動銷量。

公司整體負債率升到1.2，凈現(xiàn)金流還行，18億歐元，但投資者信心沒了，股價波動大。布魯姆團隊得面對董事會壓力，計劃2026年反彈，但短期內(nèi)裁員在所難免，臨時工和正式崗加起來可能幾千人走人。

這不光是保時捷一家事兒，奔馳、寶馬也感受到電動轉(zhuǎn)型的痛，供應鏈全球亂，芯片短缺還沒完全好。

話說回來，保時捷這波虧損根子在電動車上。前幾年大筆投錢建充電網(wǎng)、開發(fā)新車型，結(jié)果市場變臉快。中國EV滲透率高，但消費者挑本地車，便宜還智能。

保時捷Taycan、Macan電動版定價高，關(guān)稅一加更貴。第三季度單季虧這么多，還發(fā)盈利預警，說全年經(jīng)營回報率可能只到3%-5%，比原計劃低一截。

財務總監(jiān)盧茨·梅施克在報告里提，洪水毀了鋁供應商，成本多出幾億歐元。全球交付看，歐洲掉3%，美國掉1%，中國最慘28%。

公司得調(diào)整產(chǎn)品線，推遲純電車型，回歸混動和燃油。充電站關(guān)停后，中國團隊轉(zhuǎn)合作本地運營商，像特斯拉那樣借力。這步棋走對不對，得看明年銷量。中國市場占保時捷全球銷量的四分之一，丟不起。

布魯姆上臺后，本想加速電動化，現(xiàn)在得剎車，內(nèi)部重組，部門合并，研發(fā)預算緊縮。股民反應激烈，財報一出股價跌10%。分析師說，這是個警示，豪車品牌別太急轉(zhuǎn)彎，得穩(wěn)扎穩(wěn)打。

費迪南德·保時捷那一代，汽車業(yè)還簡單，設(shè)計好車就行。現(xiàn)在時代變了，電動、智能、環(huán)保層層壓來。

保時捷從大眾集團分出來，本想獨立干大，現(xiàn)在卻遇瓶頸。2025年這事兒暴露問題多，管理層得反思過往投資。電動車工廠建了，供應鏈沒跟上，需求預測錯。

中國關(guān)充電站，表面省錢，實際承認市場策略失敗。經(jīng)銷商反饋，客戶嫌充電不便，轉(zhuǎn)買競爭對手。

公司計劃2026年新CEO上，馬蒂亞斯·穆勒接班？不對，是邁克爾·萊特斯可能接。反正高層換血，目標利潤回升到15%以上。

賽車業(yè)務還穩(wěn)，參加IMSA和Formula E，品牌形象沒崩。但普通消費者看，豪車不便宜，經(jīng)濟下行時先砍這塊。保時捷得降價促銷，拉近距離。

中國政策支持新能源，但外資品牌擠壓大。本土化生產(chǎn)是出路，保時捷已在上海建廠，但規(guī)模小。

未來幾年，行業(yè)洗牌，弱者出局。保時捷底子厚，熬過去沒問題，但得學聰明點。品牌價值高，全球粉絲多。這波危機過去，保時捷還會是豪車標桿。

總的來說，這事兒提醒大家，市場無常，巨頭也得低頭。