一盤(pán)PPT，4節(jié)課，標(biāo)價(jià)12888元。私募女掌門(mén)李蓓宣稱將教會(huì)普通人實(shí)現(xiàn)10%以上的長(zhǎng)期年化收益，她輕描淡寫(xiě)地回應(yīng)質(zhì)疑：“我不缺那幾千萬(wàn)”。

“投資的盡頭是賣(mài)課?！币粍t網(wǎng)絡(luò)評(píng)論精準(zhǔn)概括了金融圈近期熱議的一幕。2025年末，因“A股牛市起點(diǎn)論”和“地產(chǎn)十年一遇機(jī)會(huì)論”聞名的“私募魔女”李蓓宣布推出四節(jié)線下課程，打包售價(jià)12888元。

課程內(nèi)容將錄制成線上版本，并與中信出版社合作出書(shū)。而另一位曾經(jīng)備受追捧的“炒房教父”歐成效，則早已在柬埔寨西港的土地交易中將無(wú)數(shù)追隨者的信任變現(xiàn)，留下的是無(wú)法辦理的土地證和一地雞毛。

01 案例解析：明星光環(huán)下的誘惑與真相

此次站在風(fēng)口浪尖的李蓓，身上貼著許多閃亮的標(biāo)簽。作為北京大學(xué)本碩畢業(yè)的基金經(jīng)理，她曾管理半夏投資規(guī)模突破百億，被譽(yù)為國(guó)內(nèi)首位百億私募女掌門(mén)。

她宣布推出的“從0開(kāi)始學(xué)投資”系列課程，宣稱只需4節(jié)課就能教會(huì)普通人投資，并“輕松實(shí)現(xiàn)10%以上長(zhǎng)期年化收益”。根據(jù)她的說(shuō)法，這次課程是“人生中的一個(gè)意外”，初衷源于“偶然的好感與責(zé)任心”。

然而，當(dāng)我們將目光投向其基金管理業(yè)績(jī)，會(huì)發(fā)現(xiàn)另一個(gè)故事。私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，半夏平衡宏觀對(duì)沖私募基金近三年收益率為3.28%，而同期滬深300收益率達(dá)19.33%。另一只半夏宏觀對(duì)沖三期私募基金，近三年收益率為-1.47%，跑輸滬深300約19個(gè)百分點(diǎn)。

02 前車(chē)之鑒：炒房教父的“海外神話”破滅

李蓓并非第一個(gè)跨界知識(shí)付費(fèi)的金融人士。在她之前，有“炒房天王”之稱的歐成效，已走出了一條更為激進(jìn)的“變現(xiàn)”之路。

歐成效以其創(chuàng)立的“水庫(kù)論壇”聞名，在房?jī)r(jià)上漲周期中，他靠煽動(dòng)性的言論和“假離婚”等灰色手段，迅速積累了大量追隨者。當(dāng)國(guó)內(nèi)房地產(chǎn)市場(chǎng)風(fēng)向轉(zhuǎn)變，他的目光投向了海外。

2018年至2019年，歐成效和搭檔王牧笛等人在柬埔寨成立了13家公司，拿下西港云朗地區(qū)400公頃土地的租賃使用權(quán)，隨后將土地拆分按畝賣(mài)給國(guó)內(nèi)投資者。

在宣講會(huì)上，他宣稱柬埔寨土地將帶來(lái)階級(jí)躍升：“去東南亞買(mǎi)房子只是普通生意……只有買(mǎi)土地，能讓你真正跨越階級(jí)，從工薪階層直接到老板”。然而真相被媒體揭開(kāi)：這些土地實(shí)為僅剩88年租期的“經(jīng)濟(jì)特許用地”，性質(zhì)類(lèi)似中國(guó)的土地承包經(jīng)營(yíng)權(quán)，其轉(zhuǎn)讓需柬埔寨政府批準(zhǔn)，投資者風(fēng)險(xiǎn)極高。

03 模式解構(gòu)：收割“韭菜”的標(biāo)準(zhǔn)化流程

無(wú)論是賣(mài)高價(jià)投資課，還是兜售海外土地，其背后的商業(yè)邏輯有著驚人相似的核心路徑。

“韭菜”一詞形象地描述了金融市場(chǎng)中經(jīng)驗(yàn)不足的散戶投資者，他們?nèi)缤虏艘话?，被收割后又?huì)因新投資者的涌入而“重新生長(zhǎng)”。

仔細(xì)分析，“韭菜收割者”們的運(yùn)作往往遵循一套可復(fù)制的模式。首先，樹(shù)立權(quán)威形象。李蓓以“百億私募女掌門(mén)”自居，歐成效則號(hào)稱手握35套房產(chǎn)、身家十億。這些光環(huán)是吸引追隨者的第一道招牌。

其次，利用人性的弱點(diǎn)販賣(mài)焦慮。他們深諳中產(chǎn)階級(jí)對(duì)財(cái)富保值增值的渴望與焦慮，歐成效直接宣稱：“賣(mài)掉深圳15萬(wàn)一平米的房子”，轉(zhuǎn)向他推薦的項(xiàng)目。

最后，提供“捷徑”承諾。李蓓承諾“4節(jié)課教會(huì)普通人做投資”，歐成效則承諾西港土地能讓人“從工薪階層直接到老板”。這種簡(jiǎn)單化、確定性的承諾，對(duì)渴望快速成功的投資者極具誘惑力。

04 風(fēng)險(xiǎn)警示：高價(jià)知識(shí)付費(fèi)的幾大疑點(diǎn)

當(dāng)一位專(zhuān)業(yè)人士開(kāi)始兜售其專(zhuān)業(yè)知識(shí)時(shí)，有多個(gè)問(wèn)題值得我們警惕。

高昂的定價(jià)首先引發(fā)疑問(wèn)。李蓓的四節(jié)線下課打包價(jià)12888元，若報(bào)滿200人，收入可達(dá)258萬(wàn)元左右。與其說(shuō)這是教育定價(jià)，不如說(shuō)這是基于個(gè)人IP的粉絲經(jīng)濟(jì)定價(jià)。

其次，課程內(nèi)容的可實(shí)現(xiàn)性存疑。李蓓的課程宣傳“教會(huì)普通人做投資，輕松實(shí)現(xiàn)10%以上長(zhǎng)期年化收益”。這一承諾本身是可疑的——如果投資可以“輕松”獲得穩(wěn)定高收益，為何她的部分基金產(chǎn)品近三年卻跑輸了大盤(pán)？

另一個(gè)令人警惕的信號(hào)是，李蓓明確表示“不會(huì)為學(xué)員點(diǎn)評(píng)短期行情或推薦股票”。這看似合規(guī)謹(jǐn)慎，但同時(shí)也意味著學(xué)員無(wú)法即時(shí)驗(yàn)證所學(xué)方法的有效性，課程價(jià)值難以評(píng)估。

05 投資本質(zhì)：市場(chǎng)沒(méi)有“輕松”的成功學(xué)

投資的本質(zhì)是對(duì)認(rèn)知的變現(xiàn)，而金融市場(chǎng)永遠(yuǎn)存在著信息不對(duì)稱。真正的投資能力不是幾個(gè)小時(shí)就能傳授的秘籍，而是基于持續(xù)學(xué)習(xí)、實(shí)踐反思形成的系統(tǒng)方法論。

“割韭菜”的運(yùn)作機(jī)制往往是利用這種信息不對(duì)稱和情緒操控。機(jī)構(gòu)或“大師”們?cè)诘臀徊季?，通過(guò)釋放消息吸引散戶跟風(fēng)推高價(jià)格，然后在高位拋售實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)。

普通人要想在市場(chǎng)中避免被收割，必須建立獨(dú)立思考的能力，而不是盲目追隨任何“權(quán)威”。每一個(gè)投資決策都應(yīng)該建立在獨(dú)立研究的基礎(chǔ)上，而不是他人的推薦或承諾。

就在李蓓宣布課程安排的次日，一張現(xiàn)場(chǎng)報(bào)名截圖顯示她的微信二維碼下已被加上一行備注：“添加請(qǐng)備注：姓名+公司”。

而歐成效曾經(jīng)的忠實(shí)粉絲中，有人跟隨他在重慶、沈陽(yáng)、深圳投資，甚至在鄭州買(mǎi)了二十套房，只因“歐大的每一個(gè)號(hào)召我都參與了”。

當(dāng)“賣(mài)掉深圳的房子，去柬埔寨”的狂熱吶喊與“4節(jié)課教會(huì)普通人做投資”的輕松承諾同時(shí)回蕩在耳邊時(shí)，金融市場(chǎng)的浮華喧囂背后，鐮刀與韭菜的故事仍在不斷重演。