雷軍剛剛以1億港元增持表露信心，林斌緊隨其后便公布了一份為期四年、總額20億美元的減持計劃。

2025年12月28日，小米集團在港交所發(fā)布相關(guān)公告，宣布該計劃將于2026年12月啟動，按每12個月不超過5億美元的節(jié)奏分步實施，累計減持不超過20億美元。

時間回溯至2020年9月15日，小米股價正處于波動期，市場信心亟待鞏固。

時任小米聯(lián)合創(chuàng)始人、總裁的林斌曾公開承諾，未來五年內(nèi)不出售所持股份，“以表達對公司長期價值的堅定信心”。

如今承諾期滿，減持計劃緊隨而至，雖在規(guī)則之內(nèi)，卻難免讓觀者產(chǎn)生一種“承諾保鮮期”已過的唏噓。

根據(jù)小米2025年中期報告披露，林斌通過控股實體合計持有小米約18.35億股B類股份，占公司已發(fā)行股本約8.56%。

按小米當前股價約39.22港元計算，林斌持有的股份市值超過100億美元。此次計劃減持的20億美元，僅占其總持股價值的約10%。

這是一次“部分撤退”，在姿態(tài)上保留了相當?shù)挠嗟亍?/p>

與此形成鮮明對比的，是董事長雷軍一個月前的行動。2025年11月，他個人增持260萬股，涉資1億港元。

盡管這筆錢對其財富而言猶如“往泳池中添一杯水”，但象征意義直白而強烈，在小米汽車攻堅與市場波動交織的關(guān)鍵時刻，創(chuàng)始人正用真金白銀表達對公司的支持。

小米以“兄弟文化”起家，雷軍、林斌等“小米七子”的創(chuàng)業(yè)故事曾是互聯(lián)網(wǎng)佳話。

然而，當公司成長為業(yè)務(wù)覆蓋手機、汽車、AIoT的跨國巨頭，維系企業(yè)運轉(zhuǎn)的早已不是私人情誼，而是現(xiàn)代企業(yè)制度與資本理性。

林斌自2019年卸任總裁、轉(zhuǎn)任副董事長后，已逐漸淡出日常管理。因此，此次減持更應(yīng)視為其個人財務(wù)規(guī)劃與職業(yè)生涯進入新階段的自然安排，而非所謂“背離”。

在資本市場中，創(chuàng)始人通過減持實現(xiàn)財富多元化、規(guī)劃退休生活，是普遍且正常的操作。

而雷軍的增持，則是在其絕對領(lǐng)導角色下的戰(zhàn)略表態(tài)。

一億港元增持，是對外界疑慮的回應(yīng)，是對內(nèi)部士氣的提振，更是其個人利益與公司深度捆綁的再次宣示。

兩人看似相反的操作，實則映射出在同一家公司生態(tài)中，處于不同位置角色的不同需求與邏輯。

市場熱衷于解讀創(chuàng)始人每一筆交易的“弦外之音”，但過度聚焦于此，可能模糊了真正的焦點。

對于今天的小米，其未來市值并非由哪位創(chuàng)始人增持或減持了幾億美元來決定。

決定小米長期價值的，是更為根本的戰(zhàn)略問題：

小米SU7及后續(xù)車型能否在激烈的智能電動車市場站穩(wěn)腳跟？“人車家全生態(tài)”戰(zhàn)略能否構(gòu)建起獨特的體驗護城河？全球化布局又能否穿越地緣政治的波折？

在這些關(guān)乎生存與發(fā)展的問題面前，個人的股票交易更像是背景音。

就像一場馬拉松，起跑時親友的吶喊固然鼓舞人心，但最終決定成績的，是運動員自身的體能、策略與毅力。

林斌的“有序退出”與雷軍的“象征性加注”，也說明了如今小米已徹底告別依靠熱血與情誼驅(qū)動的創(chuàng)業(yè)青春期，步入一個依靠系統(tǒng)治理、清晰戰(zhàn)略和全員戰(zhàn)斗力的成熟期。

公司的命運，不再系于少數(shù)幾位創(chuàng)始人的去留，而依賴于其組織能力與戰(zhàn)略執(zhí)行的韌性。

對投資者而言，看待一家企業(yè)也應(yīng)避免過度浪漫化的敘事，不宜將公司簡化為“兄弟合伙”的情感故事，也不應(yīng)將創(chuàng)始人的個人操作直接等同于公司前景的晴雨表。

健康的資本市場，既需要守諾的信用，也應(yīng)尊重個人合理的財務(wù)規(guī)劃；既樂見信心展示，也需接受有序退出。

林斌在遵守五年承諾后，以提前公告、分期執(zhí)行的方式規(guī)劃減持，展現(xiàn)了對市場規(guī)則的尊重；雷軍通過增持傳遞積極信號，則履行了領(lǐng)導者的責任。

兩者都是在成熟資本市場框架下的理性行為。

說到底，“一起到白頭”是創(chuàng)業(yè)初期同甘共苦的理想映照，而“適時調(diào)整持倉”則是公司上市、個人實現(xiàn)財務(wù)自由后，關(guān)于生活與資產(chǎn)的多元選擇。

者并無高下，只是人生與企業(yè)不同發(fā)展階段的自然寫照。