2025年12月28日，中國(guó)一汽與零跑汽車(chē)簽署投資合作協(xié)議，一汽旗下公司出資約37.44億元認(rèn)購(gòu)零跑增發(fā)股份，持股約5%，成為其重要戰(zhàn)略股東。這標(biāo)志著雙方自今年3月達(dá)成戰(zhàn)略意向后，合作關(guān)系從“技術(shù)協(xié)同”全面升級(jí)至“資本+技術(shù)+生產(chǎn)”的深度融合新階段。

合作的底層邏輯：為何是強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)手？?

這起合作表面是傳統(tǒng)車(chē)企與造車(chē)新勢(shì)力的聯(lián)手，實(shí)則凸顯戰(zhàn)略互補(bǔ)與行業(yè)轉(zhuǎn)型趨勢(shì)。中國(guó)一汽亟需加速電動(dòng)化與智能化轉(zhuǎn)型，但傳統(tǒng)車(chē)企在構(gòu)建全新智能電動(dòng)平臺(tái)時(shí)往往面臨挑戰(zhàn)，轉(zhuǎn)型相對(duì)謹(jǐn)慎。而零跑汽車(chē)經(jīng)過(guò)近十年發(fā)展，已形成覆蓋整車(chē)架構(gòu)、三電系統(tǒng)、智能座艙及智能駕駛的全棧自研技術(shù)體系，尤其在B級(jí)和C級(jí)純電平臺(tái)具備成熟解決方案。

通過(guò)此次合作，中國(guó)一汽能夠以?高效率、相對(duì)較低成本?的方式，快速獲得?經(jīng)過(guò)市場(chǎng)驗(yàn)證的關(guān)鍵技術(shù)平臺(tái)?。這些技術(shù)將被應(yīng)用于?紅旗、奔騰等品牌?的新能源產(chǎn)品線，從而?彌補(bǔ)一汽在智能化迭代速度方面的短板?，助力其實(shí)現(xiàn)?快速追趕?行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)。

全球化布局是本次合作的核心考量之一。零跑此前已與跨國(guó)集團(tuán)Stellantis建立了涵蓋技術(shù)與海外銷(xiāo)售的戰(zhàn)略伙伴關(guān)系，積累了國(guó)際化經(jīng)驗(yàn)。而中國(guó)一汽作為國(guó)內(nèi)支柱車(chē)企，則具備深厚的制造基礎(chǔ)、成熟的供應(yīng)鏈以及廣闊的海外渠道資源。雙方計(jì)劃于2026年下半年推出基于零跑技術(shù)平臺(tái)開(kāi)發(fā)的紅旗新車(chē)型，并投放全球市場(chǎng)。此次“技術(shù)+渠道”協(xié)同模式，既將助力一汽優(yōu)化新能源產(chǎn)品的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力，也將為零跑的全球擴(kuò)張?zhí)峁┲匾С帧?/p>

零跑的“第二增長(zhǎng)曲線”：從造車(chē)到技術(shù)輸出?

此次合作對(duì)于零跑汽車(chē)而言，是其商業(yè)模式演進(jìn)的一個(gè)里程碑。近年來(lái)，零跑不僅銷(xiāo)量穩(wěn)步攀升，進(jìn)入造車(chē)新勢(shì)力頭部陣營(yíng)，其更深層的價(jià)值在于構(gòu)建了完整且受行業(yè)認(rèn)可的自研技術(shù)體系。憑借這一核心能力，零跑的角色正在從一個(gè)純粹的整車(chē)制造商，轉(zhuǎn)變?yōu)橐粋€(gè)技術(shù)平臺(tái)供應(yīng)商和核心零部件合作伙伴。

零跑汽車(chē)的發(fā)展邏輯已然清晰：以自身的技術(shù)實(shí)力為支點(diǎn)，撬動(dòng)更廣闊的產(chǎn)業(yè)合作生態(tài)。其自研的三電技術(shù)已獲得國(guó)內(nèi)外至少10家企業(yè)的定點(diǎn)合作，且其中不乏主流中外合資與外資車(chē)企。這表明零跑的技術(shù)能力已經(jīng)突破了本土供應(yīng)鏈的范疇，進(jìn)入了全球主流汽車(chē)制造商的選擇視野。

在此之前，零跑與Stellantis的合作已開(kāi)“技術(shù)出?！敝群樱舜闻c一汽的深度綁定，更強(qiáng)化了其技術(shù)平臺(tái)化的道路。通過(guò)向一汽這樣的頭部企業(yè)輸出電子電氣架構(gòu)、核心三電組件等，零跑不僅能夠獲得更為穩(wěn)定且高毛利的收入來(lái)源，更能將其巨大的研發(fā)投入通過(guò)規(guī)模效應(yīng)進(jìn)行攤銷(xiāo)，反哺其整車(chē)業(yè)務(wù)的進(jìn)一步研發(fā)和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，形成良性循環(huán)。

“國(guó)資+新勢(shì)力”聯(lián)姻：對(duì)未來(lái)市場(chǎng)格局的深遠(yuǎn)影響?

中國(guó)一汽與零跑汽車(chē)的這場(chǎng)聯(lián)姻，超越了單一的資本交易或項(xiàng)目合作，它可能預(yù)示著中國(guó)汽車(chē)產(chǎn)業(yè)競(jìng)合格局正在發(fā)生結(jié)構(gòu)性變化。

首先，這是傳統(tǒng)汽車(chē)巨頭在轉(zhuǎn)型壓力下，尋求快速融入新造車(chē)技術(shù)體系的現(xiàn)實(shí)選擇。它表明，依靠?jī)?nèi)部完全自研的閉環(huán)模式已難以滿足快速變化的市場(chǎng)需求，通過(guò)戰(zhàn)略投資深度綁定掌握核心技術(shù)的“新勢(shì)力”，成為一條可行的轉(zhuǎn)型路徑。

其次，它為像零跑這樣的科技型車(chē)企提供了跨越發(fā)展周期的關(guān)鍵支持。穩(wěn)定的資本背書(shū)、龐大的制造與供應(yīng)鏈資源，將有助于其應(yīng)對(duì)激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)和未來(lái)不確定性，加速規(guī)模擴(kuò)張和技術(shù)迭代。

最后，雙方的合作為未來(lái)汽車(chē)產(chǎn)業(yè)的合作模式提供了新范式。“資本捆綁+技術(shù)共享+生產(chǎn)協(xié)同”的多維合作，將深刻影響從產(chǎn)品研發(fā)、供應(yīng)鏈管理到市場(chǎng)開(kāi)拓的全價(jià)值鏈。行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)不再僅僅是品牌與品牌的對(duì)抗，更是生態(tài)與生態(tài)、聯(lián)盟與聯(lián)盟之間的較量。

這場(chǎng)合作究竟是簡(jiǎn)單的抱團(tuán)取暖，還是一次將深刻改寫(xiě)行業(yè)版圖的深度重塑，一切有待時(shí)間驗(yàn)證。但可以肯定的是，在汽車(chē)產(chǎn)業(yè)百年未有之大變局中，資源互補(bǔ)、開(kāi)放協(xié)同的產(chǎn)業(yè)思維，正在成為中國(guó)車(chē)企乃至全球車(chē)企面向未來(lái)的重要策略選項(xiàng)。