12月26日，國家發(fā)展改革委、財政部發(fā)起設(shè)立的國家創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金（簡稱“引導(dǎo)基金”）啟動儀式在北京舉行。引導(dǎo)基金開創(chuàng)性設(shè)立“基金公司—區(qū)域基金—子基金”3層架構(gòu)。其中，國家層面由財政出資1000億元，在區(qū)域基金、子基金層面積極鼓勵社會資本參與。

據(jù)悉，12月22日，京津冀創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金、長三角創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金、粵港澳大灣區(qū)創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金已完成工商注冊。在啟動儀式現(xiàn)場，三只區(qū)域基金與首批49個子基金以及27個項目代表正式簽約，項目涵蓋集成電路、量子科技、生物醫(yī)藥、腦機接口、航空航天等重點領(lǐng)域。

隨后，在國家發(fā)展改革委舉行的專題新聞發(fā)布會上，國家發(fā)展改革委創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展中心主任、國家創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金有限公司董事長霍福鵬稱，首批三只區(qū)域基金已具備投入運作的條件，預(yù)計近期可完成一批重點子基金和直投項目投資。未來，三只區(qū)域基金總規(guī)模均將超過500億元。

另據(jù)霍福鵬透露，未來，引導(dǎo)基金將推動在三個區(qū)域設(shè)立超過600只子基金，服務(wù)新興產(chǎn)業(yè)和未來產(chǎn)業(yè)發(fā)展。

面對近年來創(chuàng)業(yè)投資市場在募資、退出等環(huán)節(jié)上出現(xiàn)的一些難點、堵點，國家創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金的設(shè)立，是發(fā)展創(chuàng)業(yè)投資、提振市場預(yù)期的重要布局。

談及引導(dǎo)基金的運作模式，霍福鵬表示，引導(dǎo)基金充分發(fā)揮政策導(dǎo)向、堅持市場化運作，按照“中央統(tǒng)籌、地方聯(lián)動、社會參與”的思路，設(shè)置了三層架構(gòu)。

第一層，在引導(dǎo)基金層面，采用公司制運作模式，設(shè)立“國家創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金有限公司”，落實政策目標，履行主體責任，存續(xù)期20年。

第二層，在區(qū)域基金層面，引導(dǎo)基金公司通過參股設(shè)立有限合伙企業(yè)方式，在科教人才資源密集、創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)創(chuàng)造活躍、引領(lǐng)帶動作用強的京津冀、長三角、粵港澳大灣區(qū)，發(fā)起設(shè)立首批三只區(qū)域基金。區(qū)域基金采用“子基金+直投項目”方式開展投資，其中，子基金投資占比不低于80%，直投部分強調(diào)與國家重點項目實施協(xié)同。

第三層，在子資金層面，區(qū)域基金在子基金中不做第一大出資人或第一大股東，更多體現(xiàn)國家政策引導(dǎo)性。子基金按照市場化模式運作，投向種子期、初創(chuàng)期企業(yè)的規(guī)模不低于基金規(guī)模的70%。子基金平均規(guī)模不會超過10個億，切實落實投早、投小的有關(guān)要求，一路陪伴科技型企業(yè)創(chuàng)業(yè)成長。

在投資環(huán)節(jié)，國家發(fā)展改革委創(chuàng)新和高技術(shù)發(fā)展司司長白京羽進一步指出，針對當前創(chuàng)投市場“熱門賽道一哄而上、挑肥揀瘦、急于求成”等現(xiàn)象，引導(dǎo)基金一是堅持“投早”，以種子期、初創(chuàng)期企業(yè)為主要投資對象，對這類企業(yè)的投資規(guī)模將不低于基金總規(guī)模的70%。

二是堅持“投小”，對擬投資的小型企業(yè)要求對方估值在5億元以下，且基金單筆投資不超過5000萬元，確保資金直達各行各業(yè)的“前端”和“末梢”。

三是堅持“投長期”，引導(dǎo)基金設(shè)置20年存續(xù)期，打破了傳統(tǒng)創(chuàng)投基金7年至10年的生命周期限制，對于創(chuàng)新藥等回報周期長的領(lǐng)域，進一步放寬投資周期限制，真正做到“長期主義”。

四是堅持“投硬科技”，聚焦“十五五”規(guī)劃建議明確的戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)和未來產(chǎn)業(yè)，支持一批關(guān)鍵共性技術(shù)成果轉(zhuǎn)化項目，投資一批承擔國家任務(wù)、取得重大突破的企業(yè)。

白京羽表示，下一步，引導(dǎo)基金將從兩個方面持續(xù)發(fā)力。一方面，匯聚各類社會資本，為新興產(chǎn)業(yè)、未來產(chǎn)業(yè)注入金融活水。引導(dǎo)基金將與基金管理機構(gòu)一道，重點圍繞創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)活躍地區(qū)，對集成電路、人工智能、航空航天、低空經(jīng)濟、生物制造、未來能源等領(lǐng)域的早期項目和種子企業(yè)，加大基金投資力度，努力帶動各類金融機構(gòu)以及民間資本共同投資。

另一方面，集聚各類創(chuàng)新要素，為創(chuàng)新型企業(yè)發(fā)展提供優(yōu)質(zhì)服務(wù)。在提供資金支持的同時，引導(dǎo)基金還將打造高質(zhì)量、廣覆蓋、全方位的創(chuàng)業(yè)投資服務(wù)體系，通過搭建全國性綜合服務(wù)平臺，向被投企業(yè)提供公司治理、戰(zhàn)略規(guī)劃、人力資源、產(chǎn)業(yè)合作等增值服務(wù)，長期陪伴企業(yè)成長。

財政部經(jīng)濟建設(shè)司司長郭方明在會上表示，財政部將積極履行國家出資人責任，做好績效評價工作，組織行業(yè)專家對引導(dǎo)基金績效考核指標體系進行科學(xué)論證、全面評價，重點關(guān)注政策目標的實現(xiàn)效果、基金運作的合法合規(guī)性等，不簡單以單個項目或單一年度的盈虧作為考核依據(jù)。同時，不斷完善監(jiān)管方式，指導(dǎo)基金構(gòu)建覆蓋“募投管退”全生命周期的風險防控體系，切實提升資金使用效益。

來源：證券日報之聲