0 最近的小紅包行情

年底這幾天，資金面其實(shí)是略緊張的，國(guó)債逆回購(gòu)一日年化一度都沖到1.9%了，就算沒那么缺錢，這也是資金不寬裕的信號(hào)啊。

但大A卻能在日成交額一直不到2萬億，只今天才2萬億出頭的情況下傲嬌連續(xù)收陽。

雖然今天下跌家數(shù)快是上漲家數(shù)的二倍了，但各大主要指數(shù)是收紅的。

憑為？

（憑什么，為什么？）

1 央行兜底

我認(rèn)為前幾天央行第四季度例會(huì)后發(fā)布的那篇通稿，已經(jīng)說得很明白了。

央行從來都不敢自行對(duì)資本市場(chǎng)進(jìn)行表述，一次都沒有過。

它把之前ZY經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議上的要求用更多的語言又表了個(gè)態(tài)，這篇通稿完全就是上方的意思：

2026年，要繼續(xù)實(shí)施適度寬松的貨幣政策，加大逆周期和跨周期調(diào)節(jié)力度……

用好證券、基金、保險(xiǎn)公司互換便利和股票回購(gòu)增持再貸款，探索常態(tài)化的制度安排，維護(hù)資本市場(chǎng)穩(wěn)定……

這篇絕大多數(shù)普通人都看不懂的通稿里最重要的意思就是四個(gè)字：

我來兜底！

可能有小部分資金看懂了央行的表態(tài)，對(duì)明年的“寬松”充滿信心才局部做多。

明年的“寬松”未必僅是貨幣政策的寬松，更是財(cái)政的寬松。

“兜底”的方式我在之前的一篇文章里提到過，那篇文章非常迅速地被夾，我確定那是因?yàn)槲矣|及到了部分本質(zhì)問題。

明年，為解決CPI萎靡的問題，央行甚至?xí)?zhēng)人造部分“通脹”，他們有很多工具，我們最應(yīng)該盯著的工具之一是“國(guó)債買賣”……

不能說了……

如果我的猜測(cè)是對(duì)的，那么明年連降息都不會(huì)降太多，有了新工具，用不著過分降息了。

不管怎樣，這種兜底對(duì)在A股里投機(jī)是有利的。

沒錯(cuò)，是利好“投機(jī)”而不是投資。

如果沒有那只“手”，任資本市場(chǎng)自由發(fā)展的話，你猜現(xiàn)在大A會(huì)跌到多少點(diǎn)？

2 人民幣堅(jiān)挺

但讀到此處，相信你會(huì)有疑問：適度寬松，貨幣不應(yīng)該呈貶值預(yù)期嗎？

為啥前幾天軟妹幣都瞬間破“6”了呢？

原因之一是中美貨幣周期正處在劇烈錯(cuò)位期。

中國(guó)貨幣政策和財(cái)政政策大幅轉(zhuǎn)向VS美國(guó)經(jīng)濟(jì)卻開始降溫，

中國(guó)還沒開始降息VS美國(guó)卻開啟降息預(yù)期，

中國(guó)貨物貿(mào)易萬億順差賺麻VS美元指數(shù)軟趴，

中美兩大不同周期相撞了……

再加上年底結(jié)匯潮，這也在短期進(jìn)一步推高了匯率。

明年也會(huì)見到“6”字頭嗎？

大概率會(huì)。但不大可能長(zhǎng)期在“6”字頭徘徊，我還是維持我之前文章的判斷：

2026年CNH（離岸人民幣）大致在6.8、6.9-7.5之間，可能會(huì)臨時(shí)突破6.9，6.8，但不大可能長(zhǎng)久。

（當(dāng)然，官方也可能小試一種全新的辦法：通過本幣升值讓某些低端制造業(yè)“倒下”，但精準(zhǔn)補(bǔ)貼新質(zhì)生產(chǎn)力。如果是這個(gè)方向，那么人民幣還會(huì)繼續(xù)堅(jiān)挺。但這個(gè)只是猜測(cè)，有待于觀察。）

“回來”的人民幣多了，也是我說股市有投機(jī)機(jī)會(huì)的另一個(gè)原因。

3 具體可能有哪些機(jī)會(huì)？

起碼明年一季度，因?yàn)橘Y金充裕，又有傳統(tǒng)季節(jié)性炒作理由，比如炒年報(bào)預(yù)期，預(yù)計(jì)A股會(huì)比較友好，起碼部分板塊是有機(jī)會(huì)的，我會(huì)大膽投機(jī)。

至于二季度以后，得看那時(shí)的形勢(shì)。

不會(huì)所有股票都上漲的。

最大的機(jī)會(huì)大概率還將出現(xiàn)在科技領(lǐng)域，谷歌的TPU概念可能不定時(shí)再爆發(fā)幾次，

對(duì)光模塊的炒作不會(huì)停止的，之前文章里提到的中際旭創(chuàng)最近一直還在上漲，26年可能還會(huì)有波段性的機(jī)會(huì)。

儲(chǔ)能從上游到下游注定都有機(jī)會(huì)，

電力大概率好過平均成績(jī)，

如果CPI配合向上，消費(fèi)也會(huì)反彈，但這個(gè)不建議普通人參與，

近期中國(guó)國(guó)家航天局設(shè)立商業(yè)航天司，引發(fā)關(guān)注，又公布推進(jìn)商業(yè)航天高質(zhì)量安全發(fā)展行動(dòng)計(jì)劃(2025—2027年)，提出將商業(yè)航天納入國(guó)家航天發(fā)展總體布局，讓一些賭徒對(duì)商業(yè)航天的炒作蠢蠢欲動(dòng)……

對(duì)于央國(guó)企的最新要求是：做強(qiáng)做優(yōu)做大。

很明顯，2026年，國(guó)資央企將大力推進(jìn)“戰(zhàn)略性、專業(yè)化重組整合和高質(zhì)量并購(gòu)”。值得在A股400多支相關(guān)個(gè)股中深入挖掘。

這幾天，除了科技股（新質(zhì)生產(chǎn)力），各路資金似乎對(duì)保險(xiǎn)股的興趣也很大。

買科技股好理解，其實(shí)就是在買寬松的Alpha，只要你相信錢會(huì)變多，科技股的想象力空間就是最大的。

保險(xiǎn)股可求穩(wěn)，此時(shí)在A股買保險(xiǎn)股，相當(dāng)于買牛市的Beta，只要你相信官方要穩(wěn)住股市，保險(xiǎn)股就是間接獲利工具，因?yàn)樗掷镆呀?jīng)有很多股票。

4 穩(wěn)穩(wěn)的幸福怎么得？

當(dāng)然，如果你是經(jīng)驗(yàn)淺的普通人，請(qǐng)略過以上我說的話，請(qǐng)敬畏市場(chǎng)，正確認(rèn)識(shí)自己，安心工作，別動(dòng)資本市場(chǎng)的歪心思。

你可以用閑錢，請(qǐng)注意是閑錢，繼續(xù)到香港開銀行卡（合理合法）。

香港的銀行風(fēng)格跟內(nèi)地完全不同，除了開卡，里面的投資功能也需要單獨(dú)開通才能用。

我以前文章提到過的港卡里的那些產(chǎn)品其實(shí)都還不錯(cuò)，非常保守來說，你能拿到比內(nèi)地一年期定存高很多的年化收益。

（不出大意外，其實(shí)有八成以上可能讓年化收益≥5%，詳見以前文章。）

如果你想定投納指、標(biāo)普，通過港卡來買也不會(huì)像內(nèi)地這般限額。

這一年怎么又快過去了，堅(jiān)信來年更精彩。

我是打算今天晚上睡前，邊刷刷短視頻邊喝一杯紅酒……

你今天的小確幸是什么呢？