12月24日，深圳四方精創(chuàng)資訊股份有限公司（A股簡稱：四方精創(chuàng)，代碼：300468.SZ）正式向香港聯(lián)合交易所有限公司遞交H股上市申請，沖刺A+H，招銀國際與國信證券（香港）擔(dān)任聯(lián)席保薦人。

據(jù)招股書披露，四方精創(chuàng)成立于2003年，是一家扎根粵港澳大灣區(qū)、深耕銀行業(yè)的金融科技服務(wù)提供商，業(yè)務(wù)覆蓋中國內(nèi)地、香港及東南亞地區(qū)，核心服務(wù)對象包括銀行、監(jiān)管機構(gòu)及其他金融機構(gòu)，通過金融科技軟件開發(fā)、咨詢及系統(tǒng)集成三大業(yè)務(wù)，助力客戶推進數(shù)字化轉(zhuǎn)型。其中，金融科技軟件開發(fā)服務(wù)為核心收入來源，2022年至2025年前九月收入占比均超94%，具體涵蓋銀行產(chǎn)品組合、數(shù)字銀行渠道解決方案等銀行科技服務(wù)，以及支持支付結(jié)算系統(tǒng)現(xiàn)代化的金融基建與科技創(chuàng)新服務(wù)。

從市場地位看，灼識咨詢數(shù)據(jù)顯示，按2024年營收計，四方精創(chuàng)在香港銀行業(yè)金融科技軟件開發(fā)服務(wù)市場排名第一；但在整體中國內(nèi)地及香港市場中，其排名僅第15位，市場份額為1.2%，反映出其在內(nèi)地市場面臨較激烈競爭。技術(shù)層面，公司依托FINNOSafe（合規(guī)代幣全生命周期自動化平臺）與FINNOSmart（企業(yè)級生成式AI平臺）兩大專有技術(shù)驅(qū)動創(chuàng)新，2023年與微軟聯(lián)合開發(fā)的BankingCopilot已演進為欺詐防范與合規(guī)智能代理，技術(shù)實力獲7項專利、337項軟件著作權(quán)及CMMI5等認證加持。

財務(wù)數(shù)據(jù)方面，四方精創(chuàng)近三年業(yè)績呈穩(wěn)增態(tài)勢：2022年至2024年，營收分別為6.64億元、7.30億元、7.40億元，年復(fù)合增長率約5.6%；同期凈利潤分別為4119.2萬元、4738.0萬元、6736.4萬元，2024年凈利潤同比增幅達42.2%。

不過2025年前九月，公司營收同比減少14.4%至4.54億元，對此招股書解釋，系戰(zhàn)略聚焦高利潤率業(yè)務(wù)，主動減少內(nèi)地低利潤項目、轉(zhuǎn)向海外市場所致，同期凈利潤反而同比增長26.8%至6657.7萬元，毛利率從33.0%提升至40.3%，盈利能力顯著優(yōu)化。截至2025年9月末，公司現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物達10.72億元，流動性充裕。

值得注意的是，四方精創(chuàng)存在客戶與供應(yīng)商集中度較高的經(jīng)營特點。2022年至2025年前九月，公司來自前五大客戶的收入占比分別為87.8%、90.1%、93.7%、89.4%，2025年前九月最大單一客戶收入占比更是達54.0%；供應(yīng)商方面，同期前五大供應(yīng)商采購占比從63.5%升至88.9%，最大供應(yīng)商采購占比從17.4%增至65.2%。此外，公司成本結(jié)構(gòu)高度依賴人力，員工薪酬占銷售成本比重超95%，勞動密集型屬性顯著，未來面臨技術(shù)人才競爭與薪酬成本上升壓力。

股東架構(gòu)上，公司創(chuàng)始人、董事長兼總經(jīng)理周志群通過全資持有的益群控股間接持股20.18%，并通過金融機構(gòu)客戶賬戶額外持有0.31%，合計控制20.49%股權(quán)，為單一最大股東；其余79.51%股權(quán)由其他A股股東持有。

募資用途方面，四方精創(chuàng)擬將H股募資凈額用于五大方向：提升研發(fā)能力、強化交付能力以支持地域擴張、增強國內(nèi)外銷售網(wǎng)絡(luò)、潛在投資收購以完善業(yè)務(wù)生態(tài)，以及補充營運資金。值得一提的是，公司2015年A股上市以來已累計募資近9億元，且2022年至2024年股利支付率均超67%，2024年分紅達5306.5萬元，占當(dāng)年凈利潤78.8%，此次港股募資與分紅并行的策略引發(fā)市場關(guān)注。

免責(zé)聲明：本號原創(chuàng)文章享有著作權(quán)，未經(jīng)授權(quán)禁止轉(zhuǎn)載。內(nèi)容僅供學(xué)習(xí)分享，不構(gòu)成投資建議，信息和數(shù)據(jù)均來源于網(wǎng)絡(luò)及公開信息，如有侵權(quán)，請聯(lián)系處理。