12月17日，沐曦集成電路（上海）股份有限公司（以下簡稱“沐曦股份”，股票代碼：688802）股票在科創(chuàng)板上市發(fā)行，以104.66元/股的發(fā)行價位居年內(nèi)A股新股發(fā)行價第二位，截至收盤，股價漲至829.90元/股，市值超3320億，漲幅可觀。此次股票發(fā)行，標(biāo)志著國產(chǎn)GPU領(lǐng)軍企業(yè)沐曦股份正式登陸資本市場，為投資者帶來布局自主可控算力賽道的優(yōu)質(zhì)標(biāo)的。憑借全棧自研的技術(shù)實(shí)力、覆蓋多元場景的產(chǎn)品矩陣與持續(xù)擴(kuò)張的市場需求，沐曦股份上市后有望充分釋放成長潛力，在國產(chǎn)替代浪潮中書寫高質(zhì)量發(fā)展篇章。

核心產(chǎn)品矩陣成型，市場競爭力凸顯

沐曦股份已構(gòu)建起覆蓋人工智能計(jì)算、通用計(jì)算和圖形渲染三大領(lǐng)域的完善產(chǎn)品體系，核心產(chǎn)品市場認(rèn)可度持續(xù)提升。曦云C系列作為營收主力，2025年一季度收入占比高達(dá)97.87%，其中量產(chǎn)的C500性能對標(biāo)英偉達(dá)A100，C600 依托國產(chǎn)供應(yīng)鏈實(shí)現(xiàn)自主可控，可支持千億參數(shù)大模型訓(xùn)練與多卡集群部署。聚焦智算推理的曦思N系列，其N100已實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)，N260能完美適配生成式AI場景，視頻編解碼能力突出。處于研發(fā)階段的曦彩G系列則瞄準(zhǔn)圖形渲染市場，G100未來將在云游戲、數(shù)字孿生等領(lǐng)域開辟新增長極。

技術(shù)生態(tài)雙重突破，構(gòu)筑核心壁壘

技術(shù)自主可控是沐曦股份的核心競爭力。公司自主研發(fā)GPU IP、指令集及 XCORE 架構(gòu)，擺脫外部技術(shù)依賴，曦云C600采用國產(chǎn)供應(yīng)鏈制程，形成 “設(shè)計(jì)-制造-封測”的國產(chǎn)供應(yīng)鏈閉環(huán)。硬件性能方面，曦云C500核心指標(biāo)比肩國際主流產(chǎn)品，自研MetaXLink互連帶寬達(dá)到國際先進(jìn)水平，支持多規(guī)格互連拓?fù)?，智算集群穩(wěn)定性優(yōu)異。截至2025年3月，公司擁有255項(xiàng)境內(nèi)授權(quán)專利，研發(fā)人員占比達(dá)74.94%，三年累計(jì)研發(fā)投入超22億元，為技術(shù)迭代提供堅(jiān)實(shí)支撐。

政策市場雙重賦能，成長空間廣闊

當(dāng)前，國內(nèi)“自主可控”戰(zhàn)略深入推進(jìn)，半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)獲得政策、資本全方位支持，為沐曦股份創(chuàng)造了優(yōu)越發(fā)展環(huán)境。人工智能、云計(jì)算等新興技術(shù)的爆發(fā)式增長，催生了龐大的算力需求，而國際環(huán)境變化使得國產(chǎn)GPU從“可選”變?yōu)椤氨剡x”，市場替代空間巨大。公司產(chǎn)品已在多個關(guān)鍵場景實(shí)現(xiàn)落地，預(yù)計(jì)2027年C700量產(chǎn)后，產(chǎn)品競爭力將進(jìn)一步提升。依托科創(chuàng)板資本平臺，公司將持續(xù)加大研發(fā)投入，完善產(chǎn)品布局，深化產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同，充分受益于國產(chǎn)算力產(chǎn)業(yè)的增長紅利。

上市是沐曦股份發(fā)展的新起點(diǎn)。未來，公司將繼續(xù)深耕GPU核心技術(shù)，拓展產(chǎn)品應(yīng)用場景，強(qiáng)化生態(tài)建設(shè)，在國產(chǎn)替代浪潮中持續(xù)擴(kuò)大市場份額。憑借技術(shù)、產(chǎn)品、生態(tài)的多重優(yōu)勢與清晰的發(fā)展戰(zhàn)略，沐曦股份有望成為全球GPU市場的重要力量，其市場前景值得期待。