優(yōu)必選今年資本動(dòng)作頻頻，商業(yè)化進(jìn)程也在不斷加速。

12月25日，A股上市公司鋒龍股份復(fù)牌便一字漲停，每股報(bào)21.65元，最新市值47.31億元。

消息面上，12月24日晚間，港股上市的“人形機(jī)器人第一股”優(yōu)必選發(fā)布公告稱(chēng)，擬以“協(xié)議轉(zhuǎn)讓+要約收購(gòu)”的組合方式共收購(gòu)鋒龍股份9395.75萬(wàn)股（占鋒龍股份總股本的43%）。

同日，鋒龍股份亦發(fā)布一系列公告，宣布公司控股股東及一致行動(dòng)人擬轉(zhuǎn)讓股份，上市公司控股股東與實(shí)際控制人將發(fā)生變更。

優(yōu)必選表示，收購(gòu)事項(xiàng)在戰(zhàn)略上符合雙方的長(zhǎng)期目標(biāo)，并能創(chuàng)造協(xié)同效應(yīng)，加速本集團(tuán)人形機(jī)器人的開(kāi)發(fā)與商業(yè)化。

優(yōu)必選“曲線(xiàn)入A”

12月24日晚間，鋒龍股份發(fā)布公告，公司控股股東誠(chéng)鋒投資及其一致行動(dòng)人董劍剛、鋒馳投資、厲彩霞與優(yōu)必選簽署《股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議》。

據(jù)協(xié)議內(nèi)容，誠(chéng)鋒投資向優(yōu)必選協(xié)議轉(zhuǎn)讓上市公司合計(jì)6552.99萬(wàn)股無(wú)限售條件流通股股份（占上市公司總股本的29.99%）及其所對(duì)應(yīng)的所有股東權(quán)利和權(quán)益，每股轉(zhuǎn)讓價(jià)格為17.72元，較較鋒龍股份停牌前收盤(pán)價(jià)19.68元/股折價(jià)約10%，股份轉(zhuǎn)讓價(jià)款總額為11.61億元。

在本次股份轉(zhuǎn)讓過(guò)戶(hù)登記完成后，優(yōu)必選或其指定主體向上市公司除受讓方以外的全體股東發(fā)出部分要約收購(gòu)，要約收購(gòu)股份數(shù)量為2845萬(wàn)股（占上市公司總股本的13.02%），要約收購(gòu)價(jià)格為17.72元/股，總價(jià)5.04億元。

以此計(jì)算，股份轉(zhuǎn)讓及要約收購(gòu)?fù)瓿珊?，?yōu)必選將合計(jì)持有鋒龍股份9395.75萬(wàn)股股份，約占上市公司股份總數(shù)的43.01%，合計(jì)總對(duì)價(jià)為16.65億元。

優(yōu)必選的這一資本操作不免讓外界聯(lián)想到另一家人形機(jī)器人公司智元機(jī)器人的“闖A”之路。今年7月，智元機(jī)器人便是以協(xié)議轉(zhuǎn)讓和要約收購(gòu)的方式取得了科創(chuàng)板上市公司上緯新材的控制權(quán)。股權(quán)交易完成后，上緯新材控股股東將變更為智元機(jī)器人及核心團(tuán)隊(duì)共同出資設(shè)立的持股平臺(tái)智元恒岳，實(shí)際控制人將變更為智元機(jī)器人董事長(zhǎng)兼CEO鄧泰華。

若優(yōu)必選上述收購(gòu)順利完成，鋒龍股份控股股東將由誠(chéng)鋒投資變更為優(yōu)必選，實(shí)際控制人由董劍剛變更為優(yōu)必選董事會(huì)主席、執(zhí)行董事兼CEO周劍。周劍目前也是優(yōu)必選單一第一大股東，直接持股比例達(dá)20.61%。

根據(jù)優(yōu)必選公告，此次收購(gòu)總代價(jià)16.65億元應(yīng)以現(xiàn)金支付，該現(xiàn)金將來(lái)源于公司的內(nèi)部資源，包括公司通過(guò)一般授權(quán)配售事項(xiàng)籌集的所得款項(xiàng)。

值得一提的是，自2023年底上市以來(lái)，優(yōu)必選已經(jīng)宣布過(guò)六次配送融資，2024年8月至2025年7月期間，優(yōu)必選五次配售融資所得款項(xiàng)凈額分別為1.2185億港元、4.0773億港元、5.5188億港元、8.7632億港元、24.1026億港元。

今年11月25日，優(yōu)必選宣布最新一輪配售融資，經(jīng)扣除相關(guān)費(fèi)用及開(kāi)支，募資凈額約30.5571億港元。彼時(shí)，優(yōu)必選表示，本次配售事項(xiàng)旨在整合上下游供應(yīng)鏈，鞏固及加強(qiáng)公司在人形機(jī)器人產(chǎn)業(yè)鏈的鏈主地位，從而強(qiáng)化公司在工業(yè)制造應(yīng)用場(chǎng)景的戰(zhàn)略布局，抓住人形機(jī)器人落地工業(yè)制造應(yīng)用場(chǎng)景的歷史性機(jī)遇，提升公司的核心競(jìng)爭(zhēng)力、技術(shù)實(shí)力、銷(xiāo)售收入及盈利能力。

強(qiáng)化產(chǎn)業(yè)協(xié)同

公開(kāi)信息顯示，此次被收購(gòu)的鋒龍股份成立于2003年，主要從事園林機(jī)械發(fā)動(dòng)機(jī)及電動(dòng)整機(jī)、液壓控制系統(tǒng)和汽車(chē)零部件的研發(fā)，產(chǎn)品覆蓋園林機(jī)械整機(jī)，液壓、氣壓控制系統(tǒng)和輕量化及新能源汽車(chē)零部件領(lǐng)域。

業(yè)績(jī)數(shù)據(jù)顯示，鋒龍股份在2021年實(shí)現(xiàn)7.2億元營(yíng)收、7921.51萬(wàn)元凈利潤(rùn)的業(yè)績(jī)高峰點(diǎn)后，在2022年和2023年連續(xù)兩年?duì)I收、利潤(rùn)雙雙下滑，并在2023年一度出現(xiàn)704.02萬(wàn)元的凈虧損。不過(guò)，2024年，鋒龍股份恢復(fù)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)，今年前三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收3.73億元，同比增長(zhǎng)9.47%，凈利潤(rùn)2151.85萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)1714.99%。此前，該公司在2025年中報(bào)指出，公司盈利能力大幅上漲的主要原因系下游市場(chǎng)景氣度提升、公司部分新項(xiàng)目產(chǎn)品逐步上量帶動(dòng)公司營(yíng)業(yè)收入上漲，同時(shí)公司持續(xù)深化降本增效。

在公告中，鋒龍股份也給出了未來(lái)三年的業(yè)績(jī)承諾，2026年、2027年及2028年，公司歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)及扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)各自應(yīng)不低于1000萬(wàn)元、1500萬(wàn)元及2000萬(wàn)元。同時(shí)，截至2025年末，經(jīng)審計(jì)凈利潤(rùn)及經(jīng)調(diào)整凈利潤(rùn)應(yīng)不低于前三季度的凈利潤(rùn)及經(jīng)調(diào)整凈利潤(rùn)，差額部分將結(jié)轉(zhuǎn)至截至下個(gè)財(cái)年的評(píng)估。

對(duì)于此次收購(gòu)，優(yōu)必選表示，公司聚焦于智能機(jī)器人，特別是人形機(jī)器人的研發(fā)、設(shè)計(jì)、制造與商業(yè)化；而鋒龍股份作為專(zhuān)精特新及高新技術(shù)企業(yè)，長(zhǎng)期深耕割草機(jī)等園林機(jī)械及發(fā)動(dòng)機(jī)、液壓控制系統(tǒng)及汽車(chē)零部件的研發(fā)與制造，擁有扎實(shí)的精密制造能力、成熟的供應(yīng)鏈體系與廣泛的客戶(hù)基礎(chǔ)。雙方業(yè)務(wù)的協(xié)同互補(bǔ)，將為后續(xù)產(chǎn)業(yè)融合發(fā)展奠定堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

今年以來(lái)，優(yōu)必選不僅資本動(dòng)作頻頻，商業(yè)化進(jìn)程也在不斷加速，已累計(jì)斬獲近14億元人形機(jī)器人訂單。2025年11月，優(yōu)必選工業(yè)人形機(jī)器人Walker S2開(kāi)啟量產(chǎn)交付，首批數(shù)百臺(tái)Walker S2投入汽車(chē)制造、智能制造、智慧物流、具身智能數(shù)據(jù)中心等產(chǎn)業(yè)一線(xiàn)應(yīng)用。產(chǎn)能方面，Walker S2當(dāng)前月產(chǎn)能已超過(guò)300臺(tái)，預(yù)期全年交付量超過(guò)500臺(tái)，預(yù)計(jì)2026年工業(yè)人形機(jī)器人產(chǎn)能將提升至10000臺(tái)，為規(guī)?；虡I(yè)落地筑牢根基。

由此，優(yōu)必選今年來(lái)營(yíng)收也實(shí)現(xiàn)較快增長(zhǎng)，財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，該公司2023年、2024年全年?duì)I收分別為10.56億元、13.05億元；2025年上半年，優(yōu)必選實(shí)現(xiàn)營(yíng)收6.21億元，同比增長(zhǎng)27.5%。不過(guò)，截至目前，優(yōu)必選仍處于虧損狀態(tài)，2023年、2024年，該公司凈虧損分別為12.65億元、11.6億元，2025年上半年繼續(xù)虧損4.4億元，不過(guò)其虧損額已顯著收窄。

而根據(jù)最新公告，此次收購(gòu)?fù)瓿珊?，鋒龍股份將成為優(yōu)必選的非全資附屬公司，其財(cái)務(wù)資料將合并計(jì)入優(yōu)必選的賬目，這也意味著，若鋒龍股份實(shí)現(xiàn)上述業(yè)績(jī)承諾，將對(duì)優(yōu)必選接下來(lái)的業(yè)績(jī)起到利好作用。