財聯(lián)社12月25日訊（編輯 劉蕊）美國經(jīng)濟分析局的數(shù)據(jù)顯示，第三季度美國國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）同比增長了 4.3%。這遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出了分析師們的普遍預(yù)期，他們預(yù)計同比增長 3.2%。

在這樣的強勁數(shù)據(jù)影響下，樂觀的笑容洋溢在華爾街交易員們臉上。美股隨之連續(xù)多日大漲，勢將在接近歷史高點的位置結(jié)束今年行情。

然而，華爾街的一些分析師卻對這份GDP數(shù)據(jù)提出了質(zhì)疑。

分析師們警告稱，這個GDP增速的數(shù)字，在很大程度上可能受益于人工智能領(lǐng)域的貢獻(xiàn)，而非人工智能領(lǐng)域，實際上反而是萎縮的。

非AI行業(yè)的投資意愿疲弱

潘西恩宏觀經(jīng)濟咨詢公司（Pantheon Macroeconomics）近期發(fā)布的報告稱，今年第三季度，私人固定投資（衡量企業(yè)支出的一項指標(biāo)）“僅因與人工智能相關(guān)的支出而上升”。潘西恩分析師奧利弗·艾倫（Oliver Allen）發(fā)布的一張圖表顯示，在其他非人工智能領(lǐng)域，所有行業(yè)的私人固定投資實際上都在下降：

“資本支出意愿依然低迷，表明除與人工智能相關(guān)的行業(yè)外，其他行業(yè)的投資依然疲弱?！?/blockquote>

人工智能（綠）資本支出持續(xù)增長，而非人工智能（藍(lán)）資本支出持續(xù)萎縮

德意志銀行在近期一份討論人工智能是否為泡沫的報告中也表達(dá)了類似觀點。德銀分析師阿德里安·考克斯（Adrian Cox）和斯特凡·阿布魯?shù)ぃ⊿tefan Abrudan）寫道：

“與人工智能相關(guān)的行業(yè)投資對國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）增長至關(guān)重要，如果沒有與科技相關(guān)的支出，美國今年將接近衰退，因為其他行業(yè)的支出在新冠疫情后已停滯不前?！?/blockquote>

巨額AI投資很大部分由債務(wù)支撐

今年，投入到人工智能領(lǐng)域的資本支出規(guī)模巨大。美國銀行分析師賈斯汀·波斯特（Justin Post）和尼廷·班薩爾（Nitin Bansal）估計，僅美國的五家巨頭企業(yè)（Alphabet、Meta、微軟、亞馬遜和甲骨文）今年在人工智能方面的資本支出就將達(dá)到3990億美元，未來幾年還將超過6000億美元。

“五巨頭”未來幾年在AI領(lǐng)域的資本支出還將進(jìn)一步增長

然而，這些人工智能方面的資本支出，很大部分是由債務(wù)支撐的。

據(jù)高盛的斯賓塞·羅杰斯統(tǒng)計：“在美元信貸市場，與人工智能相關(guān)的企業(yè)新增債務(wù)的凈供應(yīng)量在2025年已超過2000億美元，較去年的總額增長了一倍多……今年美元信貸凈供應(yīng)量的30%與人工智能相關(guān)?！彼A(yù)計這一數(shù)字明年還會進(jìn)一步上升。

據(jù)德意志銀行稱，到2030年，這些科技巨頭在人工智能數(shù)據(jù)中心方面的累計投入將達(dá)到4萬億美元——這比20世紀(jì)60年代美國的“阿波羅”登月計劃還要多：“這相當(dāng)于阿波羅計劃（經(jīng)通脹調(diào)整后的成本）的10倍，而且其回報前景沒有保障?！?/p>

“五巨頭”在AI數(shù)據(jù)中心方面的資本支出到2030年將達(dá)到4萬億美元