格隆匯12月25日｜HS Dent投資公司創(chuàng)始人哈里·登特近日警告稱(chēng)，史上最嚴(yán)重的市場(chǎng)崩盤(pán)將在2026年到來(lái)。登特預(yù)測(cè)，當(dāng)前這個(gè)已持續(xù)近17年的市場(chǎng)泡沫將會(huì)破裂，導(dǎo)致股市下跌90%。他將其形容為自大蕭條以來(lái)最糟糕的市場(chǎng)環(huán)境。值得注意的是，登特否定了“投機(jī)過(guò)熱只局限于人工智能(AI)”這一觀點(diǎn)。他稱(chēng)，股票、房地產(chǎn)以及數(shù)字資產(chǎn)都深陷由債務(wù)推動(dòng)的“超級(jí)泡沫”。

登特解釋?zhuān)暗@次泡沫不同，因?yàn)樗鼜?009年一開(kāi)始就迅速膨脹，并沒(méi)有讓一場(chǎng)衰退完成對(duì)債務(wù)和各種問(wèn)題的徹底出清；它直接一路起飛，而且一直持續(xù)到現(xiàn)在?！边@位美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家將本輪周期的起點(diǎn)追溯到2008年金融危機(jī)后的時(shí)期，并認(rèn)為決策者通過(guò)貨幣干預(yù)阻止了經(jīng)濟(jì)的自然重置。具體而言，全球經(jīng)濟(jì)本應(yīng)像20世紀(jì)30年代那樣經(jīng)歷更長(zhǎng)時(shí)間的下行調(diào)整，但激進(jìn)的赤字支出加快了擴(kuò)張進(jìn)程。

登特表示，2026年初——尤其是1月——將是判斷泡沫是否最終破裂、還是會(huì)再延續(xù)一年的關(guān)鍵時(shí)期。原因在于，從歷史經(jīng)驗(yàn)看，股市在1月第一周和首月的強(qiáng)勢(shì)表現(xiàn)，往往預(yù)示著全年股市走勢(shì)偏強(qiáng)；但如果1月表現(xiàn)疲弱，則會(huì)進(jìn)一步印證他的看空判斷。登特強(qiáng)調(diào)，每一次重大的投機(jī)泡沫最終都以慘烈虧損收?qǐng)觯J(rèn)為這一次也不會(huì)例外。他說(shuō)：“泡沫終將破裂，而這次已經(jīng)夸張到離譜?！?/p>

登特總結(jié)稱(chēng)，唯一可能“存活下來(lái)”的資產(chǎn)是美國(guó)國(guó)債，“因?yàn)樗麄兛梢杂″X(qián)來(lái)償還”。在這一點(diǎn)上，這位經(jīng)濟(jì)學(xué)家似乎與其他一些知名經(jīng)濟(jì)學(xué)家觀點(diǎn)不一，包括彼得·希夫(Peter Schiff)。希夫近期預(yù)測(cè)，2026年將出現(xiàn)史無(wú)前例的美元崩盤(pán)。

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