今日午后，在并無行業(yè)整體面消息的情況下，白酒股板塊進(jìn)入普漲行情，其中，水井坊漲停，金徽酒、酒鬼酒等個(gè)股均有著不錯(cuò)的上漲幅度，而茅臺(tái)股價(jià)連日來也從最低點(diǎn)1359.22元上漲約4%。據(jù)各券商評(píng)估，目前白酒板塊仍然處在較低估值水平。與此相呼應(yīng)的是，近日來飛天茅臺(tái)批價(jià)不僅已止住跌勢(shì)，還在持續(xù)反彈并釋放出企穩(wěn)信號(hào)，非標(biāo)茅臺(tái)則漲幅更高。

那么這波上漲，究竟是市場(chǎng)“人心思漲”的情緒宣泄，還是行業(yè)基本面“見漲”的拐點(diǎn)確認(rèn)？

近日，各大白酒企業(yè)都在陸續(xù)召開年度經(jīng)銷商大會(huì)，從整體市場(chǎng)反饋和各企業(yè)公布數(shù)據(jù)來看，雖然全年整體行業(yè)批價(jià)下滑，但頭部名優(yōu)酒企全年開瓶動(dòng)銷數(shù)據(jù)仍然十分穩(wěn)健，需求層面降幅事實(shí)上低于行業(yè)情緒。另外值得注意的是，臨近年末，據(jù)各主流品牌經(jīng)銷商市場(chǎng)反饋，廠家并無壓貨動(dòng)作，很多酒企取消開門紅，將更多注意力投放到了春節(jié)動(dòng)銷動(dòng)作上。

以上信號(hào)顯示，行業(yè)經(jīng)歷了一段時(shí)間的悲觀情緒后，已經(jīng)開始恢復(fù)理性應(yīng)對(duì)。部分市場(chǎng)人士認(rèn)為渠道庫存去化取得進(jìn)展、市場(chǎng)信心開始重建。

由此可見，今日白酒板塊上漲，是人心思漲的結(jié)果，負(fù)面消息已基本釋放完畢，任何邊際改善信號(hào)都可能引發(fā)資金回流。此外，在經(jīng)濟(jì)弱復(fù)蘇背景下，具備穩(wěn)定現(xiàn)金流和品牌護(hù)城河的高端白酒，再次成為防御性配置的選項(xiàng)之一。

但同樣也可能是行業(yè)調(diào)整進(jìn)入拐點(diǎn)期的表現(xiàn)。白酒行業(yè)此輪調(diào)整本質(zhì)是“去庫存、擠泡沫”，隨著時(shí)間推移，渠道庫存逐步去化，價(jià)格體系有望重構(gòu)。茅臺(tái)批價(jià)企穩(wěn)回升若能持續(xù)，將帶動(dòng)整個(gè)高端白酒價(jià)格帶修復(fù)。而龍頭企業(yè)推動(dòng)的渠道扁平化、數(shù)字化改革，長(zhǎng)期看有利于行業(yè)健康發(fā)展。

更深層次看，白酒行業(yè)正經(jīng)歷一場(chǎng)深刻的轉(zhuǎn)型。從追求規(guī)模擴(kuò)張轉(zhuǎn)向高質(zhì)量發(fā)展，從依賴政務(wù)消費(fèi)轉(zhuǎn)向深耕民間市場(chǎng)，從傳統(tǒng)渠道驅(qū)動(dòng)轉(zhuǎn)向數(shù)字營(yíng)銷與消費(fèi)者直達(dá)。這些轉(zhuǎn)型的陣痛帶來了部分從業(yè)者的悲觀情緒，但其成功也將為行業(yè)打開新的成長(zhǎng)空間。

您對(duì)此有何看法，歡迎下面評(píng)論區(qū)留言分享。