最近江西出了個(gè)《人工智能+行動(dòng)方案》，目標(biāo)到2030年要建5個(gè)數(shù)據(jù)標(biāo)注基地、30個(gè)行業(yè)數(shù)據(jù)集，還有不少AI應(yīng)用模型和孵化器。不少股民看到這類政策利好，第一反應(yīng)就是“AI股要漲了吧？”但我想起之前鄰居的經(jīng)歷——他去年看到某AI公司的利好公告，立刻滿倉(cāng)買入，結(jié)果股價(jià)沒(méi)漲反而跌了10%，他罵罵咧咧說(shuō)“利好是騙人的”，但其實(shí)不是消息的問(wèn)題，是他沒(méi)看懂背后的交易行為。今天我們就來(lái)說(shuō)說(shuō)，為什么利好沒(méi)用，以及該看什么。。

江西的AI方案，到底說(shuō)了什么？

12月25日（周四），江西省政府印發(fā)《江西省“人工智能+”行動(dòng)方案》，里面把AI發(fā)展的“時(shí)間表”和“路線圖”寫得很清楚：到2030年，全省智算服務(wù)規(guī)模要達(dá)到5000PFlops（簡(jiǎn)單說(shuō)就是AI計(jì)算能力要夠強(qiáng)），還要打造5個(gè)以上數(shù)據(jù)標(biāo)注基地、30個(gè)以上高質(zhì)量行業(yè)數(shù)據(jù)集、50個(gè)以上行業(yè)應(yīng)用模型，建成2—3個(gè)人工智能產(chǎn)業(yè)孵化器，培育3—5家生態(tài)主導(dǎo)企業(yè)和一批專精特新“小巨人”企業(yè)。更遠(yuǎn)的2035年，要讓江西全面步入智能經(jīng)濟(jì)和智能社會(huì)，AI應(yīng)用水平躋身全國(guó)前列。

兩家券商也說(shuō)了看法：東興證券認(rèn)為，現(xiàn)在AI行業(yè)剛好湊齊了“政策支持+技術(shù)進(jìn)步+需求爆發(fā)”三個(gè)條件，加上“人工智能+”行動(dòng)帶來(lái)的資金和政策賦能，國(guó)產(chǎn)芯片、云計(jì)算龍頭的業(yè)績(jī)已經(jīng)在慢慢驗(yàn)證，大廠也在持續(xù)投入，行業(yè)景氣度還能往上走；聯(lián)儲(chǔ)證券更直接，說(shuō)AI是未來(lái)經(jīng)濟(jì)的“關(guān)鍵引擎”，能帶動(dòng)一大波產(chǎn)業(yè)發(fā)展，投資可以關(guān)注基礎(chǔ)設(shè)施、AI應(yīng)用、端側(cè)設(shè)備這些領(lǐng)域，還有AI和前瞻科技的結(jié)合。

為什么利好不漲？因?yàn)槟銢](méi)看“獲利回吐”

但問(wèn)題來(lái)了——很多人看到這類利好，第一反應(yīng)就是“買AI股”，結(jié)果往往踩坑。比如我那鄰居，去年某AI公司出了“和某大廠合作開發(fā)AI模型”的利好，他覺(jué)得“這是重磅利好，肯定漲”，立刻把攢了半年的錢全投進(jìn)去，結(jié)果利好出來(lái)當(dāng)天股價(jià)漲了3%，后面連跌5天，一周虧了8%。他問(wèn)我“這利好是不是假的？”我用工具看了看，發(fā)現(xiàn)利好出來(lái)那天，機(jī)構(gòu)的交易行為是“獲利回吐”——也就是前期做多的機(jī)構(gòu)，開始少量賣股票落袋為安。

什么是“獲利回吐”？看圖1就懂了——黃柱代表“獲利回吐”，說(shuō)明前期賺了錢的機(jī)構(gòu)，開始試探性賣股票。看似股價(jià)漲了，其實(shí)是機(jī)構(gòu)在讓散戶接盤，后面自然就跌了。我同事之前也碰到過(guò)類似的情況：他買的一只AI股，出了“季度業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)20%”的利好，股價(jià)漲了2%，他加倉(cāng)了，結(jié)果后面跌了12%。我看了看，那段時(shí)間機(jī)構(gòu)的交易行為全是黃柱“獲利回吐”——機(jī)構(gòu)在悄悄賣，散戶在跟風(fēng)買，能不跌嗎？

為什么利空不跌？因?yàn)槟銢](méi)看“空頭回補(bǔ)”

反過(guò)來(lái)，利空出來(lái)也不一定跌。我有個(gè)網(wǎng)友，去年買了一只芯片股，碰到“季度業(yè)績(jī)不及預(yù)期”的利空，股價(jià)跌了5%，他嚇得趕緊割肉，結(jié)果割完第二天股價(jià)就漲了7%，一周漲了15%。他問(wèn)我“這利空是不是故意放的？”我看了看，發(fā)現(xiàn)利空出來(lái)那天，機(jī)構(gòu)的交易行為是“空頭回補(bǔ)”——也就是前期做空的機(jī)構(gòu)，開始少量買股票補(bǔ)倉(cāng)。

什么是“空頭回補(bǔ)”？還是看圖1——藍(lán)柱代表“空頭回補(bǔ)”，說(shuō)明前期做空的機(jī)構(gòu)，看到股價(jià)跌多了，開始試探性買股票。散戶都被利空嚇跑了，機(jī)構(gòu)趁機(jī)撿籌，后面自然就漲了。我另一個(gè)朋友也碰到過(guò)：他買的一只AI股，出了“某項(xiàng)目延期”的利空，股價(jià)跌了4%，他本來(lái)想賣，結(jié)果用工具看是“空頭回補(bǔ)”（藍(lán)柱），就沒(méi)賣，結(jié)果后面漲了10%。

舉個(gè)例子：利好漲不漲，看“交易行為”

再具體點(diǎn)，看圖2——這是一只AI股的交易行為圖。去年它出了“獲得AI專利”的利好，股價(jià)漲了3%，但你看黃色框里的部分：7個(gè)交易日里有5天是“獲利回吐”（黃柱）。也就是說(shuō)，看似股價(jià)漲了，其實(shí)機(jī)構(gòu)在悄悄賣，散戶在接盤。結(jié)果后面股價(jià)就開始“做空主導(dǎo)”（綠柱），一路跌了15%。我那鄰居就是買了這樣的股票，才虧的。

再看圖3——這是另一只AI股的交易行為圖。它出了“某合作終止”的利空，股價(jià)跌了5%，但你看黃色框里的部分：全是“空頭回補(bǔ)”（藍(lán)柱）。也就是說(shuō)，機(jī)構(gòu)在試探性買股票。結(jié)果后面股價(jià)一根陽(yáng)線，把前面的失地全收復(fù)了，還漲了8%。我那網(wǎng)友就是賣了這樣的股票，才踏空的。

回到江西的AI方案，該關(guān)注什么？

現(xiàn)在再回到江西的AI方案——不是說(shuō)這個(gè)方案不好，而是你不能只看方案本身，要看看相關(guān)股票的“交易行為”：

• 如果某AI股的交易行為是“做多主導(dǎo)”（紅柱），說(shuō)明機(jī)構(gòu)在積極參與，可能真的有機(jī)會(huì)；

• 如果是“獲利回吐”（黃柱），說(shuō)明機(jī)構(gòu)在試探賣，就算有利好，也可能漲不動(dòng)；

• 如果是“空頭回補(bǔ)”（藍(lán)柱），說(shuō)明機(jī)構(gòu)在試探買，就算有利空，也可能跌不動(dòng)。

我那親戚之前老盯著消息炒股，虧了不少，后來(lái)用了這個(gè)工具，學(xué)會(huì)看“交易行為”，現(xiàn)在再也不瞎跟風(fēng)了。比如上次某AI股出利好，他看了看是“獲利回吐”，就沒(méi)買，結(jié)果后面真的跌了；還有一次某AI股出利空，他看是“空頭回補(bǔ)”，就沒(méi)賣，結(jié)果后面漲了。他說(shuō)：“以前我是看消息炒股，現(xiàn)在是看數(shù)據(jù)炒股，踏實(shí)多了?！?/p>

最后說(shuō)兩句：別猜消息，看行為

其實(shí)，炒股的核心不是“猜消息”，是“看行為”——機(jī)構(gòu)的交易行為不會(huì)說(shuō)謊，因?yàn)閿?shù)據(jù)是客觀的。就像江西的AI方案，你可以關(guān)注，但別只看消息，要看看機(jī)構(gòu)在怎么做：

• 不是利好就買，要看“是不是機(jī)構(gòu)在積極做多”；

• 不是利空就賣，要看“是不是機(jī)構(gòu)在試探買”。

我之前碰到過(guò)一個(gè)網(wǎng)友，他說(shuō)：“我以前買股票，全靠聽消息，今天聽這個(gè)說(shuō)‘AI要漲’，明天聽那個(gè)說(shuō)‘AI要跌’，結(jié)果虧了一半?，F(xiàn)在我學(xué)會(huì)看‘交易行為’，不用聽別人說(shuō)，自己看數(shù)據(jù)就知道該怎么做了?！?/p>

說(shuō)到底，消息只是“引子”，真正決定股價(jià)的，是機(jī)構(gòu)的交易行為。就像江西的AI方案，你可以關(guān)注，但別只看消息——打開工具，看看相關(guān)股票的“交易行為”，比什么都強(qiáng)。

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