近期央行正式宣布一次性信用修復(fù)政策，就在信息剛出來(lái)時(shí)，就讓不少被征信誤傷的人群拍手叫好。

其實(shí)只是洗掉征信污點(diǎn)，就是低估了這項(xiàng)政策的分量。

這并不是簡(jiǎn)單的征信修復(fù)，更不是對(duì)于個(gè)人的寬恕，而是針對(duì)整個(gè)金融乃至房地產(chǎn)體系的系統(tǒng)性自救。

但是還是要在前面強(qiáng)調(diào)，這并不是在鼓勵(lì)大家借錢(qián)！

首先來(lái)看，政策本身并不復(fù)雜，從2020年至2025年期間，單筆不超過(guò)1萬(wàn)元的小額逾期，只要在2026年3月31日前結(jié)清，征信系統(tǒng)將不再展示相關(guān)記錄，全程免申，自動(dòng)處理。

而在此期間，有許多人經(jīng)歷了口罩、失業(yè)房?jī)r(jià)下跌、爛尾樓收入驟降。等因素導(dǎo)致的逾期，有許多并非主觀意愿失信的人被一次小額逾期，打上了標(biāo)簽。

可以說(shuō)這次政策解決的并不是還不上錢(qián)的問(wèn)題，而是已經(jīng)還清，卻被征信擋在門(mén)外的問(wèn)題。

在過(guò)去的征信體系有一個(gè)極其殘酷的特點(diǎn)，就是幾乎不區(qū)分惡意違約和階段性困難。

截止今年11月，全國(guó)已有8.1億人擁有信貸記錄，幾乎覆蓋了全部的勞動(dòng)年齡人口。

而這也就導(dǎo)致了其實(shí)并不是大家不想消費(fèi)，不想借錢(qián)或不想買(mǎi)房，而是不被允許參與金融系統(tǒng)的資格，這并不是市場(chǎng)的問(wèn)題，而是系統(tǒng)的堵塞。

可以說(shuō)我們從來(lái)不缺借過(guò)錢(qián)的人，但能繼續(xù)借錢(qián)的人，因?yàn)橄到y(tǒng)的堵塞正在快速減少。

所以與大多數(shù)人想的并不相同，雖然看上去征信修復(fù)是負(fù)債人得到了好處，但事實(shí)上，銀行更坐不住。

目前銀行端的不良貸款規(guī)模持續(xù)攀升，尤其是個(gè)人房貸，不動(dòng)產(chǎn)相關(guān)貸款壓力已經(jīng)顯性化。

而錢(qián)要投放，利率要下行，政策要寬松，可合格的借款人數(shù)量卻還在萎縮。

這已經(jīng)不是放不放水的問(wèn)題，而是水根本倒不出去。你會(huì)發(fā)現(xiàn)這次政策其實(shí)設(shè)計(jì)的極為克制，首先金額就限制在1萬(wàn)元以內(nèi)，必須先還清，且不適于正在違約的人。

更不是鼓勵(lì)不還錢(qián)，而是對(duì)已經(jīng)履約卻被誤傷的群體解除誤會(huì)。

并且真正的重頭戲，其實(shí)還是在房地產(chǎn)，如果說(shuō)消費(fèi)貸，經(jīng)營(yíng)貸只是回血，那房地產(chǎn)才是征信修復(fù)最現(xiàn)實(shí)也最急迫的落腳點(diǎn)。

在過(guò)去幾年中，樓市有一個(gè)非常典型卻被嚴(yán)重低估的現(xiàn)象。

那就是不是沒(méi)人買(mǎi)房，而是有一大批人根本進(jìn)不了審批系統(tǒng)，有很多人已經(jīng)攢夠了首付，收入也足夠，并且房子也看好了。

但卻卡在了最后一步，征信不過(guò)關(guān)。

而且往往并不是什么大問(wèn)題，而是幾年前的一筆幾千塊甚至幾百塊的信用卡消費(fèi)貸，網(wǎng)貸逾期。

而這一部分人恰恰與剛需、首改人群重合度極高。

而在此次征信修復(fù)之后，首套房貸的通過(guò)率就會(huì)發(fā)生結(jié)構(gòu)性的抬升，而這也并不是刺激消費(fèi)，而是恢復(fù)常態(tài)。

只有如此賣(mài)一買(mǎi)一的鏈條才有機(jī)會(huì)重新轉(zhuǎn)動(dòng)。而樓市真正的流通性，其實(shí)從來(lái)都不是靠豪宅來(lái)帶動(dòng)。

而是剛需置換二手，再置換改善，再置換二次改善，再置換高端。

在過(guò)去兩年之中，鏈條幾乎卡死。其原因就出現(xiàn)在剛需進(jìn)不來(lái)，前端不動(dòng)，后端也自然停滯不前。

而征信修復(fù)本質(zhì)上就是在疏通這條最開(kāi)始也最關(guān)鍵的管道，一旦剛需開(kāi)始接盤(pán)中小戶型二手房那些賣(mài)一買(mǎi)一的改善需求才有可能真正的啟動(dòng)。

最后還是要強(qiáng)調(diào)，這并不是鼓勵(lì)你去借錢(qián)，這次修復(fù)。也并不是在鼓勵(lì)大家繼續(xù)對(duì)房地產(chǎn)加杠桿

恰恰相反，最終的目標(biāo)還是建立一個(gè)更為動(dòng)態(tài)，更為智能的信用體系，讓未來(lái)的金融環(huán)境更為數(shù)字化，精細(xì)化且可追溯。

這也并不能讓房地產(chǎn)立刻起飛，但這是流通性恢復(fù)的必要前置條件，對(duì)市場(chǎng)的情緒影響大于數(shù)據(jù)本身。

這次政策傳遞了一個(gè)極為明確的信號(hào)，就是并不打算用終身懲罰的方式去處理本次房地產(chǎn)周期的后遺癥。