一場看似平穩(wěn)的高管交接，撕開了萬億保險(xiǎn)巨頭泰康的戰(zhàn)略焦慮面紗。12月17日，執(zhí)掌泰康人壽9年的總裁程康平宣布退休，同齡的副總裁薛繼豪接棒。這并非一次孤立的人事變動(dòng)，而是泰康系近兩年對旗下泰康人壽、泰康養(yǎng)老、泰康在線三大核心子公司高管團(tuán)隊(duì)全面洗牌的收官之作。在行業(yè)增速放緩、監(jiān)管趨嚴(yán)、盈利承壓的多重?cái)D壓下，這家曾以“醫(yī)養(yǎng)融合”模式領(lǐng)跑市場的險(xiǎn)企，正面臨老將退場、新銳斷層、戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型步履維艱的發(fā)展困局

程康平的離任，堪稱泰康一個(gè)時(shí)代的落幕。2016年走馬上任時(shí)，泰康人壽保費(fèi)規(guī)模尚不足千億，而在他掌舵的9年間，公司保費(fèi)一路攀升至2024年的2283億元，穩(wěn)居行業(yè)第四，12%的增速更是在“壽險(xiǎn)老六家”中一騎絕塵。這位從平安一線業(yè)務(wù)員起步的老將，被泰康創(chuàng)始人陳東升親自挖角，輾轉(zhuǎn)湖北、福建等多個(gè)市場重鎮(zhèn)，見證并推動(dòng)了泰康人壽的黃金增長期。

但這場退休來得略顯突兀。出生于1967年的程康平，距離60歲法定退休年齡尚有兩年，而接任者薛繼豪僅小其一歲，同樣是1968年生人。這種“同齡交接”的安排，打破了保險(xiǎn)業(yè)普遍遵循的年齡梯度接班慣例，也折射出泰康在核心管理層人選上的捉襟見肘。

盡管薛繼豪資歷深厚，兼具精算專業(yè)背景與銀行從業(yè)經(jīng)驗(yàn)，長期擔(dān)任泰康人壽常務(wù)副總裁兼首席運(yùn)營官，對銀保協(xié)同業(yè)務(wù)駕輕就熟，但在壽險(xiǎn)行業(yè)深度調(diào)整的當(dāng)下，其能否扛起增長大旗仍存變數(shù)。當(dāng)前壽險(xiǎn)業(yè)正遭遇代理人隊(duì)伍萎縮、產(chǎn)品同質(zhì)化嚴(yán)重、利差損風(fēng)險(xiǎn)加劇等多重挑戰(zhàn)，僅依靠內(nèi)部提拔的“老面孔”，顯然難以帶來突破性變革。

程康平的退任，只是泰康系高管大換血的一個(gè)縮影。2024至2025年，泰康旗下三大核心子公司相繼完成核心崗位更迭，每一次變動(dòng)的背后，都暗藏著業(yè)績與戰(zhàn)略的雙重壓力。

其中，泰康養(yǎng)老的人事震蕩最為劇烈。2024年，掌舵15年的董事長李艷華因年齡原因卸任，創(chuàng)始人陳東升罕見親自兼任董事長，這一非常規(guī)操作，凸顯出集團(tuán)對這家子公司的高度重視與焦慮。背后的根源，在于政策調(diào)整與業(yè)績滑坡的雙重夾擊。2023年監(jiān)管新規(guī)明確禁止養(yǎng)老險(xiǎn)公司經(jīng)營短期健康險(xiǎn)，而這項(xiàng)業(yè)務(wù)恰恰是泰康養(yǎng)老的收入支柱。失去核心業(yè)務(wù)支撐后，泰康養(yǎng)老陷入轉(zhuǎn)型陣痛，連續(xù)三年虧損，2023年凈虧19.7億元，2024年虧損額仍高達(dá)14.07億元。為了維持償付能力充足率，泰康集團(tuán)不得不在兩年內(nèi)累計(jì)注資60億元，甚至在2025年發(fā)行行業(yè)首單養(yǎng)老險(xiǎn)永續(xù)債，通過“輸血”方式艱難維穩(wěn)。

相較于泰康養(yǎng)老的窘迫，泰康在線的交接則顯得平穩(wěn)許多。2025年11月，總經(jīng)理李朝暉到齡退休，由副總經(jīng)理方遠(yuǎn)近暫代其職。在李朝暉的任期內(nèi)，泰康在線實(shí)現(xiàn)連續(xù)四年盈利，保費(fèi)規(guī)模突破百億，交出了一份亮眼的成績單。但這場“自然更替”的背后，依然難掩人才梯隊(duì)的隱憂——即便是在財(cái)險(xiǎn)賽道順風(fēng)順?biāo)奶┛翟诰€，也未能培養(yǎng)出能夠獨(dú)當(dāng)一面的“80后”接班人。

梳理泰康保險(xiǎn)集團(tuán)及旗下子公司的高管名單可以發(fā)現(xiàn)，“65后”“70后”占據(jù)絕對主導(dǎo)地位，80后高管鳳毛麟角。集團(tuán)層面，總裁劉挺軍、首席人力官苗力等核心高管均年過五旬，首席投資官段國圣更是已64歲高齡；泰康人壽經(jīng)營委員會(huì)成員中，僅有總精算師付偉略為80后，其余均為65后或70后；成立僅10年的泰康在線，高管團(tuán)隊(duì)平均任職年限超過9年，團(tuán)隊(duì)穩(wěn)定性有余，但新鮮血液嚴(yán)重不足。

這種“老人當(dāng)家”的格局，曾是泰康文化凝聚力的重要體現(xiàn)。多數(shù)高管與陳東升共事二十余年，不少人出身武漢大學(xué)，忠誠度高、執(zhí)行力強(qiáng)，共同締造了泰康的萬億版圖。但在行業(yè)劇變的當(dāng)下，這一格局卻逐漸成為創(chuàng)新與變革的桎梏。

反觀行業(yè)同行，中國平安、中國人壽等頭部險(xiǎn)企早已啟動(dòng)高管年輕化戰(zhàn)略，積極引入科技、數(shù)據(jù)、互聯(lián)網(wǎng)等跨界背景人才，為企業(yè)轉(zhuǎn)型注入新活力。而泰康雖然喊出“科技驅(qū)動(dòng)”“數(shù)字化轉(zhuǎn)型”的口號，但決策層仍由傳統(tǒng)保險(xiǎn)老兵主導(dǎo)，對新興業(yè)態(tài)的理解和響應(yīng)速度，難免落后于行業(yè)節(jié)奏。更值得警惕的是，未來幾年，段國圣、苗力等一批65后高管將陸續(xù)到齡退休，若不能加速培養(yǎng)80后乃至90后骨干力量，泰康或?qū)⒚媾R“無人可用”的人才斷層危機(jī)。

人才焦慮的背后，是泰康戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型的步履維艱。曾經(jīng)，泰康憑借“保險(xiǎn)+醫(yī)養(yǎng)”的創(chuàng)新模式獨(dú)樹一幟，打造的“幸福有約”產(chǎn)品體系，通過綁定高端養(yǎng)老社區(qū)，一度成為行業(yè)創(chuàng)新標(biāo)桿。但近年來，這一模式的邊際效益持續(xù)遞減，光環(huán)逐漸褪色。

作為“醫(yī)養(yǎng)生態(tài)”的重要載體，泰康養(yǎng)老的巨額虧損不僅未能與壽險(xiǎn)、資管業(yè)務(wù)形成協(xié)同效應(yīng)，反而成為集團(tuán)的資金“出血點(diǎn)”，迫使集團(tuán)不斷注資“填坑”，嚴(yán)重削弱了對其他戰(zhàn)略領(lǐng)域的投入能力。與此同時(shí)，傳統(tǒng)壽險(xiǎn)主業(yè)增長乏力，泰康人壽2024年的保費(fèi)增速雖領(lǐng)跑行業(yè)，但增長動(dòng)力主要依賴銀保渠道，個(gè)險(xiǎn)新單價(jià)值持續(xù)承壓。而銀保業(yè)務(wù)本身利潤率低、客戶黏性弱，難以支撐企業(yè)的長期高質(zhì)量發(fā)展。

投資端的表現(xiàn)同樣不盡如人意。2024年，泰康人壽投資收益率僅為3.22%，低于行業(yè)平均水平；2025年一季度，這一數(shù)字進(jìn)一步降至0.91%，綜合投資收益率更是跌至-0.5%，在74家人身險(xiǎn)公司中僅排名第37位，處于行業(yè)中游水平。投資收益的波動(dòng)直接拖累了公司盈利表現(xiàn)，2020至2024年，泰康人壽凈利潤在118.93億元至257.96億元之間大幅震蕩。此外，監(jiān)管合規(guī)問題也不容忽視，2024年，泰康人壽省級分公司累計(jì)收到10張監(jiān)管罰單，部分罰單金額高達(dá)百萬元級別，合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)持續(xù)累積。

即便是保持盈利的泰康在線，也未能擺脫增長瓶頸。2025年前三季度，公司凈利潤同比激增1900%至4.41億元，但亮眼利潤數(shù)據(jù)的背后，是綜合成本率的持續(xù)攀升，三季度末已突破104.68%，承保虧損的壓力逐漸顯現(xiàn)。

一場高管換帥風(fēng)波，映照出的是泰康這家萬億保險(xiǎn)巨頭的深層焦慮。老一代創(chuàng)業(yè)者功成身退，新一代管理者尚未證明自身能力；昔日引以為傲的創(chuàng)新模式遭遇增長天花板，新的增長曲線仍未清晰浮現(xiàn)。對于陳東升和他親手締造的泰康帝國而言，平穩(wěn)完成權(quán)力交接只是第一步，如何打破路徑依賴、擁抱技術(shù)變革、重構(gòu)商業(yè)模式，才是這場轉(zhuǎn)型大考的關(guān)鍵命題。而這道題的答案，將決定泰康能否在行業(yè)變局中，續(xù)寫屬于自己的新篇章。