美元指數(shù)近期觸發(fā)了一個(gè)關(guān)鍵的技術(shù)買入信號(hào)，美股和原油或也將迎來上漲窗口。

據(jù)追風(fēng)交易臺(tái)顯示，美銀美林技術(shù)策略團(tuán)隊(duì)最新分析顯示，美元指數(shù)（DXY）12月19日出現(xiàn)第39次黃金交叉信號(hào)，這一技術(shù)指標(biāo)歷史上往往預(yù)示著美元走強(qiáng)。根據(jù)歷史數(shù)據(jù)，美元指數(shù)在金叉后20-60個(gè)交易日內(nèi)上漲概率達(dá)68-79%，平均漲幅約1.22%。

更值得關(guān)注的是，本次金叉屬于極為罕見的類型——這是1970年以來第16次在200日移動(dòng)均線下行時(shí)出現(xiàn)的金叉，在這種特殊情形下，歷史數(shù)據(jù)顯示美元上漲概率高達(dá)80%。

該信號(hào)對(duì)其他資產(chǎn)類別也具有重要意義。標(biāo)普500指數(shù)在金叉后初期表現(xiàn)參差不齊，但35個(gè)交易日后通常轉(zhuǎn)強(qiáng)。原油在該信號(hào)出現(xiàn)后35個(gè)交易日內(nèi)上漲概率達(dá)100%。黃金和10年期美債收益率的走勢(shì)相對(duì)中性，上漲概率約為50%。

第39次金叉：后續(xù)走高概率達(dá)79%

12月19日，美元指數(shù)收于98.60，美元指數(shù)50日移動(dòng)均線上穿過200日移動(dòng)均線，形成技術(shù)分析中的“金叉”信號(hào)。

歷史統(tǒng)計(jì)顯示，金叉出現(xiàn)后，美元指數(shù)的表現(xiàn)呈現(xiàn)明顯的上漲傾向。自1970年以來，美元指數(shù)共出現(xiàn)過38次此類信號(hào)，當(dāng)前為第39次。美銀美林報(bào)告顯示：

“金叉”信號(hào)出現(xiàn)后，在20-60個(gè)交易日的時(shí)間窗口內(nèi)，金叉信號(hào)的有效性最為顯著，美元上漲概率達(dá)到68-79%。具體而言，35-40個(gè)交易日以及60個(gè)交易日后的上漲概率最高，達(dá)到79%。平均漲幅方面，20-60個(gè)交易日內(nèi)約為1.22%，中位數(shù)漲幅約為1.40%。

這表明，盡管年末市場(chǎng)通常伴隨季節(jié)性疲軟，但美元在明年初的幾個(gè)月內(nèi)具備明顯的技術(shù)性上行優(yōu)勢(shì)。

極罕見情形：均線下行中的金叉

更值得關(guān)注的是，當(dāng)金叉信號(hào)出現(xiàn)且200日移動(dòng)均線下降的情況(本次為第16次)，美元的表現(xiàn)更為強(qiáng)勁。在這種特殊情況下，美元在15、25、35和60個(gè)交易日后上漲的概率高達(dá)80%，即15次中有12次上漲。

此次黃金交叉的特殊之處在于，50日和200日移動(dòng)均線均處于下降趨勢(shì)中。這種情況極為罕見，上一次出現(xiàn)在2004年。當(dāng)時(shí)美元指數(shù)經(jīng)歷了約六個(gè)月的橫盤整理，隨后在美聯(lián)儲(chǔ)加息周期中于第四季度下跌。

2004年的經(jīng)驗(yàn)表明，在雙均線下降背景下的金叉信號(hào)可能導(dǎo)致市場(chǎng)波動(dòng)加劇。當(dāng)年美元指數(shù)在6月8日出現(xiàn)黃金交叉后，又在7月27日出現(xiàn)死亡交叉，隨后再次出現(xiàn)黃金交叉和死亡交叉，顯示出明顯的震蕩特征。

美銀美林技術(shù)分析顯示，當(dāng)前美元指數(shù)正在測(cè)試97區(qū)域的長(zhǎng)期趨勢(shì)線支撐。如果跌破該支撐位，美元可能進(jìn)一步下跌至90/87區(qū)域。

原油的“完美記錄”與美股的滯后反彈

金叉信號(hào)不僅影響美元本身，還對(duì)其他資產(chǎn)類別產(chǎn)生重要影響：

標(biāo)普500指數(shù)在信號(hào)出現(xiàn)后30個(gè)交易日內(nèi)表現(xiàn)中性，但35個(gè)交易日后開始顯現(xiàn)上漲趨勢(shì)。當(dāng)美元指數(shù)200日移動(dòng)均線下降時(shí)，標(biāo)普500的表現(xiàn)更為強(qiáng)勁，在60-80個(gè)交易日后上漲概率達(dá)87%。
原油市場(chǎng)對(duì)該信號(hào)的反應(yīng)最為積極。歷史數(shù)據(jù)顯示，原油在金叉后40-70個(gè)交易日內(nèi)傾向于上漲，成功率約70%。在美元指數(shù)200日移動(dòng)均線下降的情況下，原油的表現(xiàn)更加突出，35個(gè)交易日后上漲概率達(dá)到100%(12次全部上漲)，平均漲幅高達(dá)9.07%，中位數(shù)漲幅10.82%。
相比之下，黃金和10年期美債收益率對(duì)美元金叉信號(hào)的反應(yīng)相對(duì)中性，上漲概率徘徊在50%左右，未顯示明確的趨勢(shì)偏好。這表明在美元技術(shù)面轉(zhuǎn)強(qiáng)的背景下，傳統(tǒng)避險(xiǎn)資產(chǎn)可能面臨分化。