上海
來源：晨哨并購(gòu)
12月21日晚，四川觀想科技股份有限公司（證券簡(jiǎn)稱：觀想科技，證券代碼：301213.SZ）公告稱，公司正籌劃發(fā)行股份購(gòu)買資產(chǎn)并募集配套資金。觀想科技股票自2025年12月22日開市起停牌，預(yù)計(jì)停牌不超過10個(gè)交易日。
若該公司未能在上述期限內(nèi)召開董事會(huì)并披露交易方案，則將于2026年1月7日開市起復(fù)牌，并終止本次籌劃。
01#“我國(guó)第一只半導(dǎo)體晶體管”
本次收購(gòu)的核心標(biāo)的為錦州遼晶電子科技股份有限公司（企業(yè)簡(jiǎn)稱：遼晶電子）。 遼晶電子的前身遼寧晶體管廠始建于1960年，并于20世紀(jì)60年代初成功研制出半導(dǎo)體晶體管。此后，遼寧晶體管廠長(zhǎng)期承擔(dān)軍品晶體管與集成電路研制及批量生產(chǎn)任務(wù)，為多項(xiàng)國(guó)家重點(diǎn)工程配套。
2007年1月23日，原遼寧晶體管廠的經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)、軍標(biāo)生產(chǎn)線及核心骨干整體轉(zhuǎn)制，注冊(cè)成立“錦州遼晶電子科技有限公司”。
新公司沿用“半導(dǎo)體分立器件+混合集成電路”雙主業(yè)，先后建成大功率晶體管國(guó)軍標(biāo)線、混合集成電路國(guó)軍標(biāo)線，并獲批國(guó)家級(jí)電子器件檢測(cè)實(shí)驗(yàn)室。
遼晶電子現(xiàn)為國(guó)家級(jí)高新技術(shù)企業(yè)、專精特新“小巨人”企業(yè)，持續(xù)為航天、航空、兵器等高端裝備領(lǐng)域提供高可靠器件與解決方案。
產(chǎn)能方面，遼晶電子現(xiàn)有一條大功率晶體管國(guó)軍標(biāo)生產(chǎn)線、一條混合集成電路國(guó)軍標(biāo)生產(chǎn)線、一條塑封器件生產(chǎn)線、一條功率模塊生產(chǎn)線，以及一個(gè)國(guó)家級(jí)電子器件檢測(cè)試驗(yàn)室。公司目前具備年生產(chǎn)半導(dǎo)體分立器件和單片集成電路200萬只，塑封器件200萬只，光電耦合器50萬只，混合集成電路25萬只的生產(chǎn)能力。
值得注意的是，遼晶電子過去曾與ST思科瑞（證券代碼：688053.SH）存在關(guān)聯(lián)關(guān)系。ST思科瑞的實(shí)際控制人兼董事長(zhǎng)張亞曾直接持有遼晶電子23.38%股權(quán)并擔(dān)任其董事長(zhǎng)，該關(guān)聯(lián)關(guān)系于2021年12月終止，張亞現(xiàn)已退出全部持股及董事職位。
02#加碼集成電路賽道
觀想科技此次的交易計(jì)劃有一定的積極意義。
觀想科技作為國(guó)防科技信息化領(lǐng)域的代表企業(yè)，長(zhǎng)期奉行“軍民兩用、雙輪驅(qū)動(dòng)”戰(zhàn)略，圍繞“全壽命周期管理系統(tǒng)、數(shù)字孿生、智能裝備、人工智能”四大生態(tài)，已形成自主可控信息化技術(shù)、AI賦能體系、數(shù)字孿生技術(shù)和柔性化智能裝備四大技術(shù)支柱，并推出多款成熟產(chǎn)品。
但近年來公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)承壓。根據(jù)2025年10月29日披露的三季報(bào)，觀想科技前三季度營(yíng)業(yè)收入6,536.43萬元，同比僅增4.86%；歸母凈利潤(rùn)76.30萬元，同比下降86.14%；扣非歸母凈利潤(rùn)15.68萬元，降幅達(dá)93.93%。此外，因內(nèi)控制度執(zhí)行不到位、信息披露不規(guī)范及募集資金使用不規(guī)范等問題，公司曾被出具警示函。
因此，從戰(zhàn)略層面看，觀想科技擬收購(gòu)遼晶電子不低于60%股權(quán)，可豐富公司在集成電路領(lǐng)域的布局，深化公司的“軍民兩用”戰(zhàn)略。同時(shí)，遼晶電子的研發(fā)與檢測(cè)能力可與觀想科技自主可控信息化、AI賦能、數(shù)字孿生及柔性智能裝備四大技術(shù)支柱形成互補(bǔ)，以進(jìn)一步增強(qiáng)其技術(shù)實(shí)力。
值得一提的是，在交易層面，該事項(xiàng)仍處于籌劃階段，公司已初步確定交易對(duì)方為合計(jì)持有遼晶電子67.69%股權(quán)的股東。公司擬以發(fā)行股份方式購(gòu)買標(biāo)的資產(chǎn)并募集配套資金，具體方案以后續(xù)公告為準(zhǔn)。
此外，公司已與主要交易對(duì)方簽署《股權(quán)收購(gòu)框架協(xié)議》，后續(xù)將另行簽訂正式協(xié)議，明確股份數(shù)量、比例、價(jià)格、支付方式、業(yè)績(jī)補(bǔ)償、股份鎖定及違約責(zé)任等核心條款。
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