興業(yè)證券指出，隨著榮耀、OPPO 折疊機鉸鏈的成功應用以及蘋果加大投入，3D 打印在消費電子領域即將加速滲透，折疊機鉸鏈、手表/手機中框等精密零部件是潛在場景，3D 打印消費電子應用元年有望開啟。AI 訓練和推理成本降低將推動應用繁榮，端側 AI 潛力巨大，耳機和眼鏡有望成為重要載體。AI 浪潮帶動算力需求爆發(fā)，服務器、AI 芯片、光芯片、存儲、PCB 板等環(huán)節(jié)價值量將大幅提升。SEMI 預計 2025 年全球半導體設備銷售額達 1330 億美元，同比增長 13.7%，主要受 AI 相關投資推動，尤其在尖端邏輯電路、存儲器和先進封裝領域。美光科技業(yè)績超預期，DRAM 短缺或持續(xù)至 2026 年后，存儲價格觸底回升，封測環(huán)節(jié)稼動率逐漸回升，未來將受益于 AI 芯片帶動的先進封裝需求。

消電ETF（561310）跟蹤的是消費電子指數(shù)（931494），該指數(shù)從滬深市場中選取涉及智能手機、家用電器、可穿戴設備等消費電子產(chǎn)品相關業(yè)務的上市公司證券作為指數(shù)樣本，以反映消費電子行業(yè)上市公司證券的整體表現(xiàn)。消費電子指數(shù)成分股普遍具備突出的技術創(chuàng)新能力和市場競爭優(yōu)勢，能夠較好地體現(xiàn)消費電子行業(yè)的發(fā)展動態(tài)和整體趨勢。

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