雖然第一財(cái)經(jīng)引述知情人士說“字節(jié)跳動(dòng)2025年利潤(rùn)有望實(shí)現(xiàn)500億美元”的數(shù)據(jù)偏差較大，但抖音母公司的賺錢能力還是驚到了很多人，相信已無(wú)限逼近素有“宇宙行”之稱的工商銀行。

也難怪TikTok被美帝盯上。

據(jù)報(bào)道，字節(jié)跳動(dòng)今年前三個(gè)季度已實(shí)現(xiàn)約400億美元的凈利潤(rùn)，并稱提前完成了2025年的內(nèi)部盈利目標(biāo)；按此進(jìn)度，盈利規(guī)模將接近美國(guó)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手Meta，后者今年的預(yù)計(jì)盈利為600億美元。

而作為國(guó)內(nèi)銀行業(yè)盈利標(biāo)桿的工商銀行，2025年前三季度歸母凈利潤(rùn)為2699.08億元，全年盈利規(guī)模預(yù)計(jì)在3600億元左右。從增速維度看，字節(jié)跳動(dòng)保持著21%的同比增長(zhǎng)，而工商銀行增速僅0.33%。

目前尚不清楚字節(jié)跳動(dòng)今年的營(yíng)收增長(zhǎng)幅度。據(jù)此前報(bào)道，字節(jié)跳動(dòng)曾設(shè)定目標(biāo)，在2025年將銷售額提高約20%至1860億美元。

另一方面，美帝強(qiáng)買強(qiáng)賣的事也基本落定，TikTok首席執(zhí)行官周受資12月18日發(fā)內(nèi)部備忘錄告知員工，TikTok與字節(jié)跳動(dòng)已簽署具法律約束力的協(xié)議，把美國(guó)業(yè)務(wù)出售給由美國(guó)投資者控制的新成立合資企業(yè)。這筆交易預(yù)計(jì)2026年1月22日完成。

第三方數(shù)據(jù)顯示，字節(jié)跳動(dòng)2024年凈利潤(rùn)達(dá)2409億元人民幣，日均進(jìn)賬6.6億元，凈利率穩(wěn)定在21.3%。

在廣告收入方面，抖音表現(xiàn)突出。2024年，抖音的廣告收入占比超過60%，其精準(zhǔn)的AI驅(qū)動(dòng)廣告投放系統(tǒng)，能夠有效提升廣告效果，吸引更多品牌投放。2024年，抖音的廣告收入達(dá)到了1260億元人民幣，同比增長(zhǎng)16.7%。這一數(shù)字不僅在國(guó)內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)中名列前茅，甚至在全球范圍內(nèi)也具有顯著的競(jìng)爭(zhēng)力。

更咋舌的是，抖音的直播帶貨功能是其賺錢能力飆升的關(guān)鍵引擎。2024年，抖音電商的總交易額（GMV）達(dá)到了3.5萬(wàn)億元人民幣，同比增長(zhǎng)30%。其中，直播間銷售額占比63%，累計(jì)有5300多萬(wàn)場(chǎng)帶貨直播促成交易，近15萬(wàn)款商品在直播間成為銷售額過百萬(wàn)元的“爆款”。

字節(jié)跳動(dòng)的盈利爆發(fā)力，源于其構(gòu)建的“流量-變現(xiàn)”全鏈路閉環(huán)。作為字節(jié)跳動(dòng)的核心流量引擎，抖音國(guó)內(nèi)用戶日均使用時(shí)長(zhǎng)超90分鐘，海外版TikTok全球月活用戶突破19.2億，40億全球用戶構(gòu)筑的超級(jí)平臺(tái)，成為盈利的堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。在變現(xiàn)模式上，抖音已擺脫早期單一的廣告依賴，形成“廣告+電商+本地生活”的立體矩陣：2025年TikTok廣告收入預(yù)計(jì)達(dá)236億美元，國(guó)內(nèi)抖音廣告憑借10%以上的高加載率持續(xù)貢獻(xiàn)穩(wěn)定收入；電商業(yè)務(wù)更是增長(zhǎng)迅猛，TikTok Shop GMV、傭金與廣告協(xié)同增長(zhǎng)。AI算法的深度賦能讓變現(xiàn)效率倍增，從精準(zhǔn)廣告推送、電商選品匹配到用戶需求預(yù)判，每一個(gè)環(huán)節(jié)都在放大流量的商業(yè)價(jià)值。

更值得深思的是盈利質(zhì)量背后的戰(zhàn)略縱深。字節(jié)跳動(dòng)將盈利的三分之一投入技術(shù)研發(fā)，2025年AI相關(guān)投入達(dá)1600億元，構(gòu)建起日均處理30萬(wàn)億tokens的AI基礎(chǔ)設(shè)施，旗下豆包大模型月活用戶超1.72億，技術(shù)投入已形成正向循環(huán)。這種“利潤(rùn)反哺創(chuàng)新”的模式，正在構(gòu)筑更高的商業(yè)壁壘。

黃奇帆：今后十年人民幣將逐步升值至6.0左右

12月21日，在2025深圳香蜜湖金融年會(huì)上，黃奇帆指出，我國(guó)應(yīng)推動(dòng)進(jìn)出口雙向平衡、提升貿(mào)易質(zhì)量與人民幣國(guó)際化水平。

一方面，通過匯率適度升值，增強(qiáng)人民幣購(gòu)買力，促進(jìn)進(jìn)口增長(zhǎng)，助力人均GDP在中長(zhǎng)期實(shí)現(xiàn)以美元計(jì)價(jià)的翻番目標(biāo)。在黃奇帆看來，今后十年人民幣對(duì)美元匯率將從7.0逐步升值至6.0左右。

另一方面，根據(jù)行業(yè)差異與全局需要，適度下調(diào)部分出口退稅規(guī)模，將財(cái)政資源更多用于國(guó)內(nèi)民生與創(chuàng)新發(fā)展領(lǐng)域。

從民生角度，更為重要的是，應(yīng)穩(wěn)步提升最低工資標(biāo)準(zhǔn)，改善勞動(dòng)報(bào)酬在分配中的比重；推動(dòng)帶薪休假制度落實(shí)，合理縮減年均工時(shí)，促進(jìn)共同富裕與消費(fèi)升級(jí)。

此外，黃奇帆提出，要防止國(guó)內(nèi)“內(nèi)卷”卷到國(guó)外，即“反內(nèi)卷”首先要在出口產(chǎn)品上減少“賠本賺吆喝”的事情，提升中國(guó)制造的品牌價(jià)值與整體利潤(rùn)水平。

“中國(guó)不僅要把貨物貿(mào)易搞好，還要把服務(wù)貿(mào)易搞好，貨物貿(mào)易大國(guó)不等于貿(mào)易強(qiáng)國(guó)，服務(wù)貿(mào)易大國(guó)才是貿(mào)易強(qiáng)國(guó)?！秉S奇帆說道。中國(guó)下一步進(jìn)出口要在服務(wù)貿(mào)易上下功夫，力爭(zhēng)到2040年服務(wù)貿(mào)易占中國(guó)全部貨物貿(mào)易和服務(wù)貿(mào)易總量的20%，達(dá)到世界平均值，這樣的貿(mào)易結(jié)構(gòu)才更合理。

黃奇帆認(rèn)為，當(dāng)前我國(guó)外貿(mào)成績(jī)卓著，是過去十年中國(guó)制造業(yè)深層變革與高質(zhì)量發(fā)展的自然結(jié)果。

具體來看，首先，我國(guó)工業(yè)增加值占全球比重已達(dá)32%，形成“三個(gè)三分之一”格局。即中國(guó)制造約占全球三分之一，發(fā)達(dá)國(guó)家整體占三分之一，其余發(fā)展中國(guó)家占三分之一。這使得我國(guó)成為自英國(guó)、美國(guó)之后，第三個(gè)長(zhǎng)期保持全球工業(yè)三分之一比重的經(jīng)濟(jì)體。

第二，我國(guó)在汽車、造船、高鐵、電力裝備、新能源（光伏）等五大領(lǐng)域已形成全球競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)；在高端裝備、航空航天、生物醫(yī)藥、新材料、數(shù)字經(jīng)濟(jì)、人工智能等領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)從跟跑到并跑的跨越。當(dāng)前出口中60%為高端裝備與電子產(chǎn)品，工業(yè)品占比達(dá)90%。

第三，產(chǎn)業(yè)鏈完整度與自主性增強(qiáng)。我國(guó)是唯一擁有聯(lián)合國(guó)全部41個(gè)工業(yè)大類、200個(gè)中類、500個(gè)小類及700多個(gè)細(xì)類的國(guó)家。加工貿(mào)易比重已從過去50%以上降至不足20%，80%以上出口產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)國(guó)內(nèi)附加值占比超80%，產(chǎn)業(yè)鏈集群效應(yīng)顯著。

與此同時(shí)，外資結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化。盡管面臨外部壓力，我國(guó)實(shí)際利用外資規(guī)模在過去十年翻番，年均約1200億美元。外資呈現(xiàn)“項(xiàng)目數(shù)減、投資額增”的特點(diǎn)，集中于高技術(shù)、高資本密度領(lǐng)域。外資企業(yè)貢獻(xiàn)了全國(guó)約30%的出口、50%的高附加值裝備與電子類產(chǎn)品出口，以及15%的工商稅收。