家裝第一股東易日盛，正上演一場絕地反擊。

2025年9月，東易日盛連續(xù)幾個月停牌的股票重新開盤了。

在9月至11月的30個交易日內(nèi)，東易日盛有24個交易日股票都是持續(xù)上漲的。

股價狂飆的背后，是一場早已啟動的資本重整。

從2025年年初到目前為止，已經(jīng)有很多家投資平臺在和東易日盛進(jìn)行投資合作洽談，目前和部分投資機(jī)構(gòu)已經(jīng)簽訂協(xié)議，其中不乏國資背景的機(jī)構(gòu)。

隨著股價上升和資產(chǎn)重整消息的對外釋放，東易日盛的存亡也迎來了新的轉(zhuǎn)機(jī)。

東易日盛的創(chuàng)立，離不開陳輝對妻子的愛意。

90年代初，陳輝和楊勁剛剛結(jié)婚，當(dāng)時租住在北京的一個小平房里。

為能讓楊勁在室內(nèi)上衛(wèi)生間，陳輝對所住的屋子進(jìn)行了改造，兩人也由此和家裝結(jié)緣。

此時正值家裝領(lǐng)域發(fā)展的萌芽期，行業(yè)內(nèi)出現(xiàn)各種不規(guī)則運營，陳輝夫婦為了改變家裝業(yè)的亂象，便想要創(chuàng)辦一家專業(yè)、靠譜的家裝企業(yè)。

于是，1996年二人共同注冊成立東易日盛公司。

公司創(chuàng)立后，這對夫妻在業(yè)務(wù)協(xié)作上形成了優(yōu)勢互補(bǔ)的合力。

陳輝大學(xué)學(xué)習(xí)的是建筑專業(yè)，畢業(yè)后一直在設(shè)計院工作，擁有大量實戰(zhàn)經(jīng)驗。

楊勁則畢業(yè)于陜西財經(jīng)學(xué)院，畢業(yè)后在體制內(nèi)工作，不管是在學(xué)校還是在工作單位，都積累了豐富的管理知識和經(jīng)驗。

根據(jù)兩人所長，熟悉技術(shù)的陳輝負(fù)責(zé)技術(shù)與業(yè)務(wù)，而擅長運營的楊勁則主抓內(nèi)部運營管理。

初期，雖然沒有什么業(yè)務(wù)，但是陳輝對于施工質(zhì)量的要求也非常高。

有一次陳輝去施工現(xiàn)場檢驗工人的施工情況，看到墻壁的厚度有2毫米的誤差，他直接把裝好的墻壁砸了讓工人按照正常厚度重新裝。

但這也讓東易日盛損失了十幾萬元。

正是由于陳輝始終堅持對交付品質(zhì)的嚴(yán)格把控，東易日盛才得以在北京市場穩(wěn)步立足。

2001年開始，陳輝高薪從國外請來了許多設(shè)計師組建歐美風(fēng)格的家裝設(shè)計團(tuán)隊。

在不斷推陳出新的過程中，東易日盛也推出了很多不同風(fēng)格的設(shè)計方案，只要客戶想要的在這里都能找到可匹配的設(shè)計。

客戶可選擇的方案變多了，訂單量自然也就不斷上升，東易日盛還成為了當(dāng)時同行學(xué)習(xí)的標(biāo)桿。

隨著聲譽(yù)的積累，東易日盛逐漸從北京走向全國，加速拓展門店網(wǎng)絡(luò)，并且在2014年成為中國第一家上市的家裝企業(yè)。

截至2021年，其家裝門店已覆蓋全國超百城。

然而，東易日剛步入發(fā)展高峰，便遭遇危機(jī)，轉(zhuǎn)入下行軌道。

2021年，東易日盛暴露出了內(nèi)憂外患的危機(jī)。

首先便是房地產(chǎn)市場的萎靡。

近幾年房地產(chǎn)行業(yè)在持續(xù)不斷地走下坡路，作為和房地產(chǎn)有緊密關(guān)聯(lián)的下游行業(yè)家裝領(lǐng)域也深受影響。

東易日盛首當(dāng)其沖，累計虧損超過十億，旗下門店接連關(guān)閉。

其次，在于企業(yè)內(nèi)部經(jīng)營管理的不足。

隨著東易日盛越做越大，陳輝和楊勁兩人的情感卻出現(xiàn)裂痕。

2021年，楊勁和陳輝的婚姻走到盡頭，兩人辦理了離婚和財產(chǎn)分配。

離婚后楊勁便辭去了總經(jīng)理職務(wù)，從此以后，公司的所有事務(wù)都由陳輝一人說了算。

擅長技術(shù)和業(yè)務(wù)的陳輝開始指導(dǎo)公司的運營板塊，進(jìn)行了一系列激進(jìn)的改革方案，使得公司的運營成本不斷增加，持續(xù)爆出負(fù)面消息。

2024年，東易日盛因為經(jīng)營問題負(fù)債率持續(xù)攀升，已經(jīng)接近100%，全國的門店都處于關(guān)停狀態(tài)。

正在裝修的業(yè)主在黑貓投訴平臺反映，家中水電改造完成后，本應(yīng)繼續(xù)施工，但設(shè)計師與施工負(fù)責(zé)人均已失聯(lián)。

也有業(yè)主反映，近年東易日盛的裝修質(zhì)量逐步下滑，原本是看中其品牌信譽(yù)才將家裝工程托付給對方。

沒想到才住進(jìn)去不到三年，客廳的下水道漏水，主臥的天花板開始脫落。

不僅如此，東易日盛的員工和供應(yīng)商也在維權(quán)，員工工資拖欠很長時間沒發(fā)，供應(yīng)商的貨款總計8000多萬沒有付，有好幾家供應(yīng)商硬生生被拖到倒閉。

今年年初，為避免破產(chǎn)清算維持生存，東易日盛已展開資產(chǎn)重整。

重組方案的推進(jìn)給東易日盛發(fā)展帶來了新的轉(zhuǎn)機(jī)。

此次方案的實施方式是將資本公積轉(zhuǎn)增股份，分給各個投資機(jī)構(gòu)，剩余的做債務(wù)抵償。

從此之后，東易日盛再不屬于陳輝和楊勁，由新的股東華著科技接手運營。

華著科技的主要業(yè)務(wù)是做智算中心的，為何要接手一家傳統(tǒng)的家裝企業(yè)，而且還是滿目瘡痍的公司？

其實主要在于華著科技想要將自己的技術(shù)和家裝進(jìn)行結(jié)合，形成新的技術(shù)升級。

除此之外，這次東易日盛的收購里也有國資背景的投資。

國家的政策是要通過實施產(chǎn)業(yè)資本和財務(wù)資本聯(lián)合模式，對于傳統(tǒng)行業(yè)提供數(shù)字化支持，同時也在防止國有資產(chǎn)的流失。

而華著科技也是抓住了這個機(jī)會，利用自己的技術(shù)對家裝領(lǐng)域進(jìn)行升級。

華著科技本身就有30多項液冷的專利技術(shù)，這次經(jīng)營東日易盛后會利用它現(xiàn)有的閑置土地來建設(shè)新的算力中心。

同時，華著科技還將引入配套的智能設(shè)計平臺。

后期客戶上傳戶型圖后，平臺僅需數(shù)分鐘即可根據(jù)戶型生成專屬設(shè)計方案。

未來的家裝系統(tǒng)能夠通過歷史數(shù)據(jù)分析，精準(zhǔn)預(yù)測客戶對裝修材料的需求量，從而有效降低庫存成本。

還有未來在施工過程中，AI監(jiān)控系統(tǒng)也能做施工監(jiān)測，可以減少工程延期。

實際上，東易日盛所面臨的困境并非個例，整個家裝行業(yè)的其他品牌企業(yè)同樣處境艱難，轉(zhuǎn)型升級已成必然。

比如亞振家居也是進(jìn)行重整實現(xiàn)轉(zhuǎn)危為機(jī)。

亞振家居業(yè)績最好的時候是在2017年，自此以后便開始逐年下滑。

從2018年至2024年，亞振家居的營收從4億多元持續(xù)下滑至2億多元，期間幾乎每年均處于虧損狀態(tài)。

究其原因，主要受房地產(chǎn)市場下行拖累，家裝業(yè)務(wù)隨之承壓，同時面臨應(yīng)收款項難以回收及對供應(yīng)商貨款拖欠的雙重困境。

業(yè)務(wù)跟不上，運營成本卻每天都在支出，負(fù)債持續(xù)加劇。

亞振家居選擇通過處置資產(chǎn)緩解當(dāng)前現(xiàn)金流壓力，并在此基礎(chǔ)上推進(jìn)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型與戰(zhàn)略引資。

新股東加入后收購了廣西鋯業(yè)51%的股份，開始做起礦業(yè)務(wù)發(fā)展。

不僅如此，亞振家居還進(jìn)行了主體業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)的升級，聚焦在高端定制業(yè)務(wù)的同時還拓展中低檔的產(chǎn)品業(yè)務(wù)。

在高端區(qū)域開設(shè)門店方便用戶體驗，并利用數(shù)字化技術(shù)在線上做方案降低運營成本。

其實，目前全國的家裝企業(yè)都面臨業(yè)務(wù)下滑瀕臨倒閉的風(fēng)險，雖然每個企業(yè)實際情況都不同，但有一點是相通的，傳統(tǒng)家裝企業(yè)要尋求新的發(fā)展機(jī)遇必須要變通。

然而，轉(zhuǎn)型之路并非一蹴而就。

資本和技術(shù)的投入不一定能解決家裝領(lǐng)域的所有問題。

眼下東易日盛是否能轉(zhuǎn)型成功還需要時間來驗證。

這也反映出，家裝企業(yè)的轉(zhuǎn)型不僅需要決心，更需要系統(tǒng)性的策略與持續(xù)的迭代。

并且，未來家裝企業(yè)想要更持久的經(jīng)營，有新的發(fā)展轉(zhuǎn)機(jī)，必須要提升用戶的體驗感。

要懂得通過數(shù)字化經(jīng)營，實現(xiàn)線下體驗和線上低成本消費以及用心的售后服務(wù)，讓顧客放心滿意，才能占據(jù)更多市場份額。

參考資料：

1.時代周報：《保殼進(jìn)入沖刺階段！*ST東易未來或轉(zhuǎn)型裝修+算力，公司：若年底未完成重整存退市風(fēng)險》

2.觀察者網(wǎng)：《算力服務(wù)商跨界“輸血”東易日盛，“家裝第一股”重整后或?qū)⒁字鳌?/p>

3.界面新聞：《“家裝第一股”東易日盛明起停牌核查，重整方案發(fā)布以來股價大漲241.59%》

作者：朋如川

編輯：柳葉叨叨