作者 | 陳振

來源 | 財經(jīng)八卦（ID：caijingbagua）

山東首富再次易主！誰也沒想到，從小縣城出來的三兄妹，1年就狂攬了865億，旗下公司營收更是暴漲了51倍。

2025年12月10日，一則上市公司交易的消息震驚了行業(yè)內(nèi)外，當(dāng)天深交所終于通過了宏創(chuàng)控股對于收購宏拓實(shí)業(yè)的的審議。

這項最近幾年，國內(nèi)鋁行業(yè)最大規(guī)模的收購案，又向前邁出了堅實(shí)的一步?？吹浇Y(jié)果后，不論是股票大佬，還是各大散戶紛紛惋惜，后悔怎么沒有早點(diǎn)下場入局，當(dāng)初怎么沒有買多點(diǎn)。

畢竟如果這項收購案順利落地的話，A股將會誕生新“鋁王”，在鋁價不斷上漲的行業(yè)背景下，相關(guān)公司的股票勢必會大漲。

截止到12月10號，收購方的年內(nèi)股票漲幅，已經(jīng)達(dá)到了160.87%，被收購方的母公司中國宏橋的年內(nèi)股票漲幅，更是高達(dá)191.70%。

合作雙方的相關(guān)股票，都已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了年內(nèi)翻番，而在推進(jìn)過程中，收購公司背后的實(shí)控人——張家三兄妹的財富，也是不斷暴漲，如今已經(jīng)達(dá)到了近2000億。

圖源：網(wǎng)絡(luò)

可以預(yù)見，這場極具關(guān)注的收購案，在推進(jìn)過程中，雙方的股票就實(shí)現(xiàn)了翻番，以及實(shí)控人人財富暴增，那么隨著項目的落地，A股必將誕生一例現(xiàn)象級的“造富”故事。

更加讓人吃驚的是，無論是收購方還是被收購方，都是“魏橋系”旗下的公司，其背后的實(shí)控人也都是張波、張紅霞、張艷紅這三兄妹。

怎么都是自己家的公司，還要在A股上面上演一出收購案呢？這背后到底藏著什么資本故事？

30多億資產(chǎn)收購千億資產(chǎn)公司

“蛇吞象”究竟為何？

宏創(chuàng)控股收購宏拓實(shí)業(yè)的收購案，早在去年12月就已經(jīng)提出，在接近一年的時間里，資本市場可以說是無時無刻都在關(guān)注這個收購案。

首先這個收購案在鋁行業(yè)中，可謂說是非常的少見。因?yàn)閱螁文檬召彿降墓緛碚f，其在整個行業(yè)內(nèi)，或者說和宏拓實(shí)業(yè)比較的話，是一個“小透明”。

宏創(chuàng)控股的經(jīng)營范圍主要是產(chǎn)品深加工，在2017年借殼登陸了A股，去年其公司的總資產(chǎn)只有31.27億。

這放在A股各大上市公司中，其實(shí)并不算差，但是如果和其收購的對象宏拓實(shí)業(yè)比較的話，簡直就是小巫見大巫。

宏拓實(shí)業(yè)做為世界靠前的電解鋁生產(chǎn)公司，其一年可以生產(chǎn)600噸的電解鋁生產(chǎn)規(guī)模更是國內(nèi)相關(guān)民企第一。

依靠龐大的產(chǎn)能，宏拓實(shí)業(yè)的總資產(chǎn)也是水漲船高，達(dá)到了千億。除了凈資產(chǎn)上的體量懸殊，兩者的營收更是也是相差較大。

在2023年，宏拓實(shí)業(yè)的營收就達(dá)到了1289.53億，而到了2024年更是達(dá)到了1492.89億，這兩年的凈利，則為67.56億和181.53億，可謂是發(fā)展勢頭相當(dāng)?shù)牧己谩?/p>

而反觀做為收購方的宏創(chuàng)，其在2023年和2024年兩年的收入，只有26.87億和34.86億。凈利分別是負(fù)的1.45億和0.69億。

在收購案不斷落地的2025年前三季度，其凈利也是負(fù)的1.7億，和同期相比，下滑速度達(dá)到了驚人的231.93%。

雙方相差如此之大，這場“蛇吞象”般的交易意義何在呢？這里面的秘密其實(shí)就藏在股市里面。

購方和被購方的母公司中國宏橋都活躍在股市中，但是兩家企業(yè)所上的“市”卻不同。前者是在A股上的市，而后者中國宏橋則是在香港上的市。

兩家都是鋁企，但是因?yàn)樯系氖胁灰粯?/strong>，其所受到的“待遇”也不一樣A股對于鋁企的估值比較高，而港股對于這類企業(yè)企業(yè)的估值相對較低。

而宏拓實(shí)業(yè)，無論是營收還是凈利來說，表現(xiàn)都非常亮眼，但其卻因?yàn)榛钴S在港股，其又是母公司的核心資產(chǎn)，進(jìn)而導(dǎo)致母公司被譽(yù)為是高質(zhì)量卻低估值的公司。

如今通過活躍在A股的宏創(chuàng)控股收購宏拓實(shí)業(yè)，實(shí)現(xiàn)中國宏橋的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)進(jìn)入A股，必將推動中國宏橋的估值水平由此推動張家三兄妹的進(jìn)行新的資產(chǎn)重估。

如此以小博大的“蛇吞象”行為，在還沒落地就撬動了如此巨額的財富，或許也就只有張家三兄妹有資本如此運(yùn)作。

而從目前來看，這個收購案，或許也只是張家三兄妹棋局中的一子。

1年狂攬865億

重回山東首富寶座

這場收購，實(shí)際上是在山東靠紡織起家靠鋁業(yè)發(fā)家的“魏橋系”實(shí)控人張家三兄妹所操盤的一次內(nèi)部資產(chǎn)整合。

如果宏拓實(shí)業(yè)能夠通過這場交易，順利“回A”的話，屆時收購方就會成為，世界上特大型鋁業(yè)生產(chǎn)企業(yè)。而中國宏橋也會憑借著重要資產(chǎn)“回A”而推動估值的大幅上漲。

另外一邊，鋁價在今年掙不斷上漲，滬鋁的相關(guān)價格已經(jīng)從年初的19000元/噸，上漲到了12月初的22000元/噸。

2026年的鋁行業(yè)利潤預(yù)期更是被調(diào)高到了5000元/噸，2028年甚至可能達(dá)到6000元/噸。

前景一片大好，再加上收購案的推動，相關(guān)的受益者，可以說是已經(jīng)獲得了巨額的財富。

隨著中國宏橋和宏創(chuàng)控股股價的暴漲翻番。截止12月10號，張氏三人所持有的兩家公司股票，其合計市值已經(jīng)達(dá)到了1978.31億

在10月公布的最新《胡潤百富榜》中，三人的財富，分別為780億、600億和585億，三人個人財富最高漲幅達(dá)到了80%。

三人的總和財富更是高達(dá)1965億，和去年相比較，增長了整整865億，其家族也成為了最新的山東首富。

收購案不僅僅讓張氏三人獲益頗豐，其他投資者也是收獲顯著。按照這次交易的具體安排，除了張家三兄妹外，還有其他8家外部投資方，出資近30億元，認(rèn)購了宏拓實(shí)業(yè)5.6億股。

而以12月10號的股價計算，這些投資者所持股票的股價已經(jīng)達(dá)到了131.04億。投資回報已經(jīng)超過了100億，回報率更是達(dá)到了360%。

這一系列的獲益，都離不開被譽(yù)為“魏橋系”少帥的張波的幕后操盤。

在此之前，宏創(chuàng)控股就曾經(jīng)被發(fā)過相關(guān)的警示函，指出其大股東和上市公司競爭，而收購?fù)瓿芍?，同行競爭的問題不僅僅迎刃而解。

宏創(chuàng)控股還將從一個原來從事鋁產(chǎn)品深加工，經(jīng)營鋁箔產(chǎn)品的企業(yè)，待交易完成后，就搖身一變，成為了掌握全產(chǎn)業(yè)鏈條的大型企業(yè)。

從理想的結(jié)果來看，進(jìn)行資產(chǎn)重估推動股價上漲，只是張波的目的之一，這個收購案后面的產(chǎn)業(yè)布局野心，或許比股市收購案還要震撼。

增長超2000億

僅用4年再造一個500強(qiáng)企業(yè)

如今的“魏橋系”在鋁行業(yè)內(nèi)備受矚目，殊不知在幾年前，魏橋集團(tuán)的發(fā)展也是頗有波折，甚至一度遭到了外界的發(fā)展質(zhì)疑。

2019年的時候，集團(tuán)創(chuàng)始人張士平離世，彼時該集團(tuán)在山東的民企中，已經(jīng)可以傲視群雄。

當(dāng)年的。魏橋年營收已經(jīng)高達(dá)2800億，集團(tuán)旗下的紡織生意和電解鋁生意，一個做到了亞洲前列，一個做到了世界前列。

魏橋集團(tuán)是山東鄒平市的本土企業(yè)，其做為一個民企，在當(dāng)?shù)厝诵闹?，卻有著非凡的地位，甚至有網(wǎng)友直言，鄒平男人能結(jié)婚，全靠魏橋集團(tuán)。

2019年的時候，隨著創(chuàng)始人的離世，張家三兄妹便在這前后，正式共同接手了集團(tuán)生意，張波則為董事長。彼時外界對于三兄妹能否把握住幾千億的集團(tuán)還心存疑慮。

畢竟富二代接手家族生意，因?yàn)楹篱T恩怨利益爭奪，最后搞得集團(tuán)走下坡路的例子不在少數(shù)。

更加嚴(yán)峻的是，魏橋集團(tuán)早在2017年就因?yàn)楫a(chǎn)能過多問題，導(dǎo)致三分之一的產(chǎn)能被砍，去產(chǎn)能之后的2018年又遇到了環(huán)保大關(guān)，集團(tuán)必須完成相關(guān)的減煤任務(wù)。

要減煤就意味著要調(diào)整供電量，而沒有那么多的電，集團(tuán)的電解鋁產(chǎn)能勢必會被影響，產(chǎn)能就是企業(yè)的生命。剛接手企業(yè)，就面臨如此大的問題，張波可謂是臨危受命。

很快張波就拿出了對策，其讓從紡織車間成長起來的大姐，管理好紡織主業(yè)，而讓善于管理的小妹，管理工業(yè)園和后勤，兩姐妹守好后院，而自己則負(fù)責(zé)“沖鋒陷陣”。

為了完成減煤目標(biāo)，張波果斷的做出了異地建廠的決定，電解鋁需要大量的電，穩(wěn)定和便宜的電，決定了產(chǎn)品的成本和競爭力。

因此張波看準(zhǔn)了水電資源豐富的云南，果斷的選擇在云南重新建廠，在云南從簽約到202萬噸的產(chǎn)能投產(chǎn)，魏橋只用了195天。

彼時的電解鋁和紡織都是比較“夕陽的產(chǎn)業(yè)”。在云南重新建廠，雖然穩(wěn)住了魏橋的基本盤，但是如何給集團(tuán)帶來更大的發(fā)展，才是決定集團(tuán)未來的關(guān)鍵。

為了集團(tuán)的未來，張波果斷的選擇押注新能源汽車。畢竟鋁就是造車的重要原材料而賣鋁，和賣用鋁制造測汽車，兩者的價格相差甚遠(yuǎn)。

所以張波決定涉足汽車產(chǎn)業(yè)，把整個鋁到車的上下游產(chǎn)業(yè)都做起來

很快張波就先后投了百度的新能源重卡項目，還有花了10億美金投資極石汽車，同時又收購了北京汽車制造廠、控股領(lǐng)途汽車等等。

經(jīng)過幾年的布局，再加上如今鋁行業(yè)前景的大好，2024年集團(tuán)的營收已經(jīng)達(dá)到了5585億元，凈利更是達(dá)到了323億元。

相較于2019年的2800多億，張氏三兄妹相當(dāng)于是僅僅用了4年，幾乎再造了一個世界500強(qiáng)企業(yè)。

創(chuàng)業(yè)難，守業(yè)更難，在上市公司中，因?yàn)楹篱T恩怨而導(dǎo)致公司滑坡的案例數(shù)不勝數(shù)。而張氏三兄妹卻用自身的守業(yè)結(jié)果，告訴了外界，什么是兄妹齊心其力斷金。

三兄妹僅僅用了短短幾年的時間，不僅僅帶領(lǐng)集團(tuán)渡過難關(guān)，還將家族財富翻倍，如此大的魄力，是非常少見的。

不過如今的收購案并未真正落地而魏橋雖然把產(chǎn)業(yè)延伸到了新能源汽車領(lǐng)域，但目前似乎并沒有激起太大的水花。

厚積薄發(fā)，相信在三兄妹的同心協(xié)力，通力合作下，“魏橋系”必將走向一個又一個新高度。

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