近日，臥安機(jī)器人（深圳）股份有限公司（06600.HK，以下簡稱“臥安機(jī)器人”）正式啟動港股招股程序，并確定將于2025年12月30日正式登陸港交所主板。作為“AI具身家庭機(jī)器人第一股”，此次IPO發(fā)行價(jià)區(qū)間為每股63-81港元，計(jì)劃全球發(fā)售2222.23萬股，最高募資規(guī)?？蛇_(dá)18億港元，對應(yīng)市值區(qū)間約140億至180億港元。

若成功上市，臥安機(jī)器人將創(chuàng)下全球資本市場紀(jì)錄——成為首家專注AI具身家庭機(jī)器人系統(tǒng)的上市公司。值此之際，其市場表現(xiàn)亦備受矚目：該公司在日本及亞馬遜平臺上的智能門鎖、智能窗簾等品類持續(xù)領(lǐng)跑銷量榜，而更具行業(yè)革新意義的是，這些傳統(tǒng)認(rèn)知中的“簡單硬件”正被重新定義為“具身家庭機(jī)器人”。

門鎖革新：定義家庭機(jī)器人新品類

臥安機(jī)器人開創(chuàng)性地將智能門鎖納入“增強(qiáng)型執(zhí)行機(jī)器人”范疇，這一創(chuàng)新定義不僅拓展了機(jī)器人的外延，更精準(zhǔn)捕捉了家庭智能化的核心需求。門鎖作為家庭安全的守護(hù)者與生活場景的觸發(fā)器，通過智能化改造成為家庭機(jī)器人生態(tài)的天然入口。

公司自2015年成立以來，始終致力于通過機(jī)器人技術(shù)賦能家庭生活。2024年數(shù)據(jù)顯示，以門鎖機(jī)器人為代表的增強(qiáng)型執(zhí)行機(jī)器人貢獻(xiàn)了公司57.1%的營收，成為業(yè)務(wù)增長的堅(jiān)實(shí)基石。這類產(chǎn)品憑借338元的親民均價(jià)，實(shí)現(xiàn)了智能家居的普惠化普及，累計(jì)連接設(shè)備已突破1070萬臺。

臥安機(jī)器人的技術(shù)實(shí)力為其產(chǎn)品創(chuàng)新提供了強(qiáng)大支撐。公司全球?qū)＠_(dá)312項(xiàng)，其中發(fā)明專利56項(xiàng)，構(gòu)建了堅(jiān)實(shí)的技術(shù)護(hù)城河。通過SwitchBot智能中樞，門鎖機(jī)器人能夠與窗簾機(jī)器人、移動機(jī)器人等47個(gè)SPU產(chǎn)品無縫聯(lián)動，實(shí)現(xiàn)真正的全屋智能場景。

生態(tài)構(gòu)建：門鎖驅(qū)動的增長飛輪

智能門鎖在臥安機(jī)器人的生態(tài)體系中扮演著雙重角色：既是營收增長的主引擎，也是生態(tài)協(xié)同的聯(lián)接器。2022年至2024年，公司營收實(shí)現(xiàn)49.0%的復(fù)合年增長率，2025年上半年同比增長44.1%，這一優(yōu)異成績與門鎖產(chǎn)品的卓越表現(xiàn)密不可分。

公司的盈利能力持續(xù)提升，毛利率從2022年的34.3%穩(wěn)步增長至2025年上半年的54.2%。2025年上半年，公司成功實(shí)現(xiàn)扭虧為盈，期內(nèi)溢利達(dá)2790.3萬元，經(jīng)調(diào)整EBITDA更超過5400萬元，展現(xiàn)出了強(qiáng)勁的盈利潛力。

門鎖產(chǎn)品的生態(tài)價(jià)值日益凸顯。作為家庭場景的數(shù)據(jù)觸點(diǎn)，門鎖機(jī)器人能夠智能感知用戶狀態(tài)，自動觸發(fā)回家、離家等場景模式，與全屋設(shè)備形成智能聯(lián)動。這種以門鎖為核心的全場景解決方案，為用戶帶來了無縫的智能生活體驗(yàn)，極大地提升了產(chǎn)品粘性和生態(tài)價(jià)值。

技術(shù)領(lǐng)先：創(chuàng)新驅(qū)動全球拓展

臥安機(jī)器人在全球市場取得了令人矚目的成就。根據(jù)弗若斯特沙利文報(bào)告，按2024年零售額計(jì)算，公司以11.9%的市場份額位居全球AI具身家庭機(jī)器人系統(tǒng)行業(yè)第一。在日本市場，公司連續(xù)三年保持領(lǐng)先地位，2024年市場份額高達(dá)20.7%，彰顯了強(qiáng)大的產(chǎn)品競爭力。

公司的成功得益于持續(xù)的研發(fā)投入和技術(shù)創(chuàng)新。此次IPO募集資金中，約66.5%將用于研發(fā)投入，重點(diǎn)布局機(jī)器人定位、AI視覺及人形機(jī)器人等前沿技術(shù)領(lǐng)域。公司已建立起完善的研發(fā)體系，2025年上半年研發(fā)費(fèi)用率達(dá)14.8%，確保技術(shù)領(lǐng)先優(yōu)勢。

產(chǎn)品創(chuàng)新層出不窮。從2017年推出全球首款手指機(jī)器人，到2025年AI網(wǎng)球機(jī)器人入選《時(shí)代》周刊年度最佳發(fā)明，臥安機(jī)器人始終走在創(chuàng)新前沿。門鎖機(jī)器人持續(xù)迭代升級，融合生物識別、物聯(lián)網(wǎng)、邊緣計(jì)算等先進(jìn)技術(shù)，為用戶提供更安全、更便捷的智能體驗(yàn)。

未來展望：引領(lǐng)家庭智能化新時(shí)代

隨著全球AI具身家庭機(jī)器人系統(tǒng)行業(yè)進(jìn)入高速發(fā)展期，臥安機(jī)器人迎來了前所未有的發(fā)展機(jī)遇。行業(yè)規(guī)模預(yù)計(jì)將從2024年的59億元快速增長至2029年的707億元，年復(fù)合增長率達(dá)64.3%，市場滲透率將從2.3%提升至16.2%。

公司憑借先發(fā)優(yōu)勢和技術(shù)積累，已在全球市場建立領(lǐng)先地位。此次港股上市將進(jìn)一步提升品牌影響力，加速全球市場拓展。通過與高瓴資本等知名投資機(jī)構(gòu)的深度合作，公司將繼續(xù)加大研發(fā)投入，完善產(chǎn)品矩陣，鞏固行業(yè)領(lǐng)導(dǎo)地位。

臥安機(jī)器人正從智能硬件制造商向家庭機(jī)器人系統(tǒng)解決方案提供商轉(zhuǎn)型升級。未來，公司將繼續(xù)深化以門鎖為核心的生態(tài)布局，拓展養(yǎng)老護(hù)理、家務(wù)勞動等更多應(yīng)用場景，讓機(jī)器人技術(shù)真正惠及每一個(gè)家庭，開創(chuàng)智能生活新篇章。

在創(chuàng)始人李志晨、潘陽的帶領(lǐng)下，在“大疆教父”李澤湘等行業(yè)專家的支持下，臥安機(jī)器人將繼續(xù)秉承創(chuàng)新精神，以門鎖機(jī)器人為切入點(diǎn)，構(gòu)建更加完善的家庭機(jī)器人生態(tài)系統(tǒng)，為全球用戶創(chuàng)造更智能、更便捷、更安全的生活體驗(yàn)，引領(lǐng)家庭智能化邁向新高度。

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