2025年12月18日 總第1133期

值日編輯：林熙泇 張謙和

審核：范家菀 關(guān)云逸

執(zhí)行主編：陳卓

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圖源：路透社

據(jù)《經(jīng)濟(jì)時(shí)報(bào)》12月17日報(bào)道，蘋果與印企穆魯加帕集團(tuán)（Murugappa）旗下CG半導(dǎo)體（CGSemi）完成初步磋商，首次考慮在印封裝iPhone所需芯片，這標(biāo)志著蘋果在印供應(yīng)鏈建設(shè)邁出關(guān)鍵一步。2024年，CG半導(dǎo)體公司與日企瑞薩電子（Renesas）、斯達(dá)微電子（Stars Microelectronics）在西印古吉拉特邦薩南德(Sanand)地區(qū)投資760億盧比（Rs 7,600-crore）合作建設(shè)半導(dǎo)體封裝測試工廠（OSAT），計(jì)劃五年內(nèi)建成G1、G2兩個(gè)先進(jìn)工廠。2025年8月28日，G1工廠已正式落成，2026年擬投入生產(chǎn)，滿產(chǎn)后峰值日產(chǎn)可達(dá)50萬顆芯片，具備芯片組裝、封裝、測試及測試后服務(wù)的端到端全流程處理能力。據(jù)悉，蘋果正加速推進(jìn)在印部署制造產(chǎn)能，計(jì)劃到2026年底將在美銷售的iPhone手機(jī)大部分轉(zhuǎn)由印工廠生產(chǎn)，以此降低對華依賴。

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圖源：《商業(yè)旗幟報(bào)》

《商業(yè)旗幟報(bào)》、the morning voice網(wǎng)站12月16日報(bào)道，印2025年4-11月對華商品出口激增32.83%，從2024年同期的92億美元（USD 9.20 billion）增至122.2億美元（USD 12.22 billion），標(biāo)志中印貿(mào)易格局已出現(xiàn)顯著變化。僅11月，印對華出口達(dá)22億（$2.20 billion）美元，增長90%，增幅為近年來最高水平。分析指出，石油、電子產(chǎn)品、海運(yùn)出口等關(guān)鍵行業(yè)急劇增長推動印對華出口保持較高增速，對華貿(mào)易逆差也隨之收窄。11月，印對華貿(mào)易逆差自10月416.8億美元（USD 41.68 billion）降至245.3億美元（USD 24.53 billion）。此外，印對美貿(mào)易同比增長超21%，11月達(dá)到69.2億美元（USD 6.92 billion），較2024年同期的57.1億美元（USD 5.71 billion）實(shí)現(xiàn)增長。分析指出，2025-26財(cái)年印商品出口走勢整體呈現(xiàn)“開局增長—年中放緩—下半年回升”顯著特征，對中美兩大強(qiáng)國出口均實(shí)現(xiàn)穩(wěn)步增長，進(jìn)一步凸顯印在全球經(jīng)濟(jì)中市場競爭力不斷提升。

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圖源：網(wǎng)絡(luò)

《日經(jīng)亞洲》12月17日報(bào)道，印正加速推動無人機(jī)初創(chuàng)企業(yè)發(fā)展，引發(fā)印擔(dān)憂國內(nèi)零工失業(yè)加劇。目前，印已涌現(xiàn)數(shù)十個(gè)由電商企業(yè)運(yùn)營的商用無人機(jī)網(wǎng)絡(luò)，標(biāo)志無人機(jī)應(yīng)用正向城市市場拓展，有望直接影響“最后一公里”配送模式。印無人機(jī)企業(yè)Skye Air已推出無人機(jī)配送項(xiàng)目，計(jì)劃廣泛應(yīng)用于物流配送、醫(yī)療急救、農(nóng)業(yè)服務(wù)等領(lǐng)域。這得莫迪政府大力支持，并目標(biāo)2030年將印打造為全球無人機(jī)樞紐。Skye Air創(chuàng)始人兼CEO庫馬爾（Ankit Kumar）指出，無人機(jī)無法真正取代工人，而是將其配送范圍由5公里縮短至500米，從而大幅提升騎手配送效率。目前，該無人機(jī)網(wǎng)絡(luò)已覆蓋新德里市郊和班加羅爾，計(jì)劃向新德里市區(qū)擴(kuò)張。分析指出，除印政府搭建的數(shù)字天空平臺（Digital Sky Platform）用于負(fù)責(zé)空域動態(tài)管理商用無人機(jī)以外，印各邦政府也推出不同的無人機(jī)管理規(guī)范。然而，多層次監(jiān)管體系或致商用無人機(jī)普遍用于監(jiān)控監(jiān)管，這與算法管理結(jié)合，恐加劇騎手配送壓力。

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ANI關(guān)于內(nèi)政部公布邊境滲透數(shù)據(jù)的推文。圖源：ANI X平臺賬號

《世界一體新聞臺》（WION）12月16日報(bào)道，印官方數(shù)據(jù)顯示，過去十余年印邊境滲透事件頻發(fā)，其中印孟邊境按占比最高。據(jù)悉，2014年至2025年11月，印累計(jì)逮捕23926名從巴基斯坦、孟加拉國、緬甸、尼泊爾、不丹邊境非法入境人員。數(shù)據(jù)顯示，印孟邊境被捕人員最多，達(dá)18851人，隨后依次是印緬邊境、印巴邊境、印-尼-不丹邊境，而中印邊境在統(tǒng)計(jì)期內(nèi)未報(bào)告任何非法入境案件。分析指出，印西部和東部邊境面臨持續(xù)滲透壓力，邊境安全長期面臨挑戰(zhàn)。另據(jù)悉，由于印孟邊境非法入境等問題頻發(fā)，印已加緊在印孟邊境修建圍欄，但也屢次因此對孟爆發(fā)外交摩擦。

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圖源：《每日星報(bào)》

《每日星報(bào)》12月16日報(bào)道，孟智庫指出，孟2023-24財(cái)年支出超260億美元（$26 billion）用于償還國內(nèi)外債務(wù)，占預(yù)算近一半，已嚴(yán)重?cái)D壓經(jīng)經(jīng)發(fā)展與社會支出空間。“發(fā)展研究與政策整合中心（RAPID）”報(bào)告顯示，2023-24財(cái)年，孟債務(wù)總額達(dá)1740億美元（$174 billion），占GDP的38.5%，當(dāng)年債務(wù)償付額262.6億美元（$26.26 billion），占國內(nèi)財(cái)政收入（按美元計(jì)）的64%。報(bào)告還指出，除了外債，孟國內(nèi)借款也快速增加，2015-16至2023-24財(cái)年間年均增速高達(dá)18%。與此同時(shí)，孟稅收占GDP比重已跌至7%的“驚人水平”，遠(yuǎn)低于同類經(jīng)濟(jì)體，制約其推行重大財(cái)政改革的能力。RAPID主席拉扎克（MA Razzaque）表示，債務(wù)規(guī)模擴(kuò)大和利息上升正持續(xù)加重財(cái)政壓力，疊加國內(nèi)稅收乏力，孟近年用于發(fā)展的資金支出微乎其微，恐危及經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定和發(fā)展前景。對此，拉扎克指出，孟下屆政府須將控制財(cái)政壓力作為首要任務(wù)，并加快稅收征管，以解決醫(yī)療、教育、社會保障領(lǐng)域長期面臨投資不足等問題，縮小貧富差距。

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圖源：網(wǎng)絡(luò)

《印刷報(bào)》12月17日報(bào)道，印北方邦選民名冊“特別強(qiáng)化修訂”（SIR）引發(fā)印人黨高度關(guān)注與擔(dān)憂。據(jù)悉，SIR旨在核查更新選民名冊。11月，印選舉委員會在北方邦啟動第二階段SIR程序。截至12月10日，北方邦現(xiàn)有選民名冊有約1.544億（15.44 crore）登記選民。盡管印人黨將SIR視為“例行程序”，但此次修訂引起北方邦印人黨領(lǐng)導(dǎo)層高度擔(dān)憂，主要原因有三。一是擔(dān)憂核心選民流失。北方邦首席部長約吉（Yogi Adityanath）警告稱，此次修訂恐移除該邦約4000萬（4 crore）選民，“其中85%-90%是我們的人”。分析指出，大部分被移除選民屬于高種姓，為印人黨核心票倉。二是擔(dān)憂城市優(yōu)勢遭削弱。在勒克瑙（Lucknow）、阿格拉（Agra）、諾伊達(dá)（Noida）等城市，許多外來居民傾向保留祖籍地選民資格，而非當(dāng)前居住的城市，這將直接威脅印人黨的城市傳統(tǒng)優(yōu)勢。三是擔(dān)憂反對黨借機(jī)壯大基層組織。各反對黨對SIR高度重視，任命大量投票站級代理人（booth-level agents）加強(qiáng)監(jiān)督，這無意中壯大其干部隊(duì)伍，提升其動員與組織能力，進(jìn)而對印人黨構(gòu)成新挑戰(zhàn)。

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圖源：印度《自治》雜志

印度《自治》雜志（Swarajyamag)12月16日發(fā)表題為《阻礙印度半導(dǎo)體主權(quán)的化學(xué)問題》的文章指出，印半導(dǎo)體制造計(jì)劃面臨一個(gè)嚴(yán)重調(diào)整——高純度化學(xué)品、氣體和原材料幾乎完全依賴進(jìn)口。作者主張印官方應(yīng)將半導(dǎo)體制造視作“戰(zhàn)爭”，調(diào)集資源和政治意志克服瓶頸。本文作者基山·庫馬爾（Kishan Kumar）系政治傳播、公共話語研究學(xué)者。

2021年，莫迪政府啟動了“印度半導(dǎo)體計(jì)劃”(ISM)，斥資7600億盧比（?76,000 crore）搭建本土半導(dǎo)體制造與設(shè)計(jì)生態(tài)，以實(shí)現(xiàn)技術(shù)自主，并試圖躋身全球半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)樞紐。印政府最初追求直接確立尖端半導(dǎo)體制造技術(shù)，但現(xiàn)實(shí)打擊使其將目標(biāo)轉(zhuǎn)向28至65納米的成熟制成。這一制程足以滿足汽車制造、工業(yè)機(jī)械、國防工業(yè)和可再生能源基礎(chǔ)設(shè)施的需求。針對此印中央政府推出了50%投資額度的補(bǔ)貼計(jì)劃，古吉拉特邦將其追加至70%——這才讓在古吉拉特邦托萊拉（Dholera）和薩南德（Sanand）的項(xiàng)目得以落地。到2025年，幾乎所有ISM資金池都以耗盡，其2/3倍塔塔集團(tuán)所獲得。然而，第二階段要啟動預(yù)期還要100億到120億美元。

印半導(dǎo)體制造業(yè)面臨嚴(yán)峻的配套產(chǎn)業(yè)問題。值得注意的是，盡管印化工業(yè)產(chǎn)能規(guī)模顯著，但仍面臨國內(nèi)半導(dǎo)體級化工材料產(chǎn)業(yè)的大塊空白。化工產(chǎn)品是半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)不可或缺的核心支撐材料，貫穿芯片“原料提純—晶圓制造—封裝測試”全產(chǎn)業(yè)鏈的關(guān)鍵工序，其純度、精度直接決定芯片良品率與性能上限。

當(dāng)前，印已經(jīng)建成了一系列致力于進(jìn)口替代的化工項(xiàng)目。例如，印雖然可以制造用于芯片蝕刻的氫氟酸，但卻難以制作用于制作邏輯芯片的5級純度氫氟酸。目前，丹法工業(yè)(Tanfac industries)已能生產(chǎn)太陽能板級氫氟酸，目標(biāo)是能生產(chǎn)替代日本進(jìn)口的半導(dǎo)體級產(chǎn)品。古吉拉特氟化集團(tuán)（Gujarat Fluorochemicals）則在高純度含氟聚合物產(chǎn)業(yè)方面布局，包括收購在摩洛哥的螢石礦，其目標(biāo)是取代西方進(jìn)口。迪帕克化工（Deepak Chem Tech）則投入350億盧比，用于生產(chǎn)半導(dǎo)體級異丙醇。

此外，印需從頭建設(shè)夠運(yùn)輸這些易揮發(fā)化學(xué)品的物流體系。半導(dǎo)體所需的化工品不能用普通無縫鋼管運(yùn)輸，其需要特制的運(yùn)輸貨柜。此外，半導(dǎo)體制造業(yè)對于水的數(shù)量和純度等級要求都很高。在缺水的古吉拉特平原，半導(dǎo)體制造業(yè)依賴于海水淡化產(chǎn)業(yè)和零廢水排放技術(shù)。

即使在較低級的組裝、測試、標(biāo)記和封裝（ATMP）領(lǐng)域，印也面臨中間品瓶頸。美光科技的薩南德工廠直到2025年末還沒有開始生產(chǎn)，因?yàn)槠溥t遲無法滿足凈化車間指標(biāo)。此外，印對鉛框架和焊線的進(jìn)口依賴度幾乎高達(dá)100%。印目前加碼投資玻璃制造行業(yè)，投資這一“未來產(chǎn)業(yè)”可以繞過已經(jīng)被中國和日本占據(jù)的成熟市場。

基礎(chǔ)設(shè)施仍是印發(fā)展半導(dǎo)體制造的“阿喀琉斯之踵”。在托萊拉的晶圓廠依賴于不間斷的電力供應(yīng)維持其海水淡化和水回收循環(huán)系統(tǒng)，這依賴于備用電力系統(tǒng)，既從古邦內(nèi)介入電力，也依賴外邦傳輸。目前印度半導(dǎo)體制造已經(jīng)形成了初步的“生態(tài)系統(tǒng)”，但是其依舊非常脆弱。印度幾乎100%依賴進(jìn)口的氖（neon）、氪（krypton）、砷（arsine）和氟化氫（hydrogen fluoride）等超純工藝化學(xué)品，其自身晶圓廠仍將受制于全球供應(yīng)鏈。

要實(shí)現(xiàn)半導(dǎo)體制造，印度需要一場“文化革命”——從“消費(fèi)文化”轉(zhuǎn)向“制造文化”。印半導(dǎo)體行業(yè)亟需解決制度性不負(fù)責(zé)、官僚體系無力等問題。此外，印制造與科研結(jié)合非常薄弱，沒有和研發(fā)結(jié)合的制造業(yè)只不過是偽裝成“主權(quán)衛(wèi)士”的裝配工而已。資金方面，政府應(yīng)主導(dǎo)各金融機(jī)構(gòu)將半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)由風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避轉(zhuǎn)向風(fēng)險(xiǎn)所有權(quán)，為印半導(dǎo)體技術(shù)創(chuàng)新提供必需的資金支持。目前，印度半導(dǎo)體業(yè)仍面臨著“工業(yè)戰(zhàn)爭”的急迫威脅：中國龐大的成熟制程半導(dǎo)體制造業(yè)已經(jīng)虎視眈眈。在托萊拉和薩南德的工廠就是印度在這場戰(zhàn)爭中的“戰(zhàn)壕”。機(jī)會窗口正在收窄，延遲就是投降，印度必須制造！

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本期編輯：曹寅聰

本期審核：朱依林 陳玨可

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