【導(dǎo)讀】A股又一歷史性收購(gòu)！中國(guó)神華調(diào)整收購(gòu)國(guó)家能源集團(tuán)資產(chǎn)方案，確定交易價(jià)格1335.98億元

中國(guó)基金報(bào)記者 聞言

12月19日晚間，中國(guó)神華發(fā)布公告稱，中國(guó)神華擬收購(gòu)其控股股東國(guó)家能源投資集團(tuán)有限責(zé)任公司（以下簡(jiǎn)稱國(guó)家能源集團(tuán)）旗下12家標(biāo)的公司的股權(quán)，合計(jì)交易價(jià)格約為1335.98億元。

對(duì)比可見(jiàn)，中國(guó)神華調(diào)整了交易方案，不再收購(gòu)國(guó)家能源集團(tuán)所持國(guó)家能源集團(tuán)電子商務(wù)有限公司100%的股權(quán)。

截至12月19日收盤(pán)，中國(guó)神華A股股價(jià)報(bào)40.59元/股，總市值為7910億元。

調(diào)整交易方案明確交易價(jià)格

調(diào)整后的交易方案顯示，中國(guó)神華整體發(fā)行股份購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)和現(xiàn)金支付的比例分別為30%和70%，涉及12家標(biāo)的公司，并且發(fā)行股份購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)的定價(jià)基準(zhǔn)日為29.40元/股。

具體來(lái)看，中國(guó)神華擬通過(guò)發(fā)行A股股份及支付現(xiàn)金的方式，購(gòu)買(mǎi)國(guó)家能源集團(tuán)所持11家公司的股權(quán)，包括中國(guó)神華煤制油化工有限公司100%的股權(quán)。

來(lái)源：中國(guó)神華公告

同時(shí)，中國(guó)神華擬以支付現(xiàn)金的方式，購(gòu)買(mǎi)國(guó)家能源集團(tuán)西部能源投資有限公司所持國(guó)電建投內(nèi)蒙古能源有限公司100%股權(quán)。

12家標(biāo)的公司對(duì)應(yīng)的整體交易對(duì)價(jià)為1286.71億元。中國(guó)神華公告稱，考慮到評(píng)估基準(zhǔn)日后，國(guó)家能源集團(tuán)對(duì)中國(guó)神華煤制油化工有限公司增資49.27億元，調(diào)整后的最終整體交易對(duì)價(jià)為1335.98億元。

最后，中國(guó)神華擬向不超過(guò)35名特定投資者發(fā)行A股股份募集配套資金，募集配套資金金額不超過(guò)200億元，不超過(guò)本次交易中以發(fā)行股份方式購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)的交易價(jià)格的100%，并且發(fā)行股份數(shù)量不超過(guò)本次發(fā)行股份購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)完成后中國(guó)神華總股本的30%。

擬借關(guān)聯(lián)交易解決同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)問(wèn)題

因?yàn)橹袊?guó)神華是國(guó)家能源集團(tuán)旗下煤炭及相關(guān)資產(chǎn)整合上市平臺(tái)，所以本次交易構(gòu)成關(guān)聯(lián)交易。

中國(guó)神華公告稱，公司通過(guò)本次交易，將從實(shí)質(zhì)上解決同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)問(wèn)題，進(jìn)一步優(yōu)化資源配置，提升核心競(jìng)爭(zhēng)力。

同時(shí)，本次交易涉及的12家標(biāo)的公司，業(yè)務(wù)覆蓋煤炭、坑口煤電、煤化工等領(lǐng)域。

中國(guó)神華公告稱，本次交易有利于提高公司的核心業(yè)務(wù)產(chǎn)能與資源儲(chǔ)備規(guī)模，進(jìn)一步優(yōu)化全產(chǎn)業(yè)鏈布局，為推進(jìn)清潔生產(chǎn)、優(yōu)化產(chǎn)能匹配、提升盈利能力創(chuàng)造有利條件。

具體來(lái)看，中國(guó)神華完成本次交易后，煤炭保有資源量提升至684.9億噸，增長(zhǎng)率達(dá)64.72%；煤炭可采儲(chǔ)量提升至345億噸，增長(zhǎng)率達(dá)97.71%；煤炭產(chǎn)量提升至5.12億噸，增長(zhǎng)率達(dá)56.57%。

此外，中國(guó)神華借助此次交易，將提升資產(chǎn)規(guī)模和盈利能力。

截至2025年7月31日，中國(guó)神華交易前后的總資產(chǎn)分別為6359.09億元、 8965.87億元，歸母所有者權(quán)益分別為4065.05億元、4190.38元。

2025年前7月，中國(guó)神華交易前后的扣非后凈利潤(rùn)分別為292.55億元、326.37億元。

編輯：艦長(zhǎng)

審校：許聞

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