12月18日，英矽智能InSilico Medicine Cayman TopCo（下稱“英矽智能”，HK:03696）披露發(fā)售公告，于12月18日至12月23日招股，預(yù)計H股將于2025年12月30日在港交所上市。

本次上市，英矽智能擬全球發(fā)行9469.05萬股，IPO發(fā)行價為24.05港元/股，每手500股，募資總額預(yù)計約為22.77億港元，預(yù)計募資凈額約為20.36億港元，將用于關(guān)鍵候選藥物后續(xù)臨床研發(fā)、早期藥物發(fā)現(xiàn)等。

據(jù)貝多商業(yè)&貝多財經(jīng)了解，英矽智能已與15名基石投資者達成協(xié)議，將認(rèn)購該公司1.15億美元的股份。其中，基石投資者包括Lilly（禮來公司）、騰訊、淡馬錫、施羅德、瑞銀、華夏基金、中國太保、易方達、富國基金、泰康人壽等。

據(jù)招股書介紹，英矽智能是一家AI驅(qū)動藥物發(fā)現(xiàn)及開發(fā)公司。截至最后實際可行日期，該公司通過自主開發(fā)的生成式人工智能平臺Pharma.AI產(chǎn)生逾20項臨床或IND申報階段的資產(chǎn)，其中三項資產(chǎn)已授權(quán)予國際制藥及醫(yī)療保健公司。

目前，英矽智能采用項目制業(yè)務(wù)模式運營，主要收入來源為對外授權(quán)及合作安排。具體而言，該公司通過藥物發(fā)現(xiàn)及管線開發(fā)業(yè)務(wù)(i)自主開發(fā)候選藥物；(ii)共同開發(fā)授權(quán)藥物并保留部分知識產(chǎn)權(quán)；及(iii)與其他制藥公司合作但不保留任何知識產(chǎn)權(quán)。

天眼查App信息顯示，英矽智能在境內(nèi)的主要實體為“英矽智能科技（上海）有限公司”，成立于2019年6月。目前，該公司的注冊資本為5600萬美元，法定代表人為Aleksandrs Zavoronkovs，全資股東為InSilico Medicine Hong Kong Limited。

另在2023年11月，英矽智能在北京市大興區(qū)注冊了英矽智能科技（北京）有限公司，注冊資本為100萬美元，法定代表人為任峰，全資股東為InSilico Medicine Hong Kong Limited。但在2025年8月，該公司卻進行了注銷。

據(jù)招股書披露，英矽智能成立于2014年，通過于美國特拉華州成立的公司Insilico Inc.開展業(yè)務(wù)。成立至今，英矽智能獲得了多輪融資。就在2025年5月，英矽智能完成了1.228億美元的E輪融資。

業(yè)績方面，2022年、2023年、2024年度和2025年上半年，英矽智能的營收分別約為3014.7萬美元、5118.0萬美元、8583.4萬美元和2745.6萬美元，凈虧損分別為2.22億美元、2.12億美元、1709.6萬美元和1921.5萬美元。

按非國際財務(wù)報告準(zhǔn)則計量，英矽智能2022年、2023年、2024年度的經(jīng)調(diào)整凈虧損分別為7080.4萬美元、6736.1萬美元、2266.5萬美元。2025年上半年，該公司的經(jīng)調(diào)整凈虧損約為1540.9萬美元，2024年上半年為經(jīng)調(diào)整凈利潤1085.5萬美元。

與之對應(yīng)的是，英矽智能在招股書中表示，該公司預(yù)計2025年凈虧損將會增加，主要是由于持續(xù)投資于增長計劃，包括加大研發(fā)活動、與持續(xù)上市過程相關(guān)的成本以及持續(xù)的股份薪酬。

而由于持續(xù)虧損，英矽智能的經(jīng)營持續(xù)產(chǎn)生負(fù)現(xiàn)金流量。2022年、2023年、2024年度和2025年上半年，該公司的經(jīng)營現(xiàn)金流出分別約為4751.7萬美元、2957.6萬美元、5740.1萬美元和3684.2萬美元。

截至2024年末，英矽智能的現(xiàn)金和現(xiàn)金等價物約為1.26億美元，而2022年、2023年末分別約2.08億美元、1.77億美元，現(xiàn)金儲備持續(xù)減少。截至2025年6月末，該公司的現(xiàn)金和現(xiàn)金等價物增至約2.12億美元，主要是2025年上半年的E輪融資。

與此同時，英矽智能的負(fù)債規(guī)模較高。截至2025年9月末，該公司的債務(wù)規(guī)模約為8.95億美元，而截至2022年、2023年、2024年末分別約為6.52億美元、7.77億美元和7.69億美元，持續(xù)處于高位。

據(jù)招股書披露，英矽智能已于2025年8月將自動化生物實驗室遷往上海，與現(xiàn)有的人工生物實驗室團隊合并，以提升營運效率及整合工作流程。上述遷移已經(jīng)完成，且現(xiàn)正試行運作，平臺亦投入正常運營。

英矽智能在招股書中表示，此次搬遷預(yù)期將部分取代早期研發(fā)的CRO服務(wù)、實現(xiàn)自動化及標(biāo)準(zhǔn)化測試并節(jié)省成本，同時不會對現(xiàn)有運營或臨床試驗進度產(chǎn)生重大影響。另在2025年5月，F(xiàn)DA暫停了ISM001-055的美國IIa期臨床試驗，其后于2025年10月解除暫停。