本報(bào)（chinatimes.net.cn）記者張智 北京報(bào)道

2025年11月，我國財(cái)政收支數(shù)據(jù)有不同幅度的轉(zhuǎn)弱，呈現(xiàn)出收入增速回落、支出降幅收窄的運(yùn)行態(tài)勢(shì)。

財(cái)政部17日發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，今年1—11月，全國一般公共預(yù)算收入200516億元，同比增長0.8%，與1—10月增速持平，其中，全國稅收收入164814億元，同比增長1.8%；11月財(cái)政收入1.4萬億元，持平于2024年同期，增速邊際回落。

“從主要分項(xiàng)看，在基數(shù)抬升的情況下，個(gè)人所得稅、增值稅收入仍有不錯(cuò)表現(xiàn)。不過，企業(yè)所得稅收入受到較大擾動(dòng)，同比增速轉(zhuǎn)負(fù)。此外，消費(fèi)稅收入增速有所回落，出口退稅收入降幅明顯?？紤]到下半年房地產(chǎn)需求調(diào)整，經(jīng)濟(jì)增長的內(nèi)生動(dòng)能還需增強(qiáng)，宏觀積極政策仍需加碼?！眹┖Ｍㄑ芯克暧^首席分析師梁中華對(duì)《華夏時(shí)報(bào)》記者表示。

支出方面，前11個(gè)月，全國一般公共預(yù)算支出同比增長1.4%，比前10個(gè)月回落0.6個(gè)百分點(diǎn)。其中，11月當(dāng)月同比增速-3.7%，相比10月的-9.8%，降幅邊際有所收窄。不過，在去年同期低基數(shù)的情況下，本月整體財(cái)政支出增速仍處于低位。

按照中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議要求，2026年將繼續(xù)實(shí)施更加積極的財(cái)政政策，并將“主動(dòng)靠前發(fā)力”，“合理加快資金下達(dá)撥付”。

“預(yù)計(jì)2026年財(cái)政擴(kuò)張力度與2025年大體相當(dāng)，赤字率4%左右，專項(xiàng)債4.4萬億元，特別國債1.3萬億元左右。投向上，將優(yōu)化‘投資于物’、并把‘投資于人’擺在更加突出的位置，發(fā)力重點(diǎn)將進(jìn)一步向民生、消費(fèi)等領(lǐng)域傾斜。節(jié)奏上，鑒于上半年基數(shù)較高、經(jīng)濟(jì)增長壓力更大，發(fā)力節(jié)奏有望前置?！眹⒆C券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家熊園對(duì)本報(bào)記者表示。

收入端承壓

收入層面，狹義財(cái)政收入增速邊際回落。

2025年1—11月，全國一般公共預(yù)算收入同比增長0.8%；11月當(dāng)月一般公共預(yù)算收入1.4萬億元，增速較10月的3.2%回落至0%，增速創(chuàng)下半年新低。

從稅收分項(xiàng)看，11月單月稅收收入同比增長3.2%，較10月的8.6%下行5.4個(gè)百分點(diǎn)，增值稅、個(gè)人所得稅、消費(fèi)稅同比增速均較10月放緩。

從具體稅種來看，11月單月，增值稅收入同比增速從10月的7.3%放緩至2.7%，企業(yè)所得稅同比從10月的7.6%轉(zhuǎn)負(fù)至-5.2%，反映出企業(yè)盈利仍面臨一定壓力。

不過，2025年1—11月增值稅、企業(yè)所得稅累計(jì)同比分別增長3.9%、1.7%，快于去年全年的-3.8%、-0.5%。華泰證券研報(bào)認(rèn)為，國家稅務(wù)總局?jǐn)?shù)據(jù)顯示制造業(yè)稅收收入占比穩(wěn)定在30%左右，這一表現(xiàn)與投資、工業(yè)生產(chǎn)等宏觀數(shù)據(jù)的走弱形成一定反差，這部分原因在于后者受到高基數(shù)和口徑變化等“技術(shù)性因素”擾動(dòng)，側(cè)面反映國內(nèi)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)總體保持平穩(wěn)。

個(gè)人所得稅方面，11月同比增長11.5%，較10月的27.3%有所回落，居民收入回升基礎(chǔ)仍待進(jìn)一步夯實(shí)；消費(fèi)稅方面，11月單月消費(fèi)稅的同比增速較10月的4.2%下行至3.7%；印花稅方面，11月印花稅同比增速較10月的9.5%放緩至-0.6%，證券交易印花稅同比從10月的17.4%放緩至2.4%，對(duì)應(yīng)11月A股成交金額同比較10月的4.6%放緩至-3.6%，主要由于今年11月國內(nèi)A股震蕩調(diào)整。

“車輛購置稅的同比降幅在置換補(bǔ)貼退坡及購車需求階段性走弱背景下，從10月的17.2%走闊至28.8%，與11月社零分項(xiàng)中汽車類商品零售同比增速由10月的-6.6%回落至-8.3%相印證?！毙軋@對(duì)《華夏時(shí)報(bào)》記者表示。

非稅收入延續(xù)今年5月以來的負(fù)增長，11月同比降幅較10月的32.8%收窄至10.8%，但仍對(duì)收入增長形成制約。

政府性基金收入受地產(chǎn)拖累持續(xù)低迷。2025年1—11月，全國政府性基金預(yù)算收入同比下降4.9%，11月當(dāng)月同比降幅達(dá)15.8%，其中國有土地使用權(quán)出讓收入同比降幅收窄至26.8%，與房地產(chǎn)相關(guān)的5項(xiàng)稅收收入加總后同比降幅基本持平于10月的1.2%，顯示地產(chǎn)需求偏弱的態(tài)勢(shì)尚未明顯改善，對(duì)財(cái)政收入的傳導(dǎo)效應(yīng)仍在持續(xù)。

支出端“降幅收窄、結(jié)構(gòu)優(yōu)化”

支出層面，1—11月，全國一般公共預(yù)算支出248538億元，同比增長1.4%，較前10月的2%有所下滑；11月一般公共預(yù)算支出同比降幅從10月的9.3%收窄至4.2%，使用進(jìn)度占全年預(yù)算的83.7%，較過去5年同期平均進(jìn)度的85.4%有所降低。

支出結(jié)構(gòu)方面，基建四項(xiàng)合計(jì)支出增速降至-7.7%，其中節(jié)能環(huán)保累計(jì)支出增速6.6%，交通運(yùn)輸累計(jì)增速-0.1%，農(nóng)林水事務(wù)累計(jì)增速-13.6%，城鄉(xiāng)事務(wù)累計(jì)-8.3%，均有不同程度下滑。民生支出方面，社保同比增長8.1%、教育同比增長4.4%，文旅同比增長1.3%，支出累計(jì)增速較前值均有所放緩。

政府性基金支出方面，11月政府性基金支出1.12萬億，同比由負(fù)轉(zhuǎn)正至2.75%、較上月大幅抬升41個(gè)百分點(diǎn)。

“其中，土地出讓收入安排的支出同比-7.5%，降幅有所收窄，主要與去年基數(shù)偏低有關(guān)；扣除土地出讓收入安排的支出后同比11.8%，較上月明顯改善，主要與年底盤活的地方政府債券加快落地有關(guān)?！毙軋@介紹。

對(duì)此，梁中華對(duì)本報(bào)記者表示：“財(cái)政緊平衡延續(xù)?！?/p>

去年四季度到今年上半年間，廣義財(cái)政政策力度明顯加大，對(duì)穩(wěn)增長、穩(wěn)預(yù)期和穩(wěn)市場(chǎng)主體現(xiàn)金流起到了積極作用。然而，今年財(cái)政前置發(fā)力，偏高基數(shù)下四季度增量財(cái)政對(duì)內(nèi)需的托舉效果可能相對(duì)有限，財(cái)政政策需要持續(xù)加力以進(jìn)一步發(fā)揮穩(wěn)經(jīng)濟(jì)、穩(wěn)增長和穩(wěn)定市場(chǎng)預(yù)期的積極作用。

按照今年中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議對(duì)財(cái)政政策的要求，要“保持必要的財(cái)政赤字、債務(wù)總規(guī)模和支出總量”“優(yōu)化財(cái)政支出結(jié)構(gòu)，規(guī)范稅收優(yōu)惠、財(cái)政補(bǔ)貼政策”，預(yù)計(jì)專項(xiàng)債、預(yù)算內(nèi)投資和新型政策性金融工具等多個(gè)渠道將持續(xù)發(fā)力。

責(zé)任編輯：徐蕓茜 主編：公培佳