時(shí)隔3年10個(gè)月，地產(chǎn)大佬孫宏斌的身影再次出現(xiàn)在項(xiàng)目開工儀式現(xiàn)場。這一次，他的亮相地點(diǎn)選在了重慶，主角是號稱重慶市央地合作示范項(xiàng)目的超級大盤——重慶灣。作為融創(chuàng)的掌舵人，孫宏斌的每一次公開露面，都被外界視為觀察這家出險(xiǎn)房企經(jīng)營狀態(tài)的重要窗口。近幾年間，隨著融創(chuàng)陷入債務(wù)危機(jī)，孫宏斌早已淡出公眾視野，即便是公司股東大會(huì)這類關(guān)鍵場合，他也多以線上形式參與。上一次出現(xiàn)在項(xiàng)目開工儀式，還要追溯到2022年2月的陜西興平大秦文明苑·融創(chuàng)西部灣項(xiàng)目。彼時(shí)，他還以企業(yè)方代表的身份上臺(tái)宣布項(xiàng)目開工，而就在此后不久，融創(chuàng)因無法按期償還4筆美元債利息正式違約，孫宏斌就此開啟了“隱身”模式。

直到2025年6月，孫宏斌才久違現(xiàn)身融創(chuàng)股東大會(huì)。當(dāng)時(shí)62歲的他鬢角白發(fā)明顯增多，但神情輕松從容，面對投資者“是否已度過最困難時(shí)期”的提問，他給出了毫不猶豫的肯定答復(fù)。時(shí)隔半年，孫宏斌再次公開亮相重慶灣開工儀式，與股東大會(huì)的小范圍露面不同，這一次的公開亮相更具信號意義。從現(xiàn)場流出的照片來看，孫宏斌坐在前排中間位置，神情舒展，擺脫了此前因巨額債務(wù)壓力顯現(xiàn)的憔悴感，整個(gè)人狀態(tài)松弛，不少人直觀感覺他“胖了些”。盡管當(dāng)天他并未上臺(tái)講話，但仍專程前往重慶灣項(xiàng)目工地，仔細(xì)查看施工情況。

一場開工儀式能讓孫宏斌親自現(xiàn)身，背后是重慶灣項(xiàng)目在融創(chuàng)出險(xiǎn)后戰(zhàn)略版圖中的舉足輕重的地位。據(jù)知情人士透露，孫宏斌此次亮相是多方因素共同促成的結(jié)果，核心在于重慶灣項(xiàng)目的成功盤活，得到了各級政府與合作機(jī)構(gòu)的高度重視和大力支持。

公開資料顯示，重慶灣項(xiàng)目地處兩江交匯核心區(qū)位，規(guī)劃體量達(dá)百萬平方米，是名副其實(shí)的超級大盤。這個(gè)項(xiàng)目不僅對推動(dòng)南濱路片區(qū)城市更新意義重大，更承擔(dān)著提升重慶兩江四岸區(qū)域整體形象的重要使命。為了推動(dòng)項(xiàng)目盤活，重慶市政府與南岸區(qū)政府此前已介入其中，不僅牽頭成立專班，還積極協(xié)調(diào)中國長城資產(chǎn)參與項(xiàng)目融資。融創(chuàng)方面也明確強(qiáng)調(diào)，重慶市、南岸區(qū)兩級政府的大力支持和積極指導(dǎo)，是重慶灣項(xiàng)目成功重啟的關(guān)鍵。

這一點(diǎn)也體現(xiàn)在開工儀式的嘉賓陣容上，重慶市住建委、重慶市規(guī)自局，以及南岸區(qū)委區(qū)政府、中國長城資產(chǎn)等單位的相關(guān)人士均到場參與，足以見得各方對這個(gè)項(xiàng)目的重視程度。時(shí)間拉回到2025年初，重慶灣項(xiàng)目便與中國長城資產(chǎn)、中信信托等達(dá)成融資合作，根據(jù)協(xié)議，中國長城資產(chǎn)擬注資不超過24.76億元，用于對項(xiàng)目現(xiàn)有債務(wù)進(jìn)行重組，并提供新增融資，為項(xiàng)目重啟注入了關(guān)鍵的資金活水。

事實(shí)上，重慶灣項(xiàng)目的順利開工，是融創(chuàng)2025年以來一系列債務(wù)重組動(dòng)作落地見效的縮影。這一年，孫宏斌帶領(lǐng)融創(chuàng)全力“闖關(guān)”，為企業(yè)紓困開辟出了清晰路徑。

在境內(nèi)債重組方面，融創(chuàng)于2025年初針對旗下10筆、合計(jì)154億元的境內(nèi)債推進(jìn)重組，創(chuàng)新采用“折價(jià)現(xiàn)金兌現(xiàn)+債轉(zhuǎn)股+以資抵債+全額長展期”的組合方案，最終重組方案順利通過。此次重組完成后，融創(chuàng)境內(nèi)債規(guī)模削減超50%，剩余留債部分最長展期達(dá)9.5年，且未來5年內(nèi)無需償付本息，極大緩解了企業(yè)的短期償債壓力。

在境外債重組層面，融創(chuàng)也迎來了突破性進(jìn)展。2025年11月，融創(chuàng)近百億美元境外債重組方案正式獲批生效，且按計(jì)劃將全部轉(zhuǎn)為股權(quán)。境內(nèi)外兩大規(guī)模債務(wù)重組落地后，融創(chuàng)整體償債壓力預(yù)計(jì)將減少近700億元，每年利息支出可節(jié)約數(shù)十億元，沉重的債務(wù)枷鎖正在被逐步卸下。

隨著債務(wù)負(fù)擔(dān)大幅減輕，融創(chuàng)此前全力推進(jìn)的保交樓工作也進(jìn)入最后的沖刺收官階段，企業(yè)的工作重心開始轉(zhuǎn)向恢復(fù)經(jīng)營。上述知情人士透露，在債務(wù)重組見效、資金壓力緩解的背景下，預(yù)計(jì)將有越來越多融創(chuàng)的存量項(xiàng)目被盤活。

資金端的改善正在快速轉(zhuǎn)化為項(xiàng)目推進(jìn)的動(dòng)力。2025年9月底，融創(chuàng)宣布與中國長城資產(chǎn)合作的首筆融資資金已順利到位，為項(xiàng)目復(fù)工復(fù)產(chǎn)提供了堅(jiān)實(shí)保障。如今，重慶灣項(xiàng)目率先啟動(dòng)A3地塊的全面建設(shè)，預(yù)計(jì)將于2026年初正式亮相；而在12月7日，融創(chuàng)武漢光谷壹號院迎來首次開盤，當(dāng)日去化近九成，交出了一份亮眼的成績單，也印證了市場對融創(chuàng)項(xiàng)目的認(rèn)可。

從債務(wù)違約后的低調(diào)蟄伏，到債務(wù)重組的穩(wěn)步推進(jìn)，再到核心項(xiàng)目的順利開工，孫宏斌的現(xiàn)身，不僅是融創(chuàng)紓困成果的一次集中展示，更釋放出這家老牌房企加速回歸正常經(jīng)營軌道的強(qiáng)烈信號。在房地產(chǎn)行業(yè)深度調(diào)整的當(dāng)下，融創(chuàng)的闖關(guān)之路，或許也為更多出險(xiǎn)房企的脫困與重生，提供了一份可供參考的樣本。