今日市場(chǎng)集體反彈，滬指漲超1%，創(chuàng)業(yè)板指漲超3%，市場(chǎng)熱點(diǎn)輪番活躍，全市場(chǎng)超3600只個(gè)股上漲。

盤(pán)面上，算力硬件概念表現(xiàn)活躍，中瓷電子、環(huán)旭電子等多股漲停，“易中天”光模塊三巨頭大漲。鋰電產(chǎn)業(yè)鏈走強(qiáng)，金圓股份4天2板，天際股份漲停。大金融方向午后發(fā)力，華泰證券盤(pán)中一度逼近漲停，中國(guó)太保漲超4%。

高位人氣股集體退潮，通宇通訊、中超控股、四川金頂、平潭發(fā)展等跌停。

012026年的行業(yè)配置脈絡(luò)

大金融午后發(fā)力，華泰證券盤(pán)中一度逼近漲停，中國(guó)太保漲超4%，中國(guó)人壽、新華保險(xiǎn)、興業(yè)證券、東方財(cái)富等跟漲。

一方面，或是資金對(duì)中金公司復(fù)牌進(jìn)行博弈。

此前中金公司擬換股吸收合并東興證券、信達(dá)證券，因事項(xiàng)存重大不確定性，三家公司于2025年11月20日起停牌；此次重組涉及A+H股及兩家A股公司，預(yù)計(jì)停牌不超25個(gè)交易日，三家公司即將復(fù)牌。

另一方面，多只寬基ETF午后放量異動(dòng)，反映出增量資金的入場(chǎng)。

不過(guò)需注意的是，市場(chǎng)發(fā)動(dòng)大金融往往需要足夠的成交額助力，因此后市量能是否持續(xù)放大或決定其延續(xù)性。

算力硬件方向再度全線走強(qiáng)，聯(lián)特科技、弈東電子、光迅科技、中瓷電子、長(zhǎng)飛光纖等漲停，生益電子、炬光科技、新易盛、天孚通信、太辰光、中際旭創(chuàng)等漲幅居前。

算力硬件因 “業(yè)績(jī)確定性 + 成長(zhǎng)性” 再度成為市場(chǎng)焦點(diǎn)，廣發(fā)證券策略劉晨明認(rèn)為26年將會(huì)延續(xù)25年的結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型，業(yè)績(jī)及股價(jià)表現(xiàn)最好的行業(yè)，或與全球掛鉤、或與科技掛鉤。

1.科技創(chuàng)新的產(chǎn)業(yè)利潤(rùn)貢獻(xiàn)度為正，今年也領(lǐng)漲：TMT、先進(jìn)制造業(yè)。

2.全球需求掛鉤、或海外滲透率提升的行業(yè)，今年也有不俗的業(yè)績(jī)表現(xiàn)和股價(jià)表現(xiàn)：既涵蓋有色（全球需求）、汽車(chē)/家電/電新/機(jī)械等傳統(tǒng)出口鏈，也包括鋼鐵（外需占比近7年新高）、水泥（收購(gòu)海外產(chǎn)能、非洲滲透率提升）等代表龍頭公司。

站在這個(gè)雙主線基礎(chǔ)上，關(guān)注：

一、AI：海外鏈2026年關(guān)注供需缺口/商業(yè)化/新格局、國(guó)內(nèi)關(guān)注算力鏈/端側(cè)創(chuàng)新；

二、電新困境反轉(zhuǎn)：供給出清+儲(chǔ)能需求，報(bào)表正式迎來(lái)改善；

三、銅：全球資源品的貝塔取決于全球基本面的趨勢(shì)；

四、出口鏈擇優(yōu)：26H2關(guān)注對(duì)美出口鏈條的困境反轉(zhuǎn)。

02AI應(yīng)用端正進(jìn)入新的催化階段

據(jù)媒體報(bào)道，字節(jié)跳動(dòng)Seed團(tuán)隊(duì)正式發(fā)布新一代音視頻創(chuàng)作模型Seedance 1.5 pro，該模型支持音視頻聯(lián)合生成，能夠執(zhí)行多種任務(wù)，包括從文本到音視頻的合成以及圖像引導(dǎo)的音視頻生成等。目前，Seedance 1.5 pro已上線即夢(mèng)AI和豆包。

興業(yè)證券認(rèn)為，近期AI應(yīng)用端進(jìn)展密集，頭部廠商在模型能力、智能體框架和C端生態(tài)上的投入加快。

阿里對(duì)“通義—千問(wèn)（Qwen）”的升級(jí)最為突出，同時(shí)MiniMax、月之暗面等發(fā)布面向智能體的新模型，帶動(dòng)模型、應(yīng)用與算力層面的同步推進(jìn)。整體來(lái)看，AI應(yīng)用端正進(jìn)入新的催化階段，消費(fèi)互聯(lián)網(wǎng)和營(yíng)銷(xiāo)相關(guān)場(chǎng)景有望率先受益。

風(fēng)險(xiǎn)提示：以上內(nèi)容僅為個(gè)人觀點(diǎn)，供交流參考使用，所有內(nèi)容不做買(mǎi)賣(mài)操作依據(jù)，據(jù)此介入，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)，投資有風(fēng)險(xiǎn)，入市需謹(jǐn)慎。

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