12月15日，思源電氣股份有限公司（002028.SZ）發(fā)布公告，披露擬首次公開發(fā)行境外上市外資股（H股）并申請(qǐng)?jiān)谙愀勐?lián)合交易所有限公司（港交所）主板上市的計(jì)劃。公司表示，本次發(fā)行旨在通過境外資本市場(chǎng)進(jìn)一步支持業(yè)務(wù)發(fā)展，募集資金將用于研發(fā)、供應(yīng)鏈建設(shè)、數(shù)字化轉(zhuǎn)型、海外擴(kuò)張及營(yíng)運(yùn)資金需求等一般企業(yè)用途。

根據(jù)公告，本次發(fā)行的H股股票為普通股，每股面值人民幣1.00元，以人民幣標(biāo)明面值、以外幣認(rèn)購(gòu)。發(fā)行規(guī)模不超過發(fā)行后公司總股本的15%（超額配售權(quán)行使前），并授予簿記管理人在上市后一個(gè)月內(nèi)行使不超過發(fā)行H股數(shù)量15%的超額配售權(quán)。發(fā)行方式為香港公開發(fā)行及國(guó)際配售，具體時(shí)間將由董事會(huì)根據(jù)國(guó)際資本市場(chǎng)狀況及監(jiān)管審批進(jìn)展確定。該方案尚需提交中國(guó)證監(jiān)會(huì)備案，并取得香港聯(lián)交所等境內(nèi)外監(jiān)管機(jī)構(gòu)的批準(zhǔn)。

財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，思源電氣2025年前三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入138.27億元，同比增長(zhǎng)32.86%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)達(dá)21.91億元，同比上升46.94%。公司稱，營(yíng)收與凈利潤(rùn)增長(zhǎng)主要受益于業(yè)務(wù)規(guī)模擴(kuò)大及盈利能力提升。

不過，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~同比下降44.67%，至4.32億元，公司解釋稱系業(yè)務(wù)快速增長(zhǎng)導(dǎo)致庫存及供應(yīng)商貨款支付增加。此外，銷售費(fèi)用同比增長(zhǎng)44.39%，反映市場(chǎng)與銷售投入的加大；其他收益增長(zhǎng)125.69%則與財(cái)政扶持款增加有關(guān)。

作為專業(yè)從事電力技術(shù)研發(fā)、設(shè)備制造及工程服務(wù)的企業(yè)，思源電氣依托新型電力系統(tǒng)發(fā)展機(jī)遇，持續(xù)強(qiáng)化核心技術(shù)和制造能力。公司表示，此次發(fā)行H股將進(jìn)一步優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，助力全球化戰(zhàn)略布局，提升在電氣行業(yè)的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力。

目前，該上市方案仍需通過多項(xiàng)監(jiān)管審批，最終實(shí)施時(shí)間及結(jié)果存在不確定性。市場(chǎng)普遍關(guān)注其后續(xù)進(jìn)展及對(duì)企業(yè)發(fā)展的影響。

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