2025年53度500ml飛天茅臺散瓶批發(fā)參考價從12月12日的低點快速回升至1570元，茅臺公司近期召開的經(jīng)銷商會議傳出停止供貨和削減非標產品配額的消息。

近期，受拼多多低價出貨、經(jīng)銷商執(zhí)行計劃外增配等因素影響，茅臺批價連續(xù)下跌，甚至一度跌破1499元的官方指導價。

在此背景下，貴州茅臺于近期推出控量政策，涵蓋短期減負與中長期結構性改革兩大維度。

控價組合拳

據(jù)中國酒業(yè)獨立評論員肖竹青透露，貴州茅臺于近期推出控量政策，旨在緩解年底經(jīng)銷商資金緊張壓力。

短期措施為2025年12月內，停止向經(jīng)銷商投放所有茅臺產品，直至2026年1月1日。這項措施直接為經(jīng)銷商減負，防止其因償還貸款或支付新貨款而出現(xiàn)恐慌性拋售行為。

中長期結構性改革方面，2026年貴州茅臺計劃大幅削減非標產品配額，從源頭減少令經(jīng)銷渠道利潤縮減的產品供應。

具體方案為：茅臺15年配額削減30%、1升裝飛天茅臺配額削減30%、生肖茅臺配額削減50%，彩釉珍品茅臺則完全停止供應。

在茅臺控量政策消息傳出后，市場迅速作出反應。

根據(jù)第三方平臺“今日酒價”數(shù)據(jù)顯示，12月14日，2025年53度500ml飛天茅臺散瓶批發(fā)參考價回升至1570元/瓶，原箱產品報價為1590元/瓶。

這一價格較12月12日分別回升了85元和95元。

更具體的數(shù)據(jù)顯示，25年飛天茅臺（散瓶）批發(fā)價較前一日上漲70元，漲幅達4.67%；25年飛天茅臺（原箱）價格亦較前一日上漲70元。

市場報價平臺顯示，政策消息傳出當日，茅臺酒批價約為1520元/瓶左右，較前一日上漲15-30元/瓶。

非標產品改革與核心單品聚焦

貴州茅臺此次控量政策的核心在于結構性調整。

據(jù)貴州茅臺經(jīng)銷商透露，非標產品配額削減的具體方案已經(jīng)明確，茅臺15年、1升裝飛天茅臺、生肖茅臺等產品均面臨不同幅度的配額削減。

2026年，茅臺將聚焦茅臺1935、飛天茅臺、精品茅臺三大核心單品，分別錨定600元+、1500元+、2000元+價格帶。

非標產品將進行市場化運作，以需定供。茅臺生肖酒、年份酒和公斤裝產品將縮減配額，非標產品定價也將重新匹配當前市場需求。

東吳證券分析認為，茅臺此次調整方向務實，短期價格體系調整無礙中長期品牌價值提升。

茅臺作為白酒行業(yè)龍頭，當前所面臨的降速挑戰(zhàn)，是短期需求不足、中期消費轉型、長期人口變化的行業(yè)性問題。

方正證券指出，非標產品大多出現(xiàn)批價倒掛情況，成為影響經(jīng)銷商盈虧的主要因素。本次配額削減從源頭解決了經(jīng)銷商的資金壓力。

中信建投研報表示，近日茅臺批價回落短期壓制板塊表現(xiàn)，當前食飲估值已處于歷史相對低位，白酒等優(yōu)質資產底部邏輯清晰。

截至發(fā)稿前，對于上述控量政策的具體情況，貴州茅臺官方并未公布相關內容。

今日酒價平臺顯示，散瓶飛天茅臺價格繼續(xù)維持在1570元左右，市場觀望情緒濃厚。券商機構普遍認為，茅臺此次調整有望幫助其價格體系盡早筑底企穩(wěn)。