北京
1）全球每年新產(chǎn)出的黃金大約為1.15–1.16億盎司，白銀約為8.35–8.37億盎司，而鉑金只有大約580–610萬盎司。這意味著，從新增供給的角度看，鉑金的稀缺程度約為黃金的20倍，而相對于白銀則超過100倍。
2）本質(zhì)上，市場所依賴的可用供給主要來自兩大層面：一是高度流動的前線持有量，包括ETF、交易所庫存以及金條和金幣；二是被追蹤為 AGS 的隱性應急儲備。除此之外，其余供給在實際層面上基本難以觸及、無法動用。
3）2025年6月，一種關(guān)于中國正在抽走全球鉑金供給并大量進口的敘事，引發(fā)了鉑族金屬的一輪恐慌式垂直拉升。成交量出現(xiàn)放量見頂后開始回落，而持倉量則持續(xù)上升。
4）高成交量配合價格上行，意味著2015年至2025年那段極為漫長的橫盤整理已經(jīng)轉(zhuǎn)化為趨勢行情。如今成交量回歸常態(tài)，表明市場正在接受這些新的價格中樞，而不是對其加以否定。
5）一切剛剛開始。
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