中山證券廈門分公司近日被采取責(zé)令改正的監(jiān)管措施。除了合規(guī)管控，中山證券還存在股東問題和經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)方面的壓力

投資時(shí)間網(wǎng)、標(biāo)點(diǎn)財(cái)經(jīng)研究員 田文會(huì)

中山證券有限責(zé)任公司（下稱中山證券）今年以來的境況可謂波瀾起伏。

該公司今年上半年出現(xiàn)了虧損，下屬一分公司近日又因合規(guī)管控不到位被采取監(jiān)管措施。據(jù)中國(guó)證監(jiān)會(huì)官網(wǎng)信息，12月3日，廈門證監(jiān)局決定對(duì)中山證券廈門分公司采取責(zé)令改正的監(jiān)管措施。原因是該分公司合規(guī)管控不到位，公司員工委托證券經(jīng)紀(jì)人以外的個(gè)人從事客戶招攬活動(dòng)等。

中山證券讓人擔(dān)心的還有股東問題。

一方面，控股股東廣東錦龍發(fā)展股份有限公司（下稱錦龍股份，000712.SZ）一度打算轉(zhuǎn)讓所持有的全部中山證券 67.78%股權(quán)，只是為防止在出售中山證券股權(quán)后可能出現(xiàn)主要資產(chǎn)為現(xiàn)金或者無具體經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)的情形，才決定終止轉(zhuǎn)讓。另一方面，錦龍股份的控股股東東莞市新世紀(jì)科教拓展有限公司（下稱新世紀(jì)公司）與其一致行動(dòng)人所持股權(quán)比例減少。據(jù)錦龍股份近日公告，2026年1月，又將有7.70%的錦龍股份股權(quán)被司法拍賣。

錦龍股份近日還公告，12 月 5 日，該公司與東莞信托有限公司（下稱東莞信托）簽署了展期合同，該公司向東莞信托的借款余額約13.71億元展期兩年，原質(zhì)押的該公司所持中山證券33.88%股權(quán)將相應(yīng)展期。此前，錦龍股份曾公告上述借款到期未能清償。

投資時(shí)間網(wǎng)、標(biāo)點(diǎn)財(cái)經(jīng)研究員就上述被采取監(jiān)管措施、業(yè)績(jī)和股東等問題向中山證券發(fā)送了溝通提綱，截至發(fā)稿尚未收到回復(fù)。

分公司被采取監(jiān)管措施

臨近年末，中山證券收到了監(jiān)管單。

中國(guó)證監(jiān)會(huì)官網(wǎng)12月4日發(fā)布的監(jiān)管信息顯示，12月3日，廈門證監(jiān)局決定對(duì)中山證券廈門分公司采取責(zé)令改正的監(jiān)督管理措施。原因是該分公司合規(guī)管控不到位，公司員工委托證券經(jīng)紀(jì)人以外的個(gè)人從事客戶招攬活動(dòng)，以及負(fù)責(zé)人規(guī)避內(nèi)部管理規(guī)定借用經(jīng)紀(jì)人名義掛靠客戶獲取業(yè)績(jī)提成。

同時(shí)，該局還決定對(duì)時(shí)任中山證券廈門分公司負(fù)責(zé)人和一位投資顧問采取出具警示函的監(jiān)管措施。

據(jù)中山證券過往財(cái)報(bào)，該公司近幾年經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)手續(xù)費(fèi)凈收入增速波動(dòng)較大，2022年—2024年及今年上半年的同比增速分別為-50%、-16.03%、27.14%、57.69%。

整體業(yè)績(jī)上，今年上半年，中山證券業(yè)績(jī)大幅下滑，與行業(yè)逆向。

今年上半年，該公司營(yíng)業(yè)收入同比降52.27%，凈利潤(rùn)虧損0.28億元，上年同期為盈利1.69億元。據(jù)相關(guān)統(tǒng)計(jì)，今年上半年，A股券商板塊50家上市公司對(duì)應(yīng)的證券公司中，唯獨(dú)中山證券虧損。

中山證券今年上半年業(yè)績(jī)下降主要因公允價(jià)值變動(dòng)收益為-0.82億元，較上年同期2.29億元大幅減少。

中山證券未披露三季報(bào)業(yè)績(jī)，錦龍股份相關(guān)業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)可以作為參考。

按今年上半年數(shù)據(jù)，錦龍股份持有中山證券股權(quán)對(duì)應(yīng)資產(chǎn)和凈資產(chǎn)占同期錦龍股份資產(chǎn)和凈資產(chǎn)的比例分別超過五成和七成。今年前三季度，錦龍股份的公允價(jià)值變動(dòng)收益為-1.4億元，虧損較今年上半年擴(kuò)大42.86%。

中山證券今年上半年?duì)I收中，投資銀行業(yè)務(wù)手續(xù)費(fèi)凈收入和資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)手續(xù)費(fèi)凈收入也分別同比大降62.57%和84.35%。

今年前三季度，錦龍股份投資銀行業(yè)務(wù)和資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)手續(xù)費(fèi)凈收入同比分別降77.85%和71.24%。

股東問題掣肘

中山證券控股股東錦龍股份曾打算轉(zhuǎn)讓所持有的全部中山證券 67.78%股權(quán)，雖然目前已終止轉(zhuǎn)讓，但也讓人擔(dān)心未來的情況。

同時(shí)，錦龍股份自身還面臨股權(quán)問題。

近日，錦龍股份公布了控股股東新世紀(jì)公司股權(quán)質(zhì)押情況。12月10日，新世紀(jì)公司所持330萬(wàn)股錦龍股份解除質(zhì)押，不過，當(dāng)天又質(zhì)押了330萬(wàn)股錦龍股份。新世紀(jì)公司及其一致行動(dòng)人朱鳳廉和楊志茂累計(jì)質(zhì)押錦龍股份約2.98億股，占其所持股份比例為98.98%，占錦龍股份總股本比例為33.21%。已質(zhì)押股份限售和凍結(jié)數(shù)量為約1.16億股，占已質(zhì)押股份比例為38.90%。

12月7日，錦龍股份還公告了朱鳳廉所持有6900萬(wàn)股錦龍股份將被司法拍賣，該股份占朱鳳廉所持股份比例為52.23%，占錦龍股份總股本比例為7.70%。拍賣時(shí)間在2026年1月。

錦龍股份稱，此次拍賣不涉及該公司控股股東和實(shí)際控制人的股份，新世紀(jì)公司仍為控股股東，楊志茂仍為實(shí)際控制人。

不過，如果新世紀(jì)公司及其一致行動(dòng)人之外的競(jìng)拍者贏得拍賣，新世紀(jì)公司及其一致行動(dòng)人所持錦龍股份股權(quán)比例將由33.55%進(jìn)一步降至25.85%。而今年三季度末，新世紀(jì)公司及其一致行動(dòng)人所持錦龍股份股權(quán)比例還在38.41%。此前，因新世紀(jì)公司所持有的4350萬(wàn)股錦龍股份今年10月被司法拍賣，新世紀(jì)公司及其一致行動(dòng)人所持錦龍股份股權(quán)比例降至33.55%。

中山證券近幾年經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)手續(xù)費(fèi)凈收入增速情況

數(shù)據(jù)來源：中山證券財(cái)報(bào)

投時(shí)關(guān)鍵詞：中山證券｜錦龍股份（000712.SZ）