華安期貨：12月15日鋼材震蕩偏弱

重要信息：重要信息：上周Mysteel調(diào)研247家鋼廣高爐開工率78.63%，環(huán)比上周減少1.53個(gè)百分點(diǎn)，同比去年減少1.92個(gè)百分點(diǎn);高爐煉鐵產(chǎn)能利用率85.92%，環(huán)比上周減少1.16個(gè)百分點(diǎn)，同比去年減少1.36個(gè)百分點(diǎn);鋼廠盈利率35.93%，環(huán)比上周減少0.43個(gè)百分點(diǎn)，同比去年減少12.12個(gè)百分點(diǎn);日均鐵水產(chǎn)量229.2萬噸，環(huán)比上周減少3.10萬噸，同比去年減少3.27萬噸。

核心邏輯：

1、上周五大材庫存繼續(xù)環(huán)降2.45%至1332.09萬噸，創(chuàng)今年春節(jié)以來最低，產(chǎn)量環(huán)比減少2.74%至806.22萬噸，表觀需求續(xù)降至839.72萬噸為近年來同期最低位，環(huán)比降幅達(dá)2.83%。具體來看，螺紋鋼周產(chǎn)量環(huán)降5.56%，庫存降幅達(dá)4.81%，表需降幅擴(kuò)大至6.4%；線材表需降幅收窄至3.94%；熱卷表需環(huán)比降幅同樣收窄至0.92%，其鋼廠庫存環(huán)增5.14%;中厚板表需環(huán)降逾4%;僅冷軋表需環(huán)增2.54%，其產(chǎn)量亦增加0.92%。

2、目前，宏觀短期有預(yù)期支撐，但基本面產(chǎn)業(yè)數(shù)據(jù)一般，鋼材供需雙弱格局不變，其中螺紋減產(chǎn)加速，供需關(guān)系有所改善，疊加庫存持續(xù)下降，螺紋支撐增強(qiáng)。熱卷供需數(shù)據(jù)變化不大，供需寬松，庫存高位壓力不減。綜合來看，上下驅(qū)動(dòng)均不強(qiáng)，難走較大趨勢行情，預(yù)計(jì)鋼價(jià)震蕩偏弱走勢。

市場展望：震蕩偏弱