前言，美股科技股重挫，甲骨文，高通，英偉達連續(xù)大跌

一 跨年行情核心邏輯與機構(gòu)觀點

跨年行情的啟動已具備政策、資金和情緒基礎(chǔ)，但節(jié)奏上可能呈現(xiàn)“進二退一”的震蕩上行特征：

1. 政策托底預(yù)期明確：6000億逆回購操作釋放流動性寬松信號

2/券商合并、改革動作增強市場信心，中金萬億大重組，后市增加券商合并大潮！

3/關(guān)停量化交易，做空動能衰退，價值投資崛起！

4/高耗能行業(yè)調(diào)整，產(chǎn)業(yè)鏈更新迭代，雙碳經(jīng)濟，循環(huán)經(jīng)濟，2026年主角！

二，科技股抱團松動瓦解， 資金高低切換明顯：科技股大頂來了！

1/科技股短期因高位獲利盤出逃出現(xiàn)震蕩（七只葫蘆娃”回），主力連續(xù)三天大面積出逃！

2/科技股七只葫蘆娃，高處不勝寒，估值120倍，擊鼓傳花游戲，賣拐故事重演！

3/摩爾75億理財，揭開科技本來面目，英偉達第一股，虧三年，上市還虧七億。114翻9倍，941元，腰斬再腰斬！不為過，都是智商稅！

四，布局2026年，布局跨年三月份

1/券商+保險

2/有色、煤化工等低估值周期板塊受資金青睞，符合“價值接力”邏輯。

3/地板超跌補漲

4，地方國企混改重組資產(chǎn)注入！

五，跨年券商第一名，決定收官4000點，決定夠后市目標(biāo)！方向！

關(guān)鍵板塊解讀與下周展望

1. 券商：行情“發(fā)動機”

- 驅(qū)動因素：政策利好（如合并預(yù)期、量化交易規(guī)范）、成交額放大（近期連續(xù)突破2萬億）提升業(yè)績預(yù)期，疊加跨年行情中“牛市旗手”的傳統(tǒng)角色。

- 目標(biāo)參考：若券商板塊持續(xù)放量，有望帶動指數(shù)沖擊3950點

2. 有色金屬/煤化工：周期品補漲

- 邏輯支撐：全球流動性寬松預(yù)期下，銅、錫等工業(yè)金屬價格近期創(chuàng)階段新高，煤化工則受益于冬季能源需求及保供政策調(diào)整。

- 關(guān)聯(lián)機會：能源，儲能，（銅金龍頭）（煤化工+低估值）等標(biāo)的獲機構(gòu)推薦。

六，跨年12月上證走勢

第三周目標(biāo)3950點，第四周目標(biāo)4000點，最后三天，有望再創(chuàng)十年新高！

七

- 風(fēng)格切換正當(dāng)時：下周市場大變盤，科技股重挫，券商保險起飛權(quán)重股搭臺，題材股唱戲！百花齊放，百家爭鳴！

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