支撐3000多一瓶茅臺(tái)的資產(chǎn)價(jià)值共識(shí)，不在了。

最近兩個(gè)月，茅臺(tái)跌價(jià)的消息就沒(méi)從熱搜上下來(lái)過(guò)。

從“會(huì)不會(huì)跌破1499元官方零售價(jià)”的全民懸念，到如今懸念落地，無(wú)數(shù)人都在問(wèn)：還能漲回兩三千的高價(jià)嗎？以后還能把茅臺(tái)當(dāng)理財(cái)品囤著嗎？

先把結(jié)論說(shuō)在前面，不繞彎子：我認(rèn)為茅臺(tái)還是高端白酒里的“獨(dú)一份”，品牌價(jià)值沒(méi)人能替代，未來(lái)大概率能回到1499元以上，甚至漲到2000元左右。但要是想回到3000多的巔峰價(jià)，或者再往上漲，大概率是不可能了。

接下來(lái)咱們就把這事拆透，聊聊背后的邏輯。

一、核心事件梳理：茅臺(tái)價(jià)格的“過(guò)山車(chē)”之旅

第一，近兩個(gè)月茅臺(tái)價(jià)格持續(xù)下跌，最終跌破1499元的官方零售價(jià)，成為全民關(guān)注的熱點(diǎn)；

第二，過(guò)去很長(zhǎng)一段時(shí)間里，茅臺(tái)市場(chǎng)價(jià)遠(yuǎn)高于官方價(jià)，基本都在2500元以上，最高沖到過(guò)3000多元；

第三，茅臺(tái)有三層價(jià)格體系，出廠價(jià)1169元、建議零售價(jià)1499元、市場(chǎng)真實(shí)成交價(jià)，后兩者差距極大；

第四，支撐茅臺(tái)高價(jià)格的是三大價(jià)值：功能價(jià)值、情緒價(jià)值、資產(chǎn)價(jià)值；

第五，茅臺(tái)產(chǎn)量持續(xù)攀升，2024年已達(dá)5.63萬(wàn)噸，但開(kāi)瓶率長(zhǎng)期低于30%，大部分被囤積；

第六，價(jià)格下跌引發(fā)拋售恐慌，靠共識(shí)支撐的資產(chǎn)屬性正在瓦解。

二、深度解讀：曾經(jīng)3000+的茅臺(tái)，憑什么能賣(mài)這么貴？

很多人不理解，一瓶白酒而已，憑什么能賣(mài)到3000多？

其實(shí)核心就是上面第四點(diǎn)提到的三個(gè)價(jià)值在發(fā)力，咱們把這三個(gè)價(jià)值掰碎了講，就好懂了。

首先是功能價(jià)值，說(shuō)白了就是酒桌上的“服從性測(cè)試”。

這不是說(shuō)白酒本身好喝、能安神，而是在特定場(chǎng)景里，它成了一種“表態(tài)工具”。

比如商務(wù)宴請(qǐng)、人情往來(lái)中，有權(quán)有勢(shì)的一方讓你喝，你喝不喝？

明知喝多了傷身體、吐得難受還得喝，本質(zhì)上就是傳遞“我愿意為你付出”的信號(hào)。

這種靠傷害身體來(lái)證明忠誠(chéng)的酒桌文化，雖然一直被詬病，但過(guò)去確實(shí)支撐了茅臺(tái)的部分需求。

然后是情緒價(jià)值，核心是“用花錢(qián)多少證明誠(chéng)意”。

其實(shí)要是單純想完成“服從性測(cè)試”，10塊錢(qián)的二鍋頭也能做到，為啥非要選茅臺(tái)？因?yàn)槊┡_(tái)的價(jià)格是公開(kāi)的“硬通貨符號(hào)”。

你請(qǐng)人吃飯，點(diǎn)一桌山珍海味，別人未必知道花了多少錢(qián)，但只要擺上兩瓶茅臺(tái)，不用說(shuō)話，所有人都清楚“這桌飯不便宜”——兩瓶就值6000塊，其他菜的價(jià)值自然就被拉高了。

這種不用直白說(shuō)“我花錢(qián)了”的誠(chéng)意表達(dá)，既體面又不銅臭，成了很多人請(qǐng)客的首選。

最后是資產(chǎn)價(jià)值，這才是支撐茅臺(tái)漲到3000+的核心動(dòng)力。

過(guò)去大家買(mǎi)茅臺(tái)，很多時(shí)候不是為了喝，而是為了“囤著升值”。

茅臺(tái)用百年歷史把自己打造成了“液體黃金”，比現(xiàn)金隱蔽、比黃金體面、比房子好變現(xiàn)、比股票波動(dòng)小。

以前有企業(yè)家在3200元的高點(diǎn)囤幾大箱，覺(jué)得反正不會(huì)跌，以后請(qǐng)客也能用。甚至在反腐劇里，貪官抄家時(shí)墻里藏的都是成箱茅臺(tái)，這就是把它當(dāng)硬通貨存著。

說(shuō)白了，3000多的價(jià)格里，大部分都是資產(chǎn)價(jià)值撐起來(lái)的，真正喝酒的價(jià)值其實(shí)只占一小部分。

三、關(guān)鍵矛盾：產(chǎn)量暴漲卻少人喝，囤積的茅臺(tái)成了“定時(shí)炸彈”

有兩組數(shù)據(jù)特別關(guān)鍵，能直接說(shuō)明問(wèn)題：

一是茅臺(tái)產(chǎn)量一路飆升，從1998年的5000噸，漲到2024年的5.63萬(wàn)噸，產(chǎn)量翻了十多倍；

二是開(kāi)瓶率長(zhǎng)期低于30%，也就是說(shuō)賣(mài)出去10瓶，只有不到3瓶被喝掉了。那剩下的7瓶去哪了？

答案很簡(jiǎn)單：經(jīng)銷(xiāo)商的倉(cāng)庫(kù)里、普通人的儲(chǔ)藏室里、企業(yè)家的后備箱里。

這些被囤積的茅臺(tái)，在價(jià)格上漲的時(shí)候是“香餑餑”，一旦價(jià)格下跌，就成了“定時(shí)炸彈”。

這里可以給大家普及一個(gè)認(rèn)知常識(shí)：靠共識(shí)支撐的資產(chǎn)，最脆弱的地方就是“共識(shí)破裂”。過(guò)

去大家愿意囤茅臺(tái)，是因?yàn)橄嘈拧懊┡_(tái)只會(huì)漲不會(huì)跌”，形成了統(tǒng)一的共識(shí)；但現(xiàn)在價(jià)格一跌，最先慌的就是那些高價(jià)入手的人。

3100元買(mǎi)的人開(kāi)始拋售，價(jià)格進(jìn)一步下跌，又讓3000元、2800元買(mǎi)的人恐慌，跟著加入拋售隊(duì)伍，形成惡性循環(huán)。

這就是共識(shí)破裂后的連鎖反應(yīng)，也是很多投機(jī)品價(jià)格暴跌的共同邏輯。

四、為什么說(shuō)3000+的價(jià)格回不去了？核心是共識(shí)已碎

很多人還抱著“等經(jīng)濟(jì)回暖，茅臺(tái)價(jià)格還能漲回去”的想法，但從理性認(rèn)知的角度來(lái)看，很難實(shí)現(xiàn)，核心原因就是“資產(chǎn)共識(shí)碎了”。

所有靠共識(shí)支撐的資產(chǎn)都有個(gè)特點(diǎn)：可以漲可以跌，但一旦跌了，之前的“必漲共識(shí)”就會(huì)煙消云散。

就像一只股票，要是從高位跌下來(lái)，再想漲回去就難了，因?yàn)榇蠹視?huì)擔(dān)心“再跌一次”。

茅臺(tái)的資產(chǎn)屬性也是一樣，之前大家相信它能一直漲，才愿意花3000多買(mǎi)、大量囤積；現(xiàn)在價(jià)格跌了，這個(gè)信念被打破了，再想讓大家相信它能回到3000+，就很難了。

而且現(xiàn)在的市場(chǎng)環(huán)境也變了，一方面，大家的消費(fèi)越來(lái)越理性，不再為虛高的“面子消費(fèi)”買(mǎi)單，高端白酒的整體需求在放緩；另一方面，之前囤積的茅臺(tái)太多了，開(kāi)瓶率又低，這些庫(kù)存需要慢慢消化，在庫(kù)存沒(méi)消化完之前，價(jià)格很難有大幅上漲的空間。

還有一個(gè)容易被忽略的點(diǎn)，就是“酒桌文化”在變化。

現(xiàn)在越來(lái)越多的人反感強(qiáng)制喝酒的場(chǎng)景，更注重健康，商務(wù)宴請(qǐng)中“不喝酒也能談生意”成了常態(tài)，這也讓茅臺(tái)的功能價(jià)值和情緒價(jià)值在弱化。

沒(méi)有了這些價(jià)值的強(qiáng)力支撐，想回到3000多的高價(jià)，更是難上加難。

五、別把商品當(dāng)信仰，理性看待“資產(chǎn)神話”

很多人把茅臺(tái)當(dāng)成信仰、晴雨表，甚至把它的價(jià)格漲跌和經(jīng)濟(jì)走勢(shì)直接掛鉤，其實(shí)這是一種認(rèn)知誤區(qū)。

茅臺(tái)本質(zhì)上是一款商品，哪怕它有品牌溢價(jià)，也終究離不開(kāi)“供需關(guān)系”的基本邏輯。

過(guò)去它的高價(jià)，是功能價(jià)值、情緒價(jià)值和資產(chǎn)價(jià)值疊加的結(jié)果，尤其是資產(chǎn)價(jià)值，全靠“不會(huì)跌”的共識(shí)支撐。

但共識(shí)這東西，本身就很脆弱，一旦出現(xiàn)風(fēng)吹草動(dòng)就會(huì)破裂。這也提醒我們，不管是看待茅臺(tái)，還是其他所謂的“理財(cái)商品”，都要保持理性，別被“神話”裹挾。

回到茅臺(tái)本身，它依然是高端白酒的龍頭，品牌護(hù)城河還在。未來(lái)它的價(jià)格大概率會(huì)在1499元到2000元之間波動(dòng)，這個(gè)價(jià)格是它的功能價(jià)值和情緒價(jià)值能支撐的合理區(qū)間。

畢竟高端宴請(qǐng)、重要節(jié)日，還是需要有代表性的高端白酒，茅臺(tái)依然是首選之一。

但它再也難回到3000多的價(jià)格了，因?yàn)槟莻€(gè)價(jià)格是靠“資產(chǎn)共識(shí)”堆起來(lái)的泡沫，現(xiàn)在泡沫破了，就很難再吹起來(lái)。

未來(lái)的茅臺(tái)，會(huì)慢慢從“金融產(chǎn)品”回歸到“酒本身”，不再是大家囤積升值的工具，而是真正用來(lái)消費(fèi)的商品。

這對(duì)普通消費(fèi)者來(lái)說(shuō)是好事，不用再為虛高的資產(chǎn)價(jià)值買(mǎi)單；對(duì)我們所有人來(lái)說(shuō)，也是一次理性認(rèn)知的回歸——商品的價(jià)值終究要回歸本身，脫離了本質(zhì)的高價(jià)，終究是空中樓閣。