美聯(lián)儲(chǔ)一揮手降息，中美這場(chǎng)博弈算是徹底進(jìn)入決勝倒計(jì)時(shí)。美國(guó)這波操作堪稱 “賭上國(guó)運(yùn)”，寧可自己通脹爆表，也要拼盡全力把咱我拖進(jìn)無(wú)限通縮。

按經(jīng)濟(jì)學(xué)家的說(shuō)法，貨幣超發(fā)早該通脹了啊？為啥衣服鞋子、新能源車性價(jià)比卷到飛起，消費(fèi)還是拉不動(dòng)？為啥全世界都在跟通脹較勁，就我們獨(dú)面通縮？中美現(xiàn)在就是硬幣的兩面，美國(guó)通脹越狠，我們通縮壓力就越大，老百姓越內(nèi)卷，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)越受考驗(yàn)。自從加入 WTO，我們中國(guó)人直接扛起了全球貿(mào)易的半壁江山。靠勤勞的低成本勞動(dòng)力，造遍了美國(guó)人需要的所有消費(fèi)品，而美國(guó)只需要負(fù)責(zé)印美元就行。氣人的是，我們賺的美元還得回流美國(guó)買美債，相當(dāng)于 “我們?cè)熵洠绹?guó)花錢，我們還得借錢給他們花”。就這么著，美股漲不停，美國(guó)老百姓拿著高工資、炒著高回報(bào)股票，一個(gè)人工作就能養(yǎng)活全家，大房子、幾輛車、全職太太 + 倆孩子，日子爽到飛起。

可我們現(xiàn)在攢夠了家底，不愿再當(dāng) “冤大頭” 了：不借錢給他們了。這下美國(guó)直接掀了桌子：拜登三年把美債干到 37 萬(wàn)億，靠高成本逼著全球資本回流；特朗普上臺(tái)就加關(guān)稅、堵轉(zhuǎn)口貿(mào)易，甚至驅(qū)趕非法移民削減開(kāi)支，核心目的就一個(gè)，讓我們的產(chǎn)品賣不出去，產(chǎn)能過(guò)剩堆成山，企業(yè)內(nèi)卷、債務(wù)傳導(dǎo)，最后拖進(jìn)通縮死循環(huán)。

歐美經(jīng)濟(jì)學(xué)界的想法是：只要把中國(guó)房地產(chǎn)摁死，我們的貨幣調(diào)節(jié)工具就會(huì)失靈；再配上產(chǎn)能過(guò)剩引發(fā)的通縮螺旋，就會(huì)爆發(fā)金融危機(jī)，他們就能趁機(jī)抄底，吞下我們 30 年打造的全球最強(qiáng)供應(yīng)鏈。哪怕自己通脹上天，哪怕靠降息續(xù)命，也堅(jiān)決不買中國(guó)貨，圍追堵截也要把我們拉下水。

通縮的病根就是產(chǎn)品造太多、消費(fèi)跟不上。所以我們現(xiàn)在有了各種刺激消費(fèi)的舉措，通縮壓力直接緩解。然后就是打破地方保護(hù)，讓資源、資金、人才自由流動(dòng)。中西部的石油、礦產(chǎn)、勞動(dòng)力往東部去，東部的科技紅利、金融支持往西部送?，F(xiàn)在的產(chǎn)能過(guò)剩，本質(zhì)就是資源分配不均，新能源車再便宜，還有不少家庭沒(méi)車呢！供給側(cè)改革不是救光伏、鋼鐵這些行業(yè)，而是要重構(gòu)內(nèi)部分配機(jī)制，為終局對(duì)抗備足彈藥。過(guò)去一年多，我們瘋狂囤黃金、盤活香港離岸金融，就是讓國(guó)際資本有收益、愿意留下來(lái)；最近 A 股屢破新高、交易量飆破2萬(wàn)億，核心也是鎖住全球資金，美國(guó)想靠資本回流打仗？不好意思，彈藥先被我們截胡了。

未來(lái)產(chǎn)業(yè)的底層是AI和算力，而算力的 “糧食” 是電力。我們現(xiàn)在的發(fā)電量是美國(guó)的2.4倍，雅魯藏布江工程就是要打造全球壟斷級(jí)發(fā)電能力，再加上獨(dú)步天下的特高壓技術(shù)，電力都能像石油一樣出口。以后人民幣錨定的是電力、算力和中國(guó)造，而綁定石油的美元，衰落是必然。

帝國(guó)衰落必伴貨幣幻滅，新秩序崛起總離不開(kāi)新生產(chǎn)力和新能源的綁定。美元降息看似來(lái)勢(shì)洶洶，但我們的應(yīng)對(duì)早已布局到位。這場(chǎng)博弈，美國(guó)賭的是短期狠勁，我們拼的是長(zhǎng)期底氣，勝負(fù)之分，早已藏在每一個(gè)應(yīng)對(duì)的后手里。