歲末之時(shí)，鐘聲快要敲響，全球經(jīng)濟(jì)圖景于復(fù)雜博弈以及深刻轉(zhuǎn)型當(dāng)中鋪展開(kāi)來(lái)。世界銀行悄悄上調(diào)對(duì)中國(guó)新一年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的預(yù)期，港交所被預(yù)測(cè)會(huì)重登全球 IPO 募資榜首。此外，美國(guó)失業(yè)救濟(jì)申請(qǐng)人數(shù)單周陡然暴增四萬(wàn)四千人。一系列看起來(lái)離散的數(shù)據(jù)點(diǎn)，正暗暗勾勒出一幅新舊動(dòng)能激烈交替、全球信心重心悄悄位移的宏偉畫(huà)卷。這并非僅僅是數(shù)字的變動(dòng)，更是深層邏輯與未來(lái)航向的預(yù)演。處于這片滿是張力 以及希望的時(shí)代海面之中 我們到底該怎樣去解讀這些信號(hào) 又到底該怎樣去錨定自身的航向呢 ？

預(yù)期上調(diào)背后的“韌性共識(shí)”

世界銀行把2025年中國(guó)經(jīng)濟(jì)增速預(yù)期給上調(diào)了,上調(diào)幅度為0.4個(gè)百分點(diǎn)，這一行為呢相對(duì)比較微細(xì)，可意義卻是十分重大的。它并不是那種孤立存在的事件，而是國(guó)際機(jī)構(gòu)去經(jīng)過(guò)持續(xù)不斷觀察之后，針對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)“頂壓前行、向新向優(yōu)”這種內(nèi)在趨勢(shì)所做的一回確認(rèn)。壓力是實(shí)實(shí)在在存在的，全球需求呈現(xiàn)出疲軟態(tài)勢(shì)，地緣政治極為復(fù)雜，部分領(lǐng)域風(fēng)險(xiǎn)仍舊是存在著的；不過(guò)“向新向優(yōu)”的動(dòng)力呢則更為真實(shí)確切。前11個(gè)月汽車的產(chǎn)量以及銷量均超過(guò)3100萬(wàn)輛，并且實(shí)現(xiàn)了兩位數(shù)增長(zhǎng)，這可不單單只是市場(chǎng)的復(fù)蘇，更是中國(guó)制造在新能源與智能化賽道上集群優(yōu)勢(shì)的一次集中爆發(fā)。11月，廣東的CPI同比呈現(xiàn)出輕微上漲態(tài)勢(shì)，漲幅為0.4%，環(huán)比則出現(xiàn)了輕微下降，在復(fù)雜的宏觀環(huán)境里，勾畫(huà)出物價(jià)總體處于平穩(wěn)狀態(tài)、民生底盤(pán)穩(wěn)固的基線。這些數(shù)據(jù)一同拼湊出一個(gè)核心敘事，中國(guó)經(jīng)濟(jì)正在經(jīng)歷穿越周期的過(guò)程，其具備龐大的體量，有著完整的產(chǎn)業(yè)體系，且不斷有新質(zhì)生產(chǎn)力涌現(xiàn)，這些構(gòu)成了抵御風(fēng)浪的“穩(wěn)定錨”，并持續(xù)為世界提供增長(zhǎng)的源頭。國(guó)際機(jī)構(gòu)對(duì)預(yù)期進(jìn)行修正，本質(zhì)上是對(duì)這種發(fā)展韌性以及轉(zhuǎn)型決心投下的信任票。

資金流向與市場(chǎng)信心的“溫度計(jì)”

資本的流向以及機(jī)構(gòu)的行動(dòng)里，深藏著市場(chǎng)的活力。兩個(gè)貌似不一樣的金融現(xiàn)象，卻指向同一種趨勢(shì)，即對(duì)長(zhǎng)期價(jià)值以及規(guī)則化市場(chǎng)的認(rèn)同。一方面，國(guó)內(nèi)基金本年度分紅超過(guò)2000億元，權(quán)益類基金跟ETF表現(xiàn)出色。這不單單是對(duì)投資者的回饋，更是制度成熟、上市公司盈利能力與股東回報(bào)文化漸漸增強(qiáng)的體現(xiàn)。健康的資本市場(chǎng)，需要這樣的“獲得感”循環(huán)。另一方面，香港資產(chǎn)管理9號(hào)牌照持牌的私募機(jī)構(gòu)數(shù)量，首次突破至百家，年內(nèi)新增的機(jī)構(gòu)里，主觀策略和量化策略所占比例相當(dāng)。這意味著國(guó)際專業(yè)資本，正以從未有過(guò)的廣度以及深度，對(duì)中國(guó)及亞太市場(chǎng)進(jìn)行布局。香港作為連接世界的超級(jí)聯(lián)系人角色地位，在繁雜的國(guó)際環(huán)境下，不但沒(méi)有被削弱，反而憑借其獨(dú)有的制度以及區(qū)位特色優(yōu)勢(shì)，得以強(qiáng)化 。瑞銀作出預(yù)測(cè)，港交所明年的 IPO 規(guī)模有希望達(dá)到 3000 億港元，進(jìn)而重返全球第一，并且點(diǎn)明消費(fèi)品、高科技以及人工智能將會(huì)是主題，這進(jìn)一步證實(shí)了全球資本對(duì)于分享中國(guó)創(chuàng)新增長(zhǎng)紅利所擁有的強(qiáng)烈意愿。資金具有極高的敏銳性，它們的聚集之處，便是信心的指示標(biāo) 。

科技競(jìng)速與實(shí)體經(jīng)濟(jì)的“融合革命”

全球競(jìng)爭(zhēng)的關(guān)鍵要點(diǎn)，從來(lái)沒(méi)有像當(dāng)下這般聚焦于科技前沿的突破以及落地，OpenAI推出GPT-5.2，這是生成式人工智能領(lǐng)域呈現(xiàn)白熱化競(jìng)爭(zhēng)狀態(tài)下的一個(gè)縮影，然而，相較于模型迭代而言更容易受到關(guān)注的，是技術(shù)怎樣從虛擬過(guò)渡到實(shí)體，從而為眾多不同行業(yè)帶來(lái)助力，宇樹(shù)科技的創(chuàng)始人所提出的具身智能“雙80%”關(guān)鍵指標(biāo)預(yù)判，指明了人工智能與物理世界相互深度融合的臨界點(diǎn)句號(hào)。摩爾線程承認(rèn)新產(chǎn)品現(xiàn)時(shí)尚無(wú)收入進(jìn)賬且預(yù)告會(huì)出現(xiàn)虧損情況，這恰好顯露出硬科技創(chuàng)新存在長(zhǎng)期性以及艱巨性，這可是一場(chǎng)得要有極大耐心與戰(zhàn)略定力的“馬拉松”。與此同時(shí)，中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議把房地產(chǎn)工作布置放置在“守牢底線、化解風(fēng)險(xiǎn)”的架構(gòu)范圍里，而“十五五”規(guī)劃建議是從民生保障的長(zhǎng)遠(yuǎn)規(guī)劃來(lái)考慮的。這種政策導(dǎo)向變得清晰明確，這表明經(jīng)濟(jì)資源會(huì)更加果斷堅(jiān)決地從傳統(tǒng)依賴途徑中疏導(dǎo)出來(lái)，朝著科技創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)升級(jí)等方面聚集。在GPT的升級(jí)進(jìn)程里，于具身智能的探索途中，對(duì)國(guó)產(chǎn)算力底座始終堅(jiān)持，一場(chǎng)涉及深刻層面的技術(shù)革命正在跟實(shí)體經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生化學(xué)反應(yīng)，進(jìn)而重塑國(guó)家競(jìng)爭(zhēng)力的內(nèi)核 。

全球波動(dòng)的“不對(duì)稱性”與東方定力

我們將目光投向大洋彼岸時(shí)，另一番景象給出了至關(guān)重要的參照，美國(guó)單周首次申請(qǐng)失業(yè)救濟(jì)人數(shù)出人意料地大幅增多，單周數(shù)據(jù)波動(dòng)需謹(jǐn)慎看待這一情況，不過(guò)它仍反映出其經(jīng)濟(jì)在持續(xù)加息周期后的內(nèi)在壓力，美國(guó)財(cái)政部宣布對(duì)委內(nèi)瑞拉實(shí)施新制裁，這延續(xù)了其對(duì)外政策里熟悉的工具箱措施 。與之態(tài)勢(shì)相契合的是，高盛所觀察到的情形呈現(xiàn)出這般微妙呼應(yīng)：金價(jià)已然創(chuàng)下新高，然而美國(guó)私人投資者所持有黃金的數(shù)量卻并未取得顯著增長(zhǎng)，此種狀況極有可能暗示著市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒存在著復(fù)雜態(tài)勢(shì)，或者對(duì)于傳統(tǒng)避險(xiǎn)資產(chǎn)的態(tài)度正處于分化狀態(tài)。于全球地緣經(jīng)濟(jì)波動(dòng)愈演愈烈的大背景之下，如此樣態(tài)的“不對(duì)稱性”愈發(fā)清晰地展現(xiàn)出來(lái)：部分經(jīng)濟(jì)體依舊在奮力應(yīng)對(duì)通脹與衰退之間的權(quán)衡難題，而另外一些經(jīng)濟(jì)體則是全神貫注于借助結(jié)構(gòu)性改革以及科技突破來(lái)培育全新的增長(zhǎng)極 。京東打算花三年時(shí)間，借“現(xiàn)代騎手學(xué)院”涵蓋在粵的全部十多萬(wàn)名一線配送員，這一微觀事例是中國(guó)經(jīng)濟(jì)“向新向優(yōu)”于民生跟就業(yè)層面的生動(dòng)詮釋，哪怕是在最基礎(chǔ)的服務(wù)行業(yè)，也努力經(jīng)由技能提升以及職業(yè)發(fā)展去達(dá)成高質(zhì)量發(fā)展，這種對(duì)社會(huì)細(xì)微之處的投入，展現(xiàn)了發(fā)展的溫度與可持續(xù)性。

寫(xiě)在最后：在確定性中創(chuàng)造未來(lái)

數(shù)據(jù)與事件紛繁復(fù)雜，恰似拼圖碎片四處散落。我們把它們拼接起來(lái)，一幅呈現(xiàn)在眼前清晰圖景便出現(xiàn)了：全球經(jīng)濟(jì)正處在一個(gè)關(guān)鍵階段，這個(gè)階段是動(dòng)能轉(zhuǎn)換、規(guī)則重塑的時(shí)期。傳統(tǒng)的潮水正在慢慢退去，然而新的浪潮已經(jīng)開(kāi)始涌動(dòng)起來(lái)。中國(guó)經(jīng)濟(jì)“頂壓前行”，這是在清醒認(rèn)識(shí)風(fēng)險(xiǎn)挑戰(zhàn)基礎(chǔ)上所做出的主動(dòng)行為；“向新向優(yōu)”，這是對(duì)高質(zhì)量發(fā)展道路堅(jiān)定不移的奔赴 。從世界銀行預(yù)期所做出的調(diào)整，到香港金融市場(chǎng)吸引力呈現(xiàn)出增強(qiáng)的情況，從汽車產(chǎn)業(yè)展現(xiàn)出的強(qiáng)勢(shì)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，到科技領(lǐng)域展開(kāi)的埋頭奮力攻堅(jiān)，再到針對(duì)民生就業(yè)進(jìn)行的扎實(shí)投入，有一條主線貫串于其中，那便是借助深化改革開(kāi)放、強(qiáng)化科技創(chuàng)新、筑牢安全底線以此來(lái)構(gòu)建更具韌性、更加且能持續(xù)的增長(zhǎng)模式 。

關(guān)乎歷史的機(jī)遇之情況，向來(lái)是偏好那一類、保持住戰(zhàn)略層面定力的、尊重經(jīng)濟(jì)運(yùn)行規(guī)律的、并且始終堅(jiān)持不懈進(jìn)行自我更新的主體。波動(dòng)性乃是全球經(jīng)濟(jì)呈現(xiàn)出的新常態(tài)，然而真正的智慧之處在于，怎樣在不確定性以內(nèi)去識(shí)別并且放大自身所擁有的確定性。對(duì)于國(guó)家來(lái)講，這份確定性源自完整無(wú)缺的工業(yè)體系、范圍遼闊的市場(chǎng)空間、持續(xù)不斷完善的治理以及數(shù)量達(dá)億萬(wàn)之眾人民的勤勞與智慧。對(duì)于企業(yè)以及個(gè)人來(lái)說(shuō)，關(guān)鍵就在于能不能夠主動(dòng)積極地融入創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)所形成的浪潮之中，提升自身核心競(jìng)爭(zhēng)力，于細(xì)分領(lǐng)域構(gòu)建起不可被替代的價(jià)值 。

2025年的大門(mén)快要開(kāi)啟了，它不會(huì)整個(gè)都是平坦的路途，然而肯定是充滿著希望的。關(guān)鍵的并非是去預(yù)測(cè)風(fēng)浪什么時(shí)候會(huì)平息，而是要學(xué)會(huì)在風(fēng)浪里打造更加穩(wěn)固的船體，還要調(diào)整更加精確的航帆。 當(dāng)新舊動(dòng)能轉(zhuǎn)換的齒輪穩(wěn)固地咬合在一起，當(dāng)科技跟產(chǎn)業(yè)融合的浪潮洶涌地到來(lái)，那些依據(jù)長(zhǎng)期主義的辛勤勞作，對(duì)價(jià)值創(chuàng)造的堅(jiān)持，以及對(duì)美好生活的不停追求，終究會(huì)在時(shí)間的河床上，積淀出這個(gè)時(shí)代最為堅(jiān)實(shí)的進(jìn)步。 未來(lái)已經(jīng)來(lái)臨，唯有務(wù)實(shí)，還應(yīng)該搶先，只有創(chuàng)新的人才能夠取得勝利。