來源 | 財經(jīng)九號院
作者 | 跳跳

作為全國首家A股上市的省會農(nóng)商行，紫金銀行（601860）曾憑借南京區(qū)域的區(qū)位優(yōu)勢備受市場關注。

然而，從2024年年報到2025年三季報的一系列財務數(shù)據(jù)顯示，這家農(nóng)商行正陷入業(yè)績與資產(chǎn)質量的雙重困局：營收利潤由微增轉為雙降，貸款規(guī)模增速近乎停滯，不良貸款率持續(xù)攀升，撥備覆蓋率大幅下滑等問題，其發(fā)展前景蒙上了一層厚重的陰影。

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營收利潤由微增轉雙降，

盈利基本面持續(xù)承壓

2024年，紫金銀行的業(yè)績增長已顯疲態(tài)。企業(yè)預警通統(tǒng)計的財報數(shù)據(jù)顯示，該行2024年全年實現(xiàn)營收44.63億元，同比僅增長0.98%；歸母凈利潤16.24億元，同比增幅更是低至0.30%。這一增速不僅遠低于江蘇地區(qū)同業(yè)，也已逼近零增長的臨界點。

進入2025年，業(yè)績頹勢進一步加劇，三季度數(shù)據(jù)顯示，該行營收同比下滑5.42%，凈利潤同比大幅下滑10.9%，直接跌至江蘇上市銀行業(yè)績榜尾部，在42家A股上市銀行中也位列末流。

如果從單季度來看，紫金銀行的業(yè)績下滑幅度更加揪心，2025年第三季度單季度業(yè)績，紫金銀行的營收同比減少了18.44%，歸母凈利潤更是大幅下滑了33.73%。

利潤下滑的核心原因在于凈息差收窄與信用減值損失增加的雙重擠壓。2024年，紫金銀行凈息差從2023年的1.59%收窄至1.42%，減少0.17個百分點，而利息凈收入占營收比例從89.59%降至82.31%，作為核心收入來源的利息業(yè)務盈利能力顯著下降，利息凈收入也從去年三季度末的28.8億元下滑到今年三季度末的23.8億元，整整減少了5億元，利息凈收入絕對值的降幅達到了17.4%。

與此同時，資產(chǎn)質量惡化倒逼信用減值損失計提增加，2025年前三季度，該行信用減值損失約7.42億元，同比增長4.8%，進一步吞噬了利潤空間。這種“收入端收縮、成本端擴張”的格局，使得紫金銀行的盈利基本面持續(xù)承壓。

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貸款規(guī)模增速近乎停滯，

業(yè)務擴張陷入瓶頸

貸款規(guī)模的增長是銀行營收增長的重要支撐，但紫金銀行的信貸擴張已陷入停滯。

2024年末，該行貸款余額1888.52億元，較2024年初增加116.30億元，增幅6.56%；但到了今年一季度末，紫金銀行的貸款余額增至1911.66億元，較年初僅增長1.23%；截至三季度末，貸款規(guī)模增速進一步放緩，僅有1923.7億元，與一季度末相比近乎停滯。

對比存款端的數(shù)據(jù)，2024年末存款余額2153億元，同比增長6.8%，2025年三季度存款余額2286億元，較年初增長6.2%，一邊是貸款規(guī)模近乎停滯，另一邊是存款規(guī)模卻出現(xiàn)較快增長，這種存貸增速的剪刀差持續(xù)擴大，反映出紫金銀行資金運用效率偏低，信貸投放能力不足。

事實上，信貸規(guī)模停滯的背后，是紫金銀行在大客戶、優(yōu)質項目拓展上的乏力，以及區(qū)域信貸市場競爭加劇的現(xiàn)實。

長期來看，貸款規(guī)模增長失速將直接影響利息收入增長，成為制約業(yè)績的核心隱患，而從今年的三季報來看，紫金銀行的利息凈收入已然出現(xiàn)了較快下滑。

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不良率攀升撥備下滑，資產(chǎn)質量持續(xù)惡化

與業(yè)績下滑相伴的是資產(chǎn)質量的顯著惡化。2024年末，紫金銀行不良貸款率為1.24%，成為當時江蘇已發(fā)布年報的7家上市銀行中唯一不良率超過1%的機構；

2025年三季度末，不良貸款率進一步升至1.35%，較上年末上升0.11個百分點，在A股上市農(nóng)商行中僅高于青農(nóng)商行。不良貸款規(guī)模同樣持續(xù)增加，截至2025年三季度末，不良貸款余額約25.99億元，較2024年末增加2.51億元。

更值得警惕的是不良貸款結構的惡化，損失類貸款從2024年末的1.06億元飆升至2025年三季度末的6.53億元，短短九個月增長超5倍，占比從0.05%躍升至0.34%，意味著部分貸款已完全喪失回收可能。

同時，作為資產(chǎn)質量前瞻性指標的關注類貸款，從2021年末的8.87億元增至 2025 年三季度的30.94億元，不到四年規(guī)模近乎翻倍，占比從0.63%升至1.61%，預示著未來不良貸款仍有進一步暴露的風險。

風險抵御能力的下降則讓資產(chǎn)質量問題雪上加霜。2023年末，紫金銀行撥備覆蓋率為247.25%，2024年末降至201.44%，2025年三季度末進一步下滑至184.81%，較上年末下降 16.63個百分點。

這一數(shù)值不僅遠低于常熟銀行462.95%、無錫銀行427.87% 的同業(yè)水平，也已逼近150%的監(jiān)管底線，使得該行通過撥備計提調節(jié)利潤的空間大幅縮窄。

從區(qū)域農(nóng)商行的標桿到業(yè)績與資產(chǎn)質量的雙困境，紫金銀行既是行業(yè)競爭加劇的縮影，也源于自身戰(zhàn)略定位與風險管理的短板。未來，若無法有效改善信貸投放能力、遏制資產(chǎn)質量惡化趨勢，這家上市農(nóng)商行的轉型之路恐怕愈發(fā)艱難。

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