1、核聚變：潛在市場超萬億美元，可控核聚變正加速從實驗驗證邁向工程示范

機構指出，可控核聚變作為國家能源安全與科技自主可控的戰(zhàn)略制高點，其產(chǎn)業(yè)化進程正加速從實驗驗證邁向工程示范。材料性能突破是技術路線可行性的核心瓶頸，當前核聚變關鍵設備整體國產(chǎn)化率超96%，核心部件如鎢基偏濾器、高溫超導帶材等實現(xiàn)高度自主化。

可控核聚變前景廣闊，潛在市場超萬億美元。與核裂變相比，核聚變具有能量密度高、原料豐富、放射性廢物少、安全性高等優(yōu)勢，被認為是“終極能源”。

據(jù)麥肯錫預測，伴隨云計算、加密貨幣、AI需求激增，預計2050年數(shù)據(jù)中心用電量將占全球總用電量的5%-9%。Open AI聯(lián)合創(chuàng)始人山姆·奧特曼、谷歌及Alphabet等AI巨頭均對聚變產(chǎn)業(yè)鏈進行了前瞻性投資，谷歌、微軟還分別與CFS、Helion簽訂了購電協(xié)議。

光大證券指出，展望未來，國內(nèi)聚變產(chǎn)業(yè)有望于2027年前后進入工程實驗堆建設期，屆時聚變裝置體量、投資金額將進一步擴大，產(chǎn)業(yè)鏈上核心供應商有望持續(xù)受益。

A股上市公司中

合鍛智能：在可控核聚變的應用項目中，公司具有托卡馬克裝置核心零部件制造能力，同時已獲得相關訂單。

海陸重工：在核電設備供應堆型包括但不限于二代+堆型、三代堆型（華龍一號、國和一號、AP1000、VVER、EPR）、四代堆型（高溫氣冷堆、鈉冷快堆、釷基熔鹽堆）以及熱核聚變堆（ITER）等國內(nèi)外主要核電機型。

西部超導：開發(fā)出核聚變用NbTi超導線材工程化生產(chǎn)技術，發(fā)明了單重達450公斤的大型復合包套一次組裝技術、高臨界電流密度線材塑形加工和時效熱處理技術，生產(chǎn)出最大長度達到9萬米的多芯NbTi超導線材，各項性能指標全部滿足ITER項目技術要求。

2、光纖：AI驅(qū)動數(shù)據(jù)中心互聯(lián)需求增加，光纖產(chǎn)業(yè)加速演進

隨著AI驅(qū)動數(shù)據(jù)中心互聯(lián)需求的增加，光纖產(chǎn)業(yè)加速演進，微軟等海外大廠加速布局空芯光纖。

空芯光纖以氣體或真空替代傳統(tǒng)玻璃芯，相對傳統(tǒng)光纖具備顯著優(yōu)勢：傳輸時延低（速度快約47%、時延降低約31%）、損耗超低（衰減系數(shù)可低至0.05dB/km）、非線性弱（較普通單模光纖低3-4個數(shù)量級），且擁有超1000nm的超寬工作頻段與更高傳輸容量，能高效滿足多場景需求，效果極佳。2024年11月，微軟在年度旗艦大會Ignite 2024上宣布未來24個月計劃部署15000公里的空芯光纖（Hollow Core Fiber），提高數(shù)據(jù)傳輸能力。

中信證券指出，光纖光纜與數(shù)通光模塊高度配套，因此有望實現(xiàn)類似于數(shù)通光模塊的高速增長。

A股上市公司中

長飛光纖：已擁有空芯光纖全套關鍵原材料自研能力， 技術水平全球領先。

亨通光電：與中國聯(lián)通聯(lián)合部署，成功開通并投入運營中國聯(lián)通首條商用空芯光纖光纜線路。

中天科技：攜手國內(nèi)主流通信設備商，試點空芯光纖應用于數(shù)據(jù)中心內(nèi)部連接取得成功。