內(nèi)容提要：

2026年1月3日美軍逮捕馬杜羅后，委內(nèi)瑞拉或組建親美政府，對中國經(jīng)濟(jì)影響顯著：石油進(jìn)口短期中斷風(fēng)險增大，貿(mào)易大概率將下滑；數(shù)百億美元債權(quán)回收不確定性增大，可能被迫重組減免；能源、電信中企大概率將面臨擠壓或合同取消。但新政府穩(wěn)定后，或降低長期風(fēng)險，我們需多元化應(yīng)對。

2026年的第三天，委內(nèi)瑞拉的查韋斯-馬杜羅時代結(jié)束了。從1999年2月2日查韋斯執(zhí)掌委內(nèi)瑞拉到2026年1月3日美軍在夜間突襲加拉加斯中逮捕馬杜羅夫婦，并將他們帶回美國受審，27年彈指一揮間，委內(nèi)瑞拉又要變天了。

可以想象，苦馬已久的委內(nèi)瑞拉人在即將到來的大選中，大概率將組建一個親美、親西方的政府，純市場化制度將取代導(dǎo)致委內(nèi)瑞拉從南美首富到千瘡百孔的查韋斯-馬杜羅式國有化。這個天翻地覆的變化，不僅會徹底改變南美的地緣政治格局，還將對中國的對外經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生巨大的影響。

委內(nèi)瑞拉的位置——連接加勒比海和大西洋貿(mào)易路線——使其成為中國“一帶一路”倡議中的天然節(jié)點。中委經(jīng)貿(mào)關(guān)系自查韋斯時代起迅速深化，2000年代初升級為戰(zhàn)略伙伴關(guān)系，2023年進(jìn)一步提升為“全天候戰(zhàn)略伙伴關(guān)系”。中國通過“石油換貸款”模式，向委內(nèi)瑞拉提供超數(shù)百億美元貸款，占對拉美貸款近一半，作為回報獲得原油和礦產(chǎn)資源。委內(nèi)瑞拉擁有超3000億桶的世界最大石油儲量，近年來對中國石油出口占比上升，2025年12月每日進(jìn)口量創(chuàng)紀(jì)錄，超過60萬桶，占其產(chǎn)量大部分。中國已成為委內(nèi)瑞拉最大石油買家。

中國也有不少企業(yè)活躍于委內(nèi)瑞拉的電信、能源、基礎(chǔ)設(shè)施和“一帶一路”項目，包括最新的直達(dá)海上航線和電網(wǎng)支持。

具體而言，委內(nèi)瑞拉的馬杜羅時代結(jié)束，將對中國的對外經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生如下影響。

一、對中國與委內(nèi)瑞拉的貿(mào)易，特別是石油進(jìn)口有較大影響。

石油貿(mào)易是中委經(jīng)貿(mào)關(guān)系的支柱，委內(nèi)瑞拉石油占中國進(jìn)口約4%，但比例正上升，提供能源多元化來源，特別是低價能源的主要來源之一（另一個是伊朗）。

根據(jù)聯(lián)合國COMTRADE國際貿(mào)易數(shù)據(jù)庫，2023年，中國對委內(nèi)瑞拉的出口額為34.5億美元，委內(nèi)瑞拉對中國出口約7.39億美元。

2024年中國對委內(nèi)瑞拉的出口額為48億美元，委內(nèi)瑞拉對中國出口約3億美元。

根據(jù)委中商會最新發(fā)布的數(shù)據(jù)，2025年上半年委內(nèi)瑞拉與中國的雙邊貿(mào)易量較2024年同期下降了12%。這一經(jīng)濟(jì)下滑主要歸因于持續(xù)的國際制裁，影響委內(nèi)瑞拉的石油出口，而石油出口仍是其與中國商業(yè)關(guān)系的主要支柱。

2025年10月，委內(nèi)瑞拉出口中國1.2億美元，增長123%，進(jìn)口4.25億美元，增長1.97%，中委貿(mào)易順差3.05億美元。石油仍是委內(nèi)瑞拉對中國的主要出口，而中國的出口產(chǎn)品包括機(jī)械、電子產(chǎn)品和消費品。

中國已成為最大的石油買家。美國關(guān)稅威脅，包括對進(jìn)口委內(nèi)瑞拉原油國家擬議的25%處罰，暫時中斷了出口。然而，到6月，出貨量已回升至每日84.4萬桶。

2025年7月25日，《ELPAIS》報道稱，在5月舉行的中國-拉美及加勒比國家共同體（CELAC）峰會，我們與委內(nèi)瑞拉還簽署超過多項雙邊協(xié)議，這種合作涵蓋了科技、投資促進(jìn)和農(nóng)業(yè)發(fā)展等領(lǐng)域。

當(dāng)委內(nèi)瑞拉的新政府上臺后，大概率將優(yōu)先與美國及西方公司合作，減少與華貿(mào)易，轉(zhuǎn)向美國市場以換取制裁解除和經(jīng)濟(jì)援助。美國已對委石油行業(yè)施加多年制裁，新政府可能放松對美企限制，擠壓中國份額。私營煉油廠和國有企業(yè)對委重油依賴可能受此影響而導(dǎo)致供應(yīng)中斷，短期供應(yīng)鏈緊張。

整體貿(mào)易可能下降。委內(nèi)瑞拉新政府或多元化伙伴，減少對華依賴，影響機(jī)械、電子出口。2025年貿(mào)易已因制裁下滑12%，政治劇變加劇不確定性。但委內(nèi)瑞拉經(jīng)濟(jì)重建需大量進(jìn)口，中國消費品和基礎(chǔ)設(shè)施產(chǎn)品仍有市場需求。

積極一面，新政府若穩(wěn)定，產(chǎn)量恢復(fù)（目前約100萬桶/日），可能增加全球供應(yīng)，間接惠及中國進(jìn)口多元化。短期看，石油進(jìn)口風(fēng)險上升，中國需尋求替代來源，如中東或俄羅斯，但委重油獨特加工優(yōu)勢難以完全取代。貿(mào)易順差可能縮小。

二、對中國在委內(nèi)瑞拉還未收回的債權(quán)，有什么影響？

2024年7月25日《THE DIPLOMAT》報道稱，查韋斯于1999年和2001年訪問北京。2004年，查韋斯贏得罷免公投后訪問中國，吸引投資，這促成了后來成為石油貸款計劃——中委聯(lián)合基金（FCCV）的成立。

自2007年起，委內(nèi)瑞拉與我國共同創(chuàng)建了一系列雙邊發(fā)展基金，包括中委聯(lián)合基金（CVJF），該政府間基金為委內(nèi)瑞拉提供了技術(shù)、基礎(chǔ)設(shè)施、衛(wèi)星、技術(shù)援助、采礦、能源和發(fā)展資金。中國開發(fā)銀行（CDB）和委內(nèi)瑞拉國家發(fā)展基金（FONDEN）在很大程度上為這些基金提供了財政支持。在某些情況下，這些貸款支持了委內(nèi)瑞拉上述項目中向我國企業(yè)采購商品和服務(wù)。w國對基金的貢獻(xiàn)以委內(nèi)瑞拉原油發(fā)放（“石油換貸款”）的形式償還。

隨著2006年至2012年間大量中資流入委內(nèi)瑞拉，這一聯(lián)系進(jìn)一步加強。委內(nèi)瑞拉對我國的依賴日益明顯，我國成為委內(nèi)瑞拉政府的主要貸款方。據(jù)估計，這些基金已處理超過620億美元。

根據(jù)安德烈斯·貝略基金會中美研究中心的數(shù)據(jù)，委內(nèi)瑞拉已成為中國最重要的債務(wù)國，管理著我們分配給整個拉丁美洲地區(qū)資金的45%。自2015年以來，我們因擔(dān)心管理不善及擔(dān)心該國缺乏履行義務(wù)的能力和承諾，拒絕向委內(nèi)瑞拉提供新的信貸額度。目前未償部分估計約200億美元，多為原油掛鉤債務(wù)。

馬杜羅被捕后，新親美政府對這些債權(quán)態(tài)度將成為關(guān)鍵。

新政府可能質(zhì)疑部分貸款合法性，指責(zé)馬杜羅政權(quán)腐敗和管理不善，尋求重組或減免，以獲國際貨幣基金組織和西方援助。歷史先例顯示，拉美政權(quán)更迭后，常重新談判對華債務(wù)，優(yōu)先償還西方債權(quán)人。

美國影響下，新政府可能配合美方凍結(jié)資產(chǎn)或施加二次制裁，阻礙債務(wù)回收。我們或面臨更大損失。

然而，也存在正面可能。新政府若獲西方支持，經(jīng)濟(jì)恢復(fù)，還債能力增強，穩(wěn)定環(huán)境利于長期償還債務(wù)。若新政府承認(rèn)債務(wù)，我們可通過外交談判維持影響。

總體，我們的債權(quán)回收不確定性增大，短期壓力大，但中長期取決于新政府穩(wěn)定度和中美博弈。

三、對中國在委內(nèi)瑞拉投資的企業(yè)，有什么影響？

中國在委內(nèi)瑞拉投資企業(yè)涵蓋能源、電信、基礎(chǔ)設(shè)施等領(lǐng)域，馬杜羅被捕和新親美政府上臺將帶來雙重影響。能源領(lǐng)域沖擊最大。

2025年8月24日，《世界能源新聞》報道稱，中國私營企業(yè)在委內(nèi)瑞拉罕見地簽訂了20年協(xié)議下生產(chǎn)石油。

中石油等國有企業(yè)早因制裁減少活動，私企如協(xié)和資源公司（CCRC）2024-2025年在馬杜羅搖搖欲墜時期居然不顧風(fēng)險對委內(nèi)瑞拉投資超10億美元，開發(fā)油田、部署浮動平臺，目標(biāo)2026年產(chǎn)6萬桶/日。

委內(nèi)瑞拉新政府大概率可能歡迎美國公司（如雪佛龍），因為查韋斯上臺后美國能源企業(yè)在委內(nèi)瑞拉的資產(chǎn)被國有化，大概率將被重新返還。大概率將限制或?qū)彶橹衅蠛贤�，增加運營風(fēng)險，甚至迫使退出。

電信和科技企業(yè)如華為、中興面臨更大挑戰(zhàn)。華為在委內(nèi)瑞拉深耕二十多年，為委內(nèi)瑞拉提供網(wǎng)絡(luò)轉(zhuǎn)型、手機(jī)生產(chǎn)和安保系統(tǒng)，與委內(nèi)瑞拉國有電信企業(yè)CANTV關(guān)系密切。新政府親美，可能轉(zhuǎn)向美國或歐洲供應(yīng)商，取消合同或施加本地制裁。過去華為受益“一帶一路”和政府采購，新環(huán)境或丟失市場份額。

2024年10月21日，《Taylor&Francis Online》在“Chinese impact on development in Venezuela: the dynamics of structural stagnation”一文中介紹，中國與委內(nèi)瑞拉的合作包括合資企業(yè)擴(kuò)大到農(nóng)業(yè)生產(chǎn)，中國還提供電信技術(shù)和基礎(chǔ)設(shè)施升級，特別是在交通和能源領(lǐng)域。此外，合作還擴(kuò)展到太空、人工智能技術(shù)，以及海軍和安全領(lǐng)域，有報道稱中企參與海上監(jiān)控系統(tǒng)、港口基礎(chǔ)設(shè)施和軍事訓(xùn)練項目。

作者稱考察了48家在委內(nèi)瑞拉注冊的中國公司，以評估它們對委內(nèi)瑞拉工業(yè)發(fā)展的影響。其中11家主要從事石油行業(yè)，其他重要類別包括工業(yè)（10家）、電力生產(chǎn)（5家）、基礎(chǔ)設(shè)施（5家）和電信（4家）。其余13家公司則跨足多個行業(yè)。這些公司包括中興電信和華為，以及醫(yī)療設(shè)備制造商Mecheo、上海鐘拉、東風(fēng)汽車公司、奇瑞、徐州建筑機(jī)械集團(tuán)、長城工業(yè)集團(tuán)公司和中國航天科技集團(tuán)公司。

新華社報道稱，1月3日美軍對委內(nèi)瑞拉的突襲中，幾家中企報告無人員傷亡。

毫無疑問，新政府大概率將重新審查中企的投資合同，一些不利于新政府的投資大概率或被撤銷。

但也有有利的一面。新的穩(wěn)定的委內(nèi)瑞拉可能提供更好的投資環(huán)境，減少治理風(fēng)險。若新政府推動重建，中企在工程技術(shù)仍有競爭力。但涉及經(jīng)濟(jì)和國家安全方面的投資，比如石油和電信領(lǐng)域，委內(nèi)瑞拉今后大概率會與西方企業(yè)合作，中企將失去投資機(jī)會。

短期而言，中企需評估撤退或觀望，中長期取決于外交斡旋和制裁動態(tài)。今后的中企對委內(nèi)瑞拉投資機(jī)會大概率或轉(zhuǎn)向農(nóng)業(yè)、采礦等非敏感領(lǐng)域合作。

【作者：徐三郎】