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前些天，關(guān)于其它國家試圖切割中國制造的份額，我寫了兩篇文章：《越南制造，能否威脅中國制造？》和《墨西哥制造，能否威脅中國制造？》前者獲得了讀者熱烈的反響，有不少讀者現(xiàn)身說法，述說他們在越南建廠的親身經(jīng)歷。后者的閱讀量相比之下要低很多，但不等于說墨西哥制造的熱度不高。事實上，過去三年，墨西哥收獲了約1100億美元的外商直接投資，越南只收獲了600多億美元。只不過，中資去越南的相對較多，過去三年投資額不下100億美元，大約是中資對墨西哥投資額的兩倍。

也有不少網(wǎng)友留言認為，最可能對中國制造構(gòu)成威脅的，應(yīng)該是印度。今天，我就專門來聊聊三哥的國度。

先看人口結(jié)構(gòu)。印度2023年就已超過中國成為全球第一人口大國。中國人的平均壽命是78歲，年齡中位數(shù)是39歲，60 歲及以上人口占比22%，25歲及以下人口僅占30%。印度人的平均壽命是70歲，年齡中位數(shù)是28歲，60 歲及以上人口占比僅11%，25歲及以下人口高達40%。中國正在快速走向老齡化社會，而印度還在享受人口紅利，在這一點上印度優(yōu)勢明顯。

再看人口素質(zhì)。印度目前的文盲率在28%-30%，高中及大專以上學(xué)歷人口比例分別為24%和14%，每年理工科畢業(yè)生不到100萬，和中國相比差距很大。但如果與改革開放之前的中國相比，印度則要強上不少。1978年的中國，文盲率高達25%，高中及大專以上學(xué)歷人口比例分別只有可憐的7%和1%，卻并沒有擋住外商來華投資的熱情。中國制造從勞動密集型起步，逐步向資本密集型和知識密集型升級。印度空有龐大的勞動人口，可是連最初級的勞動密集型產(chǎn)業(yè)都發(fā)展得差強人意。

印度人口紅利最大的問題是階層固化。印度雖然早已在憲法中廢除種姓歧視，但高種姓的經(jīng)濟特權(quán)卻被保留了下來。印度高種姓人口占比約10%，卻掌握全國約60%以上的財富，其中僅占全國人口4%–5%的婆羅門群體占據(jù)全國財富的四成以上。高種姓人口占據(jù)了全國60%-70%的耕地，最富有的1%人口占據(jù)40%的耕地。這樣的現(xiàn)實，讓底層人群根本沒辦法用投票和努力來改變自己的命運，印度也因此極端缺乏對現(xiàn)代經(jīng)濟最具重要性的企業(yè)家精神。此外，大量低素質(zhì)貧困人口幾乎沒什么購買力，也使得印度市場的吸引力大打折扣。

印度最大的歧視還不是種姓，而是性別。印度女性地位低下，不僅家庭不支持女性外出工作，就業(yè)環(huán)境也對女性極不友好，女性外出連人身安全都往往得不到保證。印度女性的勞動參與率僅約25%，全球倒數(shù)。對比一下，中國改革開放之初，沿海工廠大量雇傭女工，女性給中國制造的崛起實實在在地撐了半邊天。

外商對于去印度投資建廠裹足不前，無疑還與印度極端落后的基礎(chǔ)設(shè)施有關(guān)。中國的發(fā)電量是印度的5.4倍，鐵路里程2.3倍、高速公路里程30倍、碼頭吞吐量>10倍、鋼鐵產(chǎn)量7倍、煤炭產(chǎn)量4.5倍、航空運輸總量客運(人公里)>4倍和貨運(噸公里)>15倍。由于印度人口與中國人口數(shù)量接近，總量差異其實也就是人均差異。

重點講一下差距算是最小的鐵路。印度在建國之初，就擁有5.4萬公里的鐵路，那都是在英國人治下修成的。到如今，77年時間過去，印度的鐵路里程僅增長到6.8萬公里，年均僅增加160公里。而且，印度沒有高鐵，30%以上的鐵路仍然是蒸汽車頭驅(qū)動。中國在建國之初僅擁有2萬多公里的鐵路，目前的營業(yè)總里程超過16.2萬公里，其中高鐵4.5萬公里，占全球高鐵總里程的三分之二。

為什么英國人能干的事，印度人卻干不了？英國人想修鐵路，那是要地就有地（無償征用）、要錢就有錢（印度政府無條件承擔）、要人就有人（強制）。印度人自己想修鐵路，那是要地沒地（需給私人土地以巨額補償）、要錢沒有錢（政府任何支出都必須獲得議會授權(quán)）、要技術(shù)沒技術(shù)。

印度的工業(yè)電價是越南的1.8倍，港口通關(guān)效率在全球139國中僅排第68位，物流費用占GDP比重高達14%。正是因為基礎(chǔ)設(shè)施很差卻擁有人口紅利，印度才被迫發(fā)展出龐大的服務(wù)外包產(chǎn)業(yè)，因為服務(wù)外包產(chǎn)業(yè)只需要電話和電腦，對那些需耗費大量資金興建的鐵路、機場、港口、高速公路、發(fā)電廠等統(tǒng)統(tǒng)都不作要求。

印度基礎(chǔ)設(shè)施差，也和相關(guān)行業(yè)的高度壟斷有關(guān)。在鋼鐵、水泥、煤炭進口、電信、港口、私營電力這六大制造上游行業(yè)，印度六大財閥（塔塔、信實、阿達尼、韋丹塔、貝拉、馬恒達）及其關(guān)聯(lián)公司均高度控制。塔塔鋼鐵、信實、阿達尼和韋丹塔合計粗鋼產(chǎn)能占全國約30%，阿達尼、貝拉、塔塔一起控制全國45%的水泥產(chǎn)能，六大財閥控制全國煤炭45%以上進口量，信實、阿達尼、塔塔電力三家占全國私營裝機容量60%，印度全國25%的主要港口、40%以上的私營倉儲和干線鐵路貨代由財閥系公司運營，信實Jio獨占60%電信用戶，信意零售與塔塔Trent、貝拉-未來集團一起占現(xiàn)代零售渠道70%。2022財年，印度國家證交所前20家上市公司基本為財閥系，創(chuàng)造全市場80%的利潤。

同樣建一座年產(chǎn)300萬噸水泥廠，中小業(yè)主環(huán)評加拿地平均要42個月，財閥一站式審批最快18個月，加上資金成本差3-4個百分點，中小業(yè)主根本打不贏。外資想拿補貼、拿地、拿環(huán)評，也得和財閥合作——蘋果、小米、富士康在印度的代工廠均與塔塔或阿達尼成立合資公司，否則拿不到快速審批。財閥核心現(xiàn)金流仍來自資源型與政策型業(yè)務(wù)（煉油、煤炭、港口），研發(fā)占營收比普遍低于1.5%，遠低于中國民營制造龍頭3%-5%的水平，導(dǎo)致印度制造業(yè)整體技術(shù)升級慢。

最后，不能不說的是印度糟糕的營商環(huán)境。

根據(jù)世界銀行《2025營商環(huán)境報告》的最新數(shù)據(jù)，印度在全球190個經(jīng)濟體中的排名已下滑至第78位，比2020年高點的第63位倒退13位，主要卡在政策可預(yù)期性、物流成本與合同執(zhí)行三大短板。印度的稅負、退稅規(guī)則頻繁變動，手機、電子等行業(yè)進口關(guān)稅一年數(shù)調(diào)，導(dǎo)致企業(yè)難以做中長期投資預(yù)算。83%的美資企業(yè)稱遭遇過政策突襲，2024年新版《外匯管理法》要求外資撤資時繳納33%資本利得稅，引發(fā)沃達豐、雅虎等外企清零離場。

2022年4月，印度執(zhí)法局以小米違反《外匯管理法》為由，凍結(jié)其銀行賬戶資金約合48億元人民幣，指控其以特許權(quán)使用費名義非法向境外匯款。2023年4月，印度法院駁回了小米的申訴，維持原判。48億元幾乎相當于小米在印度多年累計利潤的總和，已被印度政府正式?jīng)]收。

印度對外商的罰款不僅針對中資，可說是對外資一視同仁。2007年，沃達豐間接收購印度一家電信公司相關(guān)股權(quán)，被印度稅務(wù)部門認定需在印繳納股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得稅，開出20億美元罰單，還要追加30億美元滯納金。印度稅務(wù)部門指出，三星2018-2021年從韓國和越南進口了價值7.84億美元的射頻電路零部件，不能按電子元件申報繳納5%關(guān)稅，應(yīng)按通信設(shè)備20%的標準報稅，要求三星補繳稅款及滯納金共6.01億美元，還對每位高管罰款8100萬美元。2024年，印度稅務(wù)部門指控大眾印度子公司將大量未組裝汽車以零部件名義進口逃避稅款，開出14億美元的高額罰單。

對外企頻繁處以大額罰款，導(dǎo)致印度在國際營商環(huán)境方面飽受詬病，被外界貼上了“外企墳場”的標簽。2022-2024年，印度僅獲得約1000多億美元的外商直接投資(經(jīng)合組織數(shù)據(jù))，還沒有墨西哥多，且呈連續(xù)下滑態(tài)勢，從499億美元減少到276億美元。其中中資接近于零，反映出中印政治緊張對資本流動的顯著影響 。

以中國正在大量外移的勞動密集型產(chǎn)業(yè)——服裝鞋帽為例。2023年印度紡織、服裝、鞋帽、皮革等合計出口額約750億美元，僅相當于中國同行業(yè)的1/5、全球市場份額的4%，遠低于越南的6%和孟加拉國的7%。由于女性勞動參與率低，基礎(chǔ)設(shè)施缺電、缺公路，印度的服裝鞋帽廠開工率普遍不足70%，導(dǎo)致人工成本便宜被隱性成本抵消。2014年后印度平均關(guān)稅從13%升到18%，同時頻繁對進口面料、皮革實施臨時加稅，原料進口成本高，削弱了接單能力。2020年以前曾有200余家中國紡織和鞋類配套企業(yè)到印度注冊，但2020年4月印度收緊“外商投資安全審查”后，中資項目出現(xiàn)斷崖式下跌。中國的服裝鞋帽業(yè)主要遷往越南和孟加拉，實際落地印度的極少。

印度連中國的服裝鞋帽業(yè)都承接不了，更不要說其它技術(shù)含量高的產(chǎn)業(yè)了。印度80%的電子零部件、70%的太陽能組件、60%的紡織原料依賴中國。所謂"印度制造"更多是散件組裝，而非本土完整產(chǎn)業(yè)鏈。印度制造，連低端產(chǎn)業(yè)都對中國構(gòu)不成威脅，更不要說在全球中高端產(chǎn)業(yè)的供應(yīng)鏈中替代中國制造的位置了。

（作者簡介：余盛，硬科技財經(jīng)作家、荷蘭商學(xué)院行業(yè)導(dǎo)師，著有《中國光伏突圍戰(zhàn)》《芯片戰(zhàn)爭》《芯片浪潮》《手機戰(zhàn)爭》《金龍魚背后的糧油帝國》等作品。歡迎關(guān)注公眾號“余盛”，第一時間閱讀余盛本人的原創(chuàng)科技、財經(jīng)和歷史類深度評論文章。）

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