當(dāng)不少投資者仍在爭(zhēng)論AI（人工智能）是否存在泡沫時(shí)，這一領(lǐng)域已在質(zhì)疑聲中迎來(lái)新一輪加速發(fā)展。做出這一判斷，主要基于以下三方面核心信號(hào)。

信號(hào)一：硬核科技領(lǐng)域加速突破，算力芯片表現(xiàn)亮眼

從AI硬核科技的發(fā)展態(tài)勢(shì)來(lái)看，無(wú)論是全球還是國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，都已呈現(xiàn)新一輪加速增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，其中算力芯片領(lǐng)域的突破尤為顯著。

國(guó)內(nèi)市場(chǎng)方面，2025年12月以來(lái)，除了已為市場(chǎng)熟知的國(guó)產(chǎn)算力芯片外，兩家GPU算力芯片新貴——摩爾線程與木樨股份相繼完成IPO上市。這兩家企業(yè)不僅科技起點(diǎn)較高，作為資本市場(chǎng)的新入局者，上市后便受到投資者熱捧，充分彰顯了市場(chǎng)對(duì)國(guó)產(chǎn)AI算力芯片賽道的信心。

全球市場(chǎng)層面，盡管市場(chǎng)對(duì)美國(guó)英偉達(dá)存在各類質(zhì)疑，但該公司2025年11月20日發(fā)布的三季度財(cái)報(bào)業(yè)績(jī)強(qiáng)勁，且對(duì)下一季度業(yè)績(jī)作出樂(lè)觀展望。隨后在11月底至12月初，英偉達(dá)管理層進(jìn)一步向市場(chǎng)釋放積極信號(hào)：2026年訂單規(guī)模已突破5000億美元，這一數(shù)據(jù)還未包含與OpenAI正在磋商的重大合作計(jì)劃。此外，英偉達(dá)已宣布將于2026年推出新一代算力芯片，性能較當(dāng)前基于Blackwell架構(gòu)的B200、B300芯片再上一個(gè)臺(tái)階。無(wú)論美國(guó)英偉達(dá)還是國(guó)內(nèi)國(guó)產(chǎn)算力芯片企業(yè)，均展現(xiàn)出加速發(fā)展的態(tài)勢(shì)，構(gòu)成AI產(chǎn)業(yè)升級(jí)的首個(gè)核心信號(hào)。

信號(hào)二：大模型迭代速度提速，性能與應(yīng)用場(chǎng)景持續(xù)突破

AI大模型的迭代速度與性能表現(xiàn)，成為衡量行業(yè)發(fā)展的關(guān)鍵指標(biāo)，當(dāng)前這一領(lǐng)域正呈現(xiàn)加速突破的態(tài)勢(shì)。

2025年11月下旬，谷歌發(fā)布新一代大模型Gemini 3.0，其多項(xiàng)性能指標(biāo)顯著優(yōu)于GPT-5.0，在全球各類大模型排行榜中位居前列。這一突破不僅回應(yīng)了市場(chǎng)對(duì)大模型實(shí)用價(jià)值的質(zhì)疑，更印證了行業(yè)技術(shù)迭代的加速趨勢(shì)。

國(guó)內(nèi)市場(chǎng)中，阿里的表現(xiàn)尤為突出。長(zhǎng)期以來(lái)，阿里給公眾的印象多集中于電商、移動(dòng)支付等領(lǐng)域，但2025年以來(lái)，阿里在國(guó)產(chǎn)大模型賽道已確立領(lǐng)跑地位。11月底，阿里發(fā)布“千問(wèn)”APP大模型，測(cè)試一周內(nèi)下載量便突破1000萬(wàn)次，創(chuàng)下AI大模型測(cè)試期下載量的歷史紀(jì)錄。該大模型不僅為阿里在搜索領(lǐng)域及新流量入口的布局提供支撐，還能與電商導(dǎo)航等復(fù)雜移動(dòng)應(yīng)用深度融合，無(wú)論是面向大眾的開(kāi)源應(yīng)用、流量獲取，還是內(nèi)部生態(tài)整合，都具備巨大發(fā)展?jié)摿Α?/p>

進(jìn)入12月第二周，OpenAI宣布即將發(fā)布GPT-5.2大模型。回顧行業(yè)發(fā)展，此前全球領(lǐng)先水平的大模型迭代周期通常需要半年左右，而當(dāng)前頭部企業(yè)的迭代速度已實(shí)現(xiàn)質(zhì)的飛躍。2025年下半年以來(lái)，以阿里為代表的國(guó)產(chǎn)大模型迭代節(jié)奏明顯加快，騰訊、字節(jié)跳動(dòng)（豆包）等企業(yè)的大模型也保持高速發(fā)展。從實(shí)際使用體驗(yàn)來(lái)看，這些國(guó)產(chǎn)大模型的便捷性已得到充分驗(yàn)證，進(jìn)一步夯實(shí)了行業(yè)加速發(fā)展的基礎(chǔ)。

信號(hào)三：資本市場(chǎng)持續(xù)追捧，硬核科技龍頭股價(jià)創(chuàng)新高

資本市場(chǎng)的表現(xiàn)為AI行業(yè)加速發(fā)展提供了直觀印證，以AI算力芯片為代表的硬核科技龍頭股價(jià)近期紛紛創(chuàng)下歷史新高。

2025年10月底，作為CPU、光模塊領(lǐng)域的龍頭企業(yè)，同時(shí)也是英偉達(dá)產(chǎn)業(yè)鏈核心標(biāo)的的中際旭創(chuàng)，率先逆勢(shì)創(chuàng)下股價(jià)歷史新高。進(jìn)入12月后，12月8日當(dāng)天，天府通信與中際旭創(chuàng)再度同步刷新股價(jià)紀(jì)錄。

在這些龍頭企業(yè)的帶動(dòng)下，AI硬核科技板塊整體表現(xiàn)活躍，成為市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)。從行業(yè)趨勢(shì)來(lái)看，在頭部企業(yè)股價(jià)持續(xù)創(chuàng)新高的引領(lǐng)下，AI硬核科技板塊有望在資本市場(chǎng)開(kāi)啟新一輪加速上漲行情，進(jìn)一步反哺行業(yè)技術(shù)研發(fā)與產(chǎn)業(yè)布局。

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