前幾年間，“0元轉(zhuǎn)讓股權(quán)”的操作十分常見，如親屬間贈與、員工激勵、股權(quán)代持，但也有不少轉(zhuǎn)讓是為了逃債、避稅等。在新《公司法》的背景下，0元轉(zhuǎn)讓并非“無成本”交易，轉(zhuǎn)讓方與受讓方均面臨稅務(wù)、合同效力、債務(wù)/出資責(zé)任等多重法律風(fēng)險。本文結(jié)合典型案例與法律規(guī)定，來談?wù)劦蛢r轉(zhuǎn)讓股權(quán)的核心風(fēng)險并給出相關(guān)合規(guī)建議。

一、合同效力風(fēng)險：惡意串通無效\削弱償債能力可撤銷

1. 根據(jù)《民法典》第一百五十四條規(guī)定：“行為人與相對人惡意串通，損害他人合法權(quán)益的民事法律行為無效。”若0元轉(zhuǎn)讓股權(quán)被認(rèn)定為“惡意串通損害他人利益”，合同將被法院認(rèn)定無效。

例如：（2022）粵01民終12377號案件，“根據(jù)現(xiàn)有證據(jù)，無法排除瑞晟公司在簽訂案涉股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同時，與當(dāng)時啟新公司的法定代表人或卓眾公司的法定代表人存在惡意串通的嫌疑，一審法院認(rèn)定案涉股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同無效，并無不當(dāng)，本院予以維持?！?/p>

2. 《民法典》第五百三十八條也規(guī)定：“債務(wù)人以放棄其債權(quán)、放棄債權(quán)擔(dān)保、無償轉(zhuǎn)讓財產(chǎn)等方式無償處分財產(chǎn)權(quán)益，或者惡意延長其到期債權(quán)的履行期限，影響債權(quán)人的債權(quán)實現(xiàn)的，債權(quán)人可以請求人民法院撤銷債務(wù)人的行為。”在股權(quán)轉(zhuǎn)讓中，如果轉(zhuǎn)讓方存在許多未能償還的債務(wù)，0元轉(zhuǎn)讓股權(quán)可能被認(rèn)為是一種轉(zhuǎn)移資產(chǎn)、逃避債務(wù)、影響債權(quán)人債權(quán)實現(xiàn)的行為。如果轉(zhuǎn)讓方負債的情況下仍然進行無償轉(zhuǎn)讓，或者受讓人知道債務(wù)人以不明顯合理低價轉(zhuǎn)讓財產(chǎn)的，債權(quán)人有權(quán)撤銷股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同。

例如：在(2020)滬0112民初32441號案件中，法院認(rèn)為：“被告賈建華作為連帶保證人，在保證責(zé)任期間內(nèi)將其持有的華賈公司90%股權(quán)零元對價轉(zhuǎn)讓給賈嘉的行為，對債權(quán)人原告造成損害，原告行使撤銷權(quán)未超出除斥期間，賈建華的股權(quán)轉(zhuǎn)讓行為應(yīng)當(dāng)予以撤銷?！?/p>

二、出資瑕疵風(fēng)險：轉(zhuǎn)讓未實繳股權(quán)的法律責(zé)任

1. 受讓方的出資責(zé)任和轉(zhuǎn)讓方的補充責(zé)任

有些人覺得，不出一分錢受讓股權(quán)，還能成為一個公司的股東甚至高管，貌似是白撿個大便宜。但《新公司法》第八十八條第一款對股權(quán)轉(zhuǎn)讓中的出資責(zé)任作出了新規(guī)定：“股東轉(zhuǎn)讓已認(rèn)繳出資但未屆出資期限的股權(quán)的，由受讓人承擔(dān)繳納該出資的義務(wù)；受讓人未按期足額繳納出資的，轉(zhuǎn)讓人對受讓人未按期繳納的出資承擔(dān)補充責(zé)任”。在筆者辦理的一宗破產(chǎn)案件中，破產(chǎn)企業(yè)的現(xiàn)任股東就是出于對朋友的幫忙而0元受讓了朋友轉(zhuǎn)讓的股權(quán)，誰知道從這位所謂的“朋友”處接了個“大雷”，該股權(quán)未實繳，公司也已存在大量債務(wù)，在公司破產(chǎn)導(dǎo)致出資加速到期的情況下，“朋友”下落不明無法聯(lián)系，該現(xiàn)任股東需繳納高額的出資款。

值得注意的是，該條為新增條文，如果轉(zhuǎn)讓行為發(fā)生在新公司法施行之前，則轉(zhuǎn)讓人的承擔(dān)補充責(zé)任的前提是轉(zhuǎn)讓人有逃避出資義務(wù)的惡意。廣東省高級人民法院于2025年6月23日發(fā)布了《關(guān)于新公司法疑難問題的解答(一)》，認(rèn)為：“對于2024年7月1日之后發(fā)生的未屆出資期限股權(quán)轉(zhuǎn)讓行為，適用新《公司法》第八十八條判令轉(zhuǎn)讓人對受讓人未繳出資承擔(dān)補充責(zé)任；對于2024年7月1日之前發(fā)生的未屆出資期限股權(quán)轉(zhuǎn)讓行為，應(yīng)當(dāng)判斷轉(zhuǎn)讓人是否具有逃避出資義務(wù)的惡意，對于具有逃避出資義務(wù)惡意的，轉(zhuǎn)讓人應(yīng)當(dāng)對公司不能清償?shù)膫鶆?wù)承擔(dān)補充責(zé)任，否則轉(zhuǎn)讓人一般不承擔(dān)責(zé)任?！?strong>“判斷轉(zhuǎn)讓股權(quán)是否具有逃避出資義務(wù)的惡意，應(yīng)綜合考量股權(quán)轉(zhuǎn)讓時公司的經(jīng)營及財務(wù)狀況、受讓人的出資能力、股權(quán)轉(zhuǎn)讓對價是否合理、轉(zhuǎn)讓人對受讓人無力出資及債權(quán)人權(quán)利受損害是否能夠預(yù)見等因素?！?/p>

2.轉(zhuǎn)讓雙方的連帶責(zé)任

轉(zhuǎn)讓出資期限已屆滿股權(quán)時，根據(jù)原《公司法解釋三》第十八條規(guī)定，僅當(dāng)受讓人明知有出資瑕疵時，才與原股東承擔(dān)連帶責(zé)任。

而根據(jù)新修訂的《公司法》第八十八條第二款，“未按照公司章程規(guī)定的出資日期繳納出資或者作為出資的非貨幣財產(chǎn)的實際價額顯著低于所認(rèn)繳的出資額的股東轉(zhuǎn)讓股權(quán)的，轉(zhuǎn)讓人與受讓人在出資不足的范圍內(nèi)承擔(dān)連帶責(zé)任；受讓人不知道且不應(yīng)當(dāng)知道存在上述情形的，由轉(zhuǎn)讓人承擔(dān)責(zé)任”。

例如，（2025）滬7101民初1477號案件中，法院認(rèn)為“秦某受讓股權(quán)時，理應(yīng)調(diào)查出讓股東涂某是否全面履行了出資義務(wù)，其通過查閱銀行流水、記賬憑證等資料即可知曉涂某未足額繳納出資的事實，加之其自稱未向涂某支付過股權(quán)轉(zhuǎn)讓款，可以認(rèn)定秦某知道或者應(yīng)當(dāng)知道涂某未全面履行出資義務(wù)即轉(zhuǎn)讓股權(quán)。故秦某依法應(yīng)對涂某的出資義務(wù)承擔(dān)連帶責(zé)任”。

三、股權(quán)代持情況下，股權(quán)0元作價轉(zhuǎn)讓的風(fēng)險

1.股權(quán)代持情況下，名義股東處分股權(quán)的善意取得

如果名義股東未經(jīng)實際出資人同意，將其名下的股權(quán)以0元的低價轉(zhuǎn)讓給他人，根據(jù)最高人民法院關(guān)于適用《中華人民共和國公司法》若干問題的解釋（征求意見稿）第三十三條第二款規(guī)定：“在參照適用善意取得制度時，應(yīng)當(dāng)推定相對人為善意。實際出資人主張相對人不構(gòu)成善意，即相對人知道或者應(yīng)當(dāng)知道當(dāng)事人之間存在股權(quán)代持關(guān)系的，應(yīng)當(dāng)承擔(dān)證明責(zé)任?！睂⑴e證責(zé)任分配給實際出資人，對實際出資人而言，維權(quán)難度實質(zhì)性增加，要證明相對人“知道或應(yīng)當(dāng)知道”代持關(guān)系，舉證難度非常高，“知道或應(yīng)當(dāng)知道”是主觀狀態(tài)，很難有直接證據(jù)。雖然實際出資人可以主張低價轉(zhuǎn)讓行為本身就是不正常的，并非善意，但如果在公司有負債，股權(quán)價值較低的情況下，0元轉(zhuǎn)讓也不一定被認(rèn)定為異常，實際出資人仍存在股權(quán)無法返還的風(fēng)險。

2. 股權(quán)代持情況下，隱名股東通過0元受讓股權(quán)來顯名，其他股東主張優(yōu)先購買的風(fēng)險

隱名股東顯名化的本質(zhì)是“代持人→隱名股東”的股權(quán)轉(zhuǎn)讓，如果代持人將其代持的股權(quán)通過0元轉(zhuǎn)讓的方式轉(zhuǎn)讓給隱名股東，由于有限公司的人合性，通常會存在其他股東優(yōu)先購買的風(fēng)險，需要由其他股東出具書面文件放棄優(yōu)先購買權(quán)。這一條件通常很難實現(xiàn)，若其他股東無理由阻撓顯名化，最終隱名股東可能仍需訴請法院確認(rèn)股東資格（需提供代持協(xié)議+出資證明+其他股東知曉證據(jù)）。

3.股權(quán)代持情況下，隱名股東通過0元受讓股權(quán)來顯名，名義股東的出資風(fēng)險

如果名義股東以將股權(quán)0元轉(zhuǎn)讓給隱名股東的方式使隱名股東顯名，根據(jù)最高人民法院關(guān)于適用《中華人民共和國公司法》若干問題的解釋（征求意見稿）第三十五條第二款規(guī)定，“公司債權(quán)人依據(jù)公司法第八十八條有關(guān)股權(quán)轉(zhuǎn)讓的規(guī)定請求名義股東承擔(dān)出資責(zé)任的，人民法院應(yīng)當(dāng)將法律關(guān)系性質(zhì)是股權(quán)轉(zhuǎn)讓還是實際出資人顯名作為焦點問題進行審理，并按照前款規(guī)定處理”。即如果法院認(rèn)定雙方是股權(quán)轉(zhuǎn)讓關(guān)系，則直接適用《公司法》第八十八條規(guī)定的未屆期轉(zhuǎn)讓規(guī)則應(yīng)無疑義，即由實際出資人承擔(dān)出資責(zé)任，名義股東承擔(dān)補充賠償責(zé)任。如果法院認(rèn)定雙方是以股權(quán)轉(zhuǎn)讓形式實現(xiàn)實際出資人顯名的，個人認(rèn)為，應(yīng)當(dāng)進一步審查公司債權(quán)人是否為善意，對于非善意的公司債權(quán)人，其對實際責(zé)任主體明知，應(yīng)當(dāng)要求其向?qū)嶋H出資人主張權(quán)利；對于善意的公司債權(quán)人，則應(yīng)當(dāng)根據(jù)《公司法》第三十四條第二款保護其信賴?yán)?，即不管名義股東如何抗辯，均應(yīng)當(dāng)允許適用《公司法》第八十八條。

四、稅務(wù)合規(guī)風(fēng)險：0元轉(zhuǎn)讓的涉稅雷區(qū)

1. 稅務(wù)機關(guān)的核定權(quán)

根據(jù)《股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得個人所得稅管理辦法（試行）》第十一條第一款規(guī)定，申報的股權(quán)轉(zhuǎn)讓收入明顯偏低且無正當(dāng)理由的，稅務(wù)機關(guān)有權(quán)重新核定股權(quán)轉(zhuǎn)讓收入。例如，某自然人股東以0元轉(zhuǎn)讓持股60%的公司，因公司凈資產(chǎn)為500萬元，稅務(wù)機關(guān)核定其應(yīng)納稅所得額為300萬元，追繳個稅60萬元。

對于受讓人來說，可能在未來股權(quán)再轉(zhuǎn)讓時承擔(dān)巨額稅費。根據(jù)《個人所得稅法》第六條第（五）款規(guī)定，“財產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得，以轉(zhuǎn)讓財產(chǎn)的收入額減除財產(chǎn)原值和合理費用后的余額，為應(yīng)納稅所得額?！比绻茏尫轿磥硪允袌鰞r格轉(zhuǎn)讓股權(quán)，稅務(wù)機關(guān)可能以零對價作為成本基礎(chǔ)計算應(yīng)納稅所得額，導(dǎo)致受讓人承擔(dān)更高的稅負。

在代持情況下，在股權(quán)還原的時候，零元轉(zhuǎn)讓的協(xié)議就能作為你繼續(xù)零元還原的重要依據(jù)，最大限度地降低代持股還原的稅務(wù)風(fēng)險。但對代持股還原究竟是股權(quán)轉(zhuǎn)讓還是財產(chǎn)返還行為，目前稅法沒有明確規(guī)定，是否涉稅也存在較大的爭議。設(shè)計股權(quán)代持方案前就應(yīng)當(dāng)將還原的涉稅風(fēng)險考慮進去。

2. “陰陽合同"的偷稅認(rèn)定

通過簽訂0元備案合同與實際支付高額對價的“陰陽合同”避稅，可能被認(rèn)定為偷稅。稅務(wù)機關(guān)不僅追繳稅款、加收滯納金（日萬分之五），還可能處以0.5-5倍罰款；若涉及金額巨大，甚至可能有涉嫌逃稅罪、合同詐騙罪等刑事犯罪風(fēng)險。

五、合規(guī)建議：事前防范與程序完善

1. 完善股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議

明確出資責(zé)任：確認(rèn)實繳情況，約定未實繳部分的補繳義務(wù)，并設(shè)置違約賠償條款；

披露債務(wù)清單：要求公司出具經(jīng)財務(wù)負責(zé)人確認(rèn)的《債務(wù)明細表》，最好是對公司債權(quán)債務(wù)進行審計，載明未披露債務(wù)由誰承擔(dān)

評估股權(quán)價值：審慎對股權(quán)進行評估，并留存完整的交易背景證據(jù)。

對隱名股東來說，還需要進一步作出如下預(yù)防：（1）代持協(xié)議務(wù)必書面化：明確雙方權(quán)利義務(wù)，避免口頭約定；（2）持續(xù)保留行權(quán)證據(jù)：實際出資、參與決策、收取分紅的憑證隨時存檔；（3）及時顯名避免風(fēng)險。

2. 履行法定程序

工商變更與公告：及時辦理登記手續(xù)，并通過公示系統(tǒng)通知債權(quán)人申報債權(quán)；

股東優(yōu)先購買權(quán)：確保已書面通知其他股東，避免程序瑕疵導(dǎo)致轉(zhuǎn)讓無效。

3. 稅務(wù)合規(guī)自查

委托專業(yè)評估：通過稅務(wù)師事務(wù)所核定股權(quán)公允價值，避免收入明顯偏低風(fēng)險，提前準(zhǔn)備相關(guān)證明材料（如親屬關(guān)系證明），避免被核定征稅。

結(jié) 語

“0元轉(zhuǎn)讓股權(quán)”絕非法律真空地帶的“避風(fēng)港”，反而可能成為引爆法律風(fēng)險的導(dǎo)火索。股東需以實質(zhì)交易為基礎(chǔ)，通過完善的協(xié)議設(shè)計、程序合規(guī)與稅務(wù)籌劃，方能實現(xiàn)安全退出。在商事交易愈發(fā)透明的監(jiān)管環(huán)境下，唯有敬畏規(guī)則，方能行穩(wěn)致遠。

編輯：芷清