萬億規(guī)模的具身智能賽道正成為資本新寵，人形機器人展示廳里掌聲雷動。

但光鮮背后，一場精心設(shè)計的騙局正在上演：那些靈活自如的機械臂背后，可能只是一個握著游戲手柄的實習(xí)生。

企業(yè)高調(diào)宣稱的5000萬訂單，實則是無研發(fā)、無工廠的貼牌轉(zhuǎn)手貨。

這些精心包裝的“偽科技”，靠著虛假背景、表演式演示收割融資的騙局，究竟藏著哪些不易察覺的破綻？

資本對具身智能的狂熱，早已不是秘密。

數(shù)據(jù)顯示，具身智能市場規(guī)模達(dá)52.95億，人形機器人市場更是突破82.39億，中國已占據(jù)全球人形機器人市場半壁江山。

萬億級的增長預(yù)期，讓賽道瞬間擠滿掘金者。

2025年前7個月，融資事件就達(dá)141起，超過2024年全年，單筆過億項目有51個。

繁榮景象掩蓋不了行業(yè)亂象。

2024年6月深圳某路演廳，一家聲稱擁有全自主技術(shù)的機器人公司。

展示中機械臂精準(zhǔn)完成復(fù)雜分揀動作，臺下投資人紛紛叫好。

這場“完美”演示讓公司拿下5000萬A輪融資，估值飆升至10億。

可真相卻讓人哭笑不得，所謂智能操作，其實是躲在小黑屋里的實習(xí)生用游戲手柄遠(yuǎn)程控制。

更離譜的是，不少企業(yè)連基本的研發(fā)能力都沒有。

某些公司既沒有研發(fā)中心，也沒有生產(chǎn)工廠，卻敢對外宣稱手握5000萬的大訂單。

這些企業(yè)的騙術(shù)看似精巧，拆解開來卻漏洞百出。

展臺上價值百萬的“高端設(shè)備”，核心部件竟是電商平臺兩千塊的廉價舵機，加上鋁合金支架和普通攝像頭，總成本不足五萬。

四條機械臂看似協(xié)同工作，實際只有兩條在動，另外兩條純屬擺設(shè)。

控制線路巧妙延伸到鏡頭外，通過80毫秒網(wǎng)絡(luò)延時掩護，營造“智能自主”假象。

軟件包裝同樣粗糙。下載免費開源模型，用基礎(chǔ)圖像處理工具畫幾個框，屏幕數(shù)據(jù)跳動得熱鬧。

張口閉口“多模態(tài)感知”、“端到端決策”，還敢說“再投幾億就能做出通用機器人”。

追問技術(shù)細(xì)節(jié)，他們立馬打太極，要么扯開話題，要么用專業(yè)術(shù)語把人繞暈。

團隊背景和訂單也是假得離譜。

創(chuàng)始人自稱“科學(xué)院出身”、“大廠骨干”，可能只是在附近租過房子。

代理商倉庫照片P成自家工廠，意向協(xié)議說成千萬大單。那些“非約束性意向”，翻譯過來就是“可買可不買”。

宣稱和歐洲巨頭合作，一查對方只是普通貿(mào)易中間商。

投資人為什么會相信這些拙劣的把戲？說到底還是認(rèn)知跟不上技術(shù)發(fā)展的速度。

機器人領(lǐng)域的技術(shù)路線變化太快了，前幾個月還被捧上天的VLA技術(shù)方案，轉(zhuǎn)眼就被證明走不通。

投資經(jīng)理如果離開技術(shù)前沿兩三年，基本就像古人看智能手機一樣兩眼一抹黑。

更深層的問題是思維慣性作祟。

許多投資人用互聯(lián)網(wǎng)邏輯看硬科技，以為搶占賽道就能快速變現(xiàn)。

社交軟件可以一夜爆紅，機器人卻需要十年磨一劍，每個零件都要反復(fù)驗證。

行業(yè)焦慮情緒更是推波助瀾。

投資機構(gòu)流傳“倒計時表”，第一季度不投，第二季度估值翻倍，第三季度可能沒機會了。

盡職調(diào)查變成了走過場，只要有樣機、有專家、有競爭，三個條件滿足就過會。

年底為了花完預(yù)算，明知有問題也硬投。

國產(chǎn)化同樣尷尬。諧波減速器確實國產(chǎn)了，成本降四成。

但高精度編碼器被日本壟斷，國內(nèi)造不出。

某“百分百國產(chǎn)”企業(yè)被發(fā)現(xiàn)進口編碼器占成本三分之一，老板辯解“進口的是螺絲”，記者追問“什么螺絲占成本三分之一”，電話立刻掛斷。

識別這些騙局其實不難。斷網(wǎng)測試最直接，關(guān)掉路由器，機器人變雕塑就是遙控。

查看伺服電機通訊數(shù)據(jù)，發(fā)現(xiàn)人工坐標(biāo)點注入就是操控證據(jù)。

驗證訂單更簡單，拿合同去客戶公司確認(rèn)，推脫不配合基本就是假的。

現(xiàn)在監(jiān)管已經(jīng)出手。上海要求提供源代碼、采購憑證、操作視頻，缺一項就駁回。

深圳把遙控操作定性為欺詐，查實要退還融資上黑名單。

國家要求72小時無干預(yù)運行記錄，假技術(shù)根本偽造不了。

當(dāng)然也有真正做事的。辰韜資本組建理工科博士團隊，100個項目只投1個。

真企業(yè)的特征很明顯：核心零部件自主率超90%，深耕關(guān)節(jié)模組和傳感器。

聚焦工業(yè)裝配、康養(yǎng)護理等真實場景；產(chǎn)品敢在客戶現(xiàn)場連續(xù)跑幾個月，故障日志全部公開。

很多人把機器人行業(yè)比作智能手機，期待快速爆發(fā)，這是誤解。

機器人更像高鐵，需要漫長積累、巨額投入、極高安全標(biāo)準(zhǔn)。

手機可以快速迭代，高鐵每個細(xì)節(jié)都要無數(shù)次驗證。

手機可以輕資產(chǎn)找代工，高鐵需要完整產(chǎn)業(yè)鏈自主掌控。

行業(yè)成熟有幾個標(biāo)志：遙控器都收起來了，國產(chǎn)編碼器跑10萬小時不出故障，機器人續(xù)航超過咖啡機。

PPT企業(yè)被清理，投資人不為虛高估值買單，訂單都是真金白銀。

上下游緊密配合，標(biāo)準(zhǔn)體系完善，應(yīng)用場景規(guī)模落地。

投資人該改變思維了。硬科技投資是長跑，要有陪跑十年準(zhǔn)備。

評估項目不能只看demo，要了解從零部件到整機到應(yīng)用的完整鏈條。

好項目越挖越有信心，包裝項目稍微深入就露餡。

泡沫破滅并非壞事，每個行業(yè)成熟都要經(jīng)歷陣痛。投機者離場，實干者留下，遙控器變成真智能，實驗室技術(shù)走進工廠醫(yī)院，具身智能才會迎來真正春天。這個過程可能還要幾年，但方向已經(jīng)明確——技術(shù)創(chuàng)新終將戰(zhàn)勝概念炒作，價值創(chuàng)造終將取代泡沫制造。