特朗普在2025年上臺(tái)后，很快就兌現(xiàn)競(jìng)選承諾，對(duì)中國(guó)進(jìn)口商品加征高關(guān)稅。3月初，稅率一度推到145%，直接瞄準(zhǔn)電子產(chǎn)品和制造業(yè)部件。

這讓中美貿(mào)易又陷入拉鋸，美國(guó)企業(yè)叫苦不迭，因?yàn)楣?yīng)鏈成本直線(xiàn)上升。股市也跟著晃蕩，道瓊斯指數(shù)在宣布那天就跌了上千點(diǎn)。

特朗普說(shuō)這是為了保護(hù)美國(guó)工人，減少逆差，可現(xiàn)實(shí)是美國(guó)消費(fèi)者先感受到物價(jià)壓力。企業(yè)開(kāi)始轉(zhuǎn)移訂單到越南和印度，但短期內(nèi)沒(méi)法完全擺脫中國(guó)制造。

到10月底，特朗普和中方會(huì)面后，突然宣布降低關(guān)稅。從57%降到47%，主要是砍掉部分與芬太尼相關(guān)的稅率。

白宮說(shuō)這是因?yàn)橹袊?guó)承諾加強(qiáng)打擊毒品走私，還涉及稀土出口的松綁。特朗普在記者會(huì)上自夸這筆交易是雙贏，美國(guó)能拿到更多關(guān)鍵礦產(chǎn)，中國(guó)也能喘口氣。

股市聞?dòng)嵎磸棧萍脊蓭ь^上漲，但分析師說(shuō)這只是臨時(shí)調(diào)整，不是全面退讓。中國(guó)外交部回應(yīng)說(shuō)，會(huì)根據(jù)實(shí)際行動(dòng)看情況。

原來(lái)特朗普?qǐng)F(tuán)隊(duì)內(nèi)部評(píng)估，高關(guān)稅讓美國(guó)經(jīng)濟(jì)自傷不輕。

11月初，白宮發(fā)布事實(shí)表，稱(chēng)中國(guó)暫停從3月起的所有報(bào)復(fù)關(guān)稅，包括對(duì)美國(guó)農(nóng)產(chǎn)品的反擊。這等于給美國(guó)出口開(kāi)了綠燈，尤其是大豆和豬肉。

特朗普強(qiáng)調(diào)，不會(huì)完全取消關(guān)稅，得看中國(guó)結(jié)構(gòu)性改革的進(jìn)度?？赏饨缬X(jué)得，這更像是給中期壓力找臺(tái)階下，美國(guó)國(guó)內(nèi)通脹還沒(méi)完全冷卻。

希臘前財(cái)長(zhǎng)亞尼斯·瓦魯法基斯在媒體上提醒中國(guó)，別太當(dāng)真。他在1月的一篇文章里說(shuō)，特朗普的關(guān)稅游戲不是中國(guó)最大的麻煩，真正要警惕的是美元霸權(quán)。

瓦魯法基斯分析，特朗普想通過(guò)弱化美元來(lái)推高出口，帶回制造業(yè)崗位。中國(guó)如果急著讓步，可能落入陷阱。

他點(diǎn)出，美國(guó)還沒(méi)到疼點(diǎn)，深層利益集團(tuán)還能扛住短期損失。

2015年瓦魯法基斯管希臘財(cái)政時(shí)，就跟歐盟債權(quán)人硬剛過(guò)。辭職后，他轉(zhuǎn)行教書(shū)，經(jīng)常評(píng)論全球經(jīng)濟(jì)。

12月底，他在視頻里說(shuō)，2025年要盯著特朗普怎么玩美元和中國(guó)牌。關(guān)稅下降了，但目的是逼中國(guó)和其他國(guó)家簽貨幣貶值協(xié)議，好讓美國(guó)產(chǎn)品更有競(jìng)爭(zhēng)力。

他提醒，中國(guó)得保持戰(zhàn)略耐心，別被美國(guó)表面的服軟欺騙了。

他拿歷史比方，說(shuō)特朗普這套路像尼克松1971年脫鉤黃金。

那時(shí)候美國(guó)經(jīng)濟(jì)衰退，越戰(zhàn)泥潭，尼克松一刀切，美元直接跟黃金斷鉤，轉(zhuǎn)而錨定石油。各國(guó)傻眼，但沒(méi)法扔掉美元，因?yàn)閲?guó)際貿(mào)易離不開(kāi)它。

瓦魯法基斯說(shuō)，特朗普現(xiàn)在也想重塑秩序，通過(guò)關(guān)稅和貶值，讓美元多錨定美國(guó)工業(yè)。但中國(guó)工業(yè)鏈太強(qiáng)，特朗普低估了這點(diǎn)。

瓦魯法基斯在4月的文章里擴(kuò)展說(shuō)，特朗普的牛仔資本主義是反尼克松沖擊。他想逆轉(zhuǎn)全球化，把產(chǎn)業(yè)拉回美國(guó)。

但這自殘成分傷害太大，美國(guó)負(fù)債累累，新能源又在蠶食石油的地位。他提醒中國(guó)，別急著談判，只有美國(guó)真扛不住時(shí)，才有誠(chéng)意。

瓦魯法基斯贊中國(guó)在非洲的投資，是真幫建設(shè)，不是搶資源，這點(diǎn)讓他覺(jué)得中國(guó)更成熟。

他還批評(píng)澳大利亞跟著美國(guó)買(mǎi)核潛艇，是奴性思維。瓦魯法基斯建議，歐洲和中國(guó)多合作，擺脫美國(guó)主導(dǎo)。

針對(duì)特朗普的改口，他說(shuō)這是煙霧彈，美國(guó)股債匯還沒(méi)崩盤(pán)，利益集團(tuán)還能玩下去。

中國(guó)有時(shí)間優(yōu)勢(shì)，人民幣結(jié)算系統(tǒng)在擴(kuò)展，其他國(guó)家開(kāi)始轉(zhuǎn)向。

特朗普降稅后，美國(guó)經(jīng)濟(jì)短期穩(wěn)定，但11月又延長(zhǎng)部分關(guān)稅豁免到2026年。中國(guó)堅(jiān)持互利原則。

特朗普試著拉盟友組“反華”圈子，可歐盟和日本沒(méi)全跟上，都在觀望。中國(guó)供應(yīng)鏈地位穩(wěn)固，美國(guó)零售商還是得從中國(guó)拿貨。

特朗普這輪操作，暴露美國(guó)經(jīng)濟(jì)空心化問(wèn)題。高關(guān)稅損害自己利益，制造業(yè)回流慢。瓦魯法基斯說(shuō)，等美國(guó)深層政府覺(jué)得代價(jià)太大，才會(huì)真轉(zhuǎn)向。中國(guó)耐心等，空間大。

1980年代的廣場(chǎng)協(xié)議，美國(guó)逼日本日元升值，日本工業(yè)遭重創(chuàng)。特朗普想復(fù)制這招，對(duì)中國(guó)下手。但中國(guó)準(zhǔn)備足，七年布局供應(yīng)鏈和科技自立。

美國(guó)歷史多次在困境耍流氓。二戰(zhàn)后，馬歇爾計(jì)劃援助西歐，輸出美元換商品，建立順差。后來(lái)超發(fā)美元，又脫鉤黃金，轉(zhuǎn)石油美元。

瓦魯法基斯說(shuō)，特朗普關(guān)稅戰(zhàn)類(lèi)似，想用慣性維持霸權(quán)。但中國(guó)人民幣錨定產(chǎn)能，特朗普堵不住。

1、亞尼斯·瓦魯法基斯：特朗普試圖復(fù)制尼克松沖擊，但成敗取決于這一點(diǎn) 觀察者網(wǎng)2025-04-05

2、亞尼斯·瓦魯法基斯：“中國(guó)已展現(xiàn)出成熟姿態(tài)，就像一群孩童中突然出現(xiàn)的成年 觀察者網(wǎng) 2025-04-23

3、希臘前財(cái)政部長(zhǎng)瓦魯法基斯接受《環(huán)球時(shí)報(bào)》專(zhuān)訪：“中國(guó)不再模仿，而是做得更好”環(huán)球網(wǎng) 2025-11-13