11月28日，在《每日經(jīng)濟(jì)新聞》主辦的“2025資本市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展論壇”上，富國(guó)基金量化投資部ETF投資總監(jiān)王樂樂圍繞ETF如何邁向高質(zhì)量發(fā)展做了觀點(diǎn)分享。在他看來，在當(dāng)前資本市場(chǎng)深化改革與財(cái)富管理需求升級(jí)的雙重驅(qū)動(dòng)下，ETF已從單純的交易工具，演進(jìn)為資產(chǎn)配置的核心組件。順應(yīng)新的時(shí)代需求，指數(shù)、產(chǎn)品與投顧業(yè)務(wù)的創(chuàng)新優(yōu)化勢(shì)在必行。

富國(guó)基金量化投資部ETF投資總監(jiān) 王樂樂

高質(zhì)量發(fā)展三維度：指數(shù)、產(chǎn)品與投顧全面進(jìn)化

真正的投資不是追逐市場(chǎng)，而是借助工具理解市場(chǎng)。ETF正成為這種理性投資的重要載體，在論壇上，王樂樂深度闡釋了ETF高質(zhì)量發(fā)展的內(nèi)涵與實(shí)踐路徑，在指數(shù)、產(chǎn)品與投顧方面做了探討。

王樂樂指出，ETF的高質(zhì)量發(fā)展首先體現(xiàn)在指數(shù)的與時(shí)俱進(jìn)。他認(rèn)為，2025年是新舊動(dòng)能轉(zhuǎn)換的關(guān)鍵一年，機(jī)器人、光模塊等新興賽道的涌現(xiàn)，要求基金公司必須快速響應(yīng)，及時(shí)布局相關(guān)ETF產(chǎn)品，幫助投資者精準(zhǔn)把握產(chǎn)業(yè)變革的投資機(jī)會(huì)。這標(biāo)志著ETF從追蹤市場(chǎng)“過去時(shí)”到映射產(chǎn)業(yè)“未來時(shí)”的轉(zhuǎn)變。

其次，高質(zhì)量的核心在于指數(shù)本身的質(zhì)量提升。王樂樂表示，被動(dòng)投資的優(yōu)勢(shì)并不僅在于透明，更在于編制方案的持續(xù)優(yōu)化。他強(qiáng)調(diào)，“被動(dòng)基金的成分股也得優(yōu)化，也得高質(zhì)量?！彼M(jìn)一步解釋，富國(guó)基金在指數(shù)業(yè)務(wù)中一直踐行這一理念，力求選出剔除存在瑕疵股票的指數(shù)，將每一只ETF都打造成真正值得長(zhǎng)期持有的“可投資品”，這是提升產(chǎn)品內(nèi)在價(jià)值的根本。

第三維度則在于投顧服務(wù)的賦能。王樂樂形象地比喻：“ETF是一個(gè)工具，就像一輛車，如果不會(huì)開，是會(huì)出車禍的?！盓TF投顧是高質(zhì)量發(fā)展中非常重要的環(huán)節(jié)。他認(rèn)為，將ETF納入基金投顧體系，教會(huì)投資者如何使用工具，是當(dāng)前資本市場(chǎng)特別稀缺卻又至關(guān)重要的環(huán)節(jié)。

為此，富國(guó)基金聯(lián)合多方推出了專業(yè)的定投方法，并開發(fā)了行業(yè)輪動(dòng)、擁擠度監(jiān)測(cè)、網(wǎng)格交易等策略模型。王樂樂認(rèn)為，這些模型旨在為投資者提供一個(gè)清晰的投資框架，讓復(fù)雜的投資變得簡(jiǎn)潔、靈活，甚至更加從容。

踐行資產(chǎn)配置與正確投資思維雙路徑

“資產(chǎn)配置的核心是‘東邊不亮西邊亮’?！蓖鯓窐分赋?，2025年是資產(chǎn)配置元年，關(guān)鍵要將理念轉(zhuǎn)化為客戶能持有的產(chǎn)品。談及如何將高質(zhì)量ETF轉(zhuǎn)化為投資者實(shí)實(shí)在在的收益，王樂樂重點(diǎn)闡述了資產(chǎn)配置與投資思維兩大實(shí)戰(zhàn)路徑。

在資產(chǎn)配置方面，王樂樂指出，在利率下行、傳統(tǒng)理財(cái)產(chǎn)品形態(tài)變化的背景下，資產(chǎn)配置的魅力正日益凸顯。他強(qiáng)調(diào)，真正的資產(chǎn)配置不是簡(jiǎn)單的股債搭配，而是涵蓋股票、港股、美股、債券、黃金等多資產(chǎn)的組合。

為推動(dòng)理念落地，富國(guó)基金近期發(fā)行了以ETF為配置工具的FOF產(chǎn)品——“富國(guó)恒益ETF-FOF”，旨在通過模型控制回撤，并追求穩(wěn)健回報(bào)，為投資者提供了實(shí)實(shí)在在的資產(chǎn)配置落地方案。

在投資思維層面，王樂樂指出，一個(gè)健康的資本市場(chǎng)不能只鼓勵(lì)“買”，卻回避“賣”。他倡導(dǎo)“買在無人問津，賣在人聲鼎沸”的正確投資方法論。

為此，富國(guó)基金專門開發(fā)了“E起富”小程序，將擁擠度、資金流等指標(biāo)內(nèi)置其中，旨在向投資者客觀展示板塊的風(fēng)險(xiǎn)與機(jī)遇的情況，完成從“產(chǎn)品銷售”到“投資者服務(wù)”的高質(zhì)量陪伴閉環(huán)。

最后，對(duì)于未來的行業(yè)機(jī)遇，王樂樂表示，投資更應(yīng)關(guān)注政策導(dǎo)向與產(chǎn)業(yè)景氣度。他看好機(jī)器人、航天強(qiáng)國(guó)等國(guó)家戰(zhàn)略重點(diǎn)支持的方向，并認(rèn)為相關(guān)ETF是投資者把握這些朝陽產(chǎn)業(yè)機(jī)遇的高效工具。

王樂樂表示，基金公司的本分，正是通過持續(xù)的產(chǎn)品創(chuàng)新與精耕細(xì)作的服務(wù)，助力投資者在高質(zhì)量發(fā)展的市場(chǎng)新階段行穩(wěn)致遠(yuǎn)。

風(fēng)險(xiǎn)提示：基金有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。請(qǐng)投資者關(guān)注指數(shù)基金投資風(fēng)險(xiǎn)，包括但不限于標(biāo)的指數(shù)回報(bào)與股票市場(chǎng)平均回報(bào)偏離、標(biāo)的指數(shù)波動(dòng)、基金投資組合回報(bào)與標(biāo)的指數(shù)回報(bào)偏離等特有風(fēng)險(xiǎn)。

投資有風(fēng)險(xiǎn)，獨(dú)立判斷很重要

本文僅供參考，不構(gòu)成買賣依據(jù)，入市風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。

封面圖片來源：每日經(jīng)濟(jì)新聞

每經(jīng)記者 任飛 每經(jīng)編輯 彭水萍

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